Почему акции сбербанка падают ноябрь 2021
Перейти к содержимому

Почему акции сбербанка падают ноябрь 2021

  • автор:

Сбербанк. Объемы падают, цена стоит

Итоги торгов На предыдущей торговой сессии акции Сбербанка подорожали на 0,58%, закрытие прошло на отметке 279,8 руб. Бумага выглядела хуже рынка. Объем торгов составил 13,4 млрд руб. Краткосрочная картина Цена акций Сбербанка в среду отыграла потери предыдущего дня. Котировки курсировали в тех же рамках, что и во вторник, при снижающихся объемах торгов, что говорит о текущей неопределенности в бумаге. Технически цена оставалась на поддержке уровня 276, пробой которой грозит дальнейшим отступлением в рамках месячного широкого канала в направлении 265. В то же время внешний фон складывается неплохой относительно динамики мировых рынков акций. Позитивным сигналом будет пробой максимумов последних дней на уровне 282,8. До того момента риски снижения сохраняются с учетом того, что цена в середине января пробила восходящий тренд, тянувшийся от минимумов ноября, и отработала первый уровень коррекции на 23,6% по Фибоначчи. Внешний фон Внешний фон сегодня складывается умеренно позитивный. Азиатские индексы демонстрируют положительную направленность. Фьючерс на S&P 500 утром дорожает на 0,3%. Нефть Brent сегодня снижается на 0,3%. Открытие ожидается чуть выше уровня закрытия предыдущей сессии. Уровни сопротивления: 282,8 / 286-287 / 293 / 296
Уровни поддержки: 276 / 272,5 / 270 / 265 График Сбербанка онлайн


Долгосрочная картина
Цена акций Сбербанка исторически находится в восходящем тренде. В 2020 г. она смогла выйти вверх из широкой консолидации и обновить рекордные уровни. Из последних 9 месяцев 8 были закрыты ростом — среднесрочный тренд сейчас также растущий. Банк занимает лидирующие позиции в российской экономике, развивая множество цифровых сервисов, не связанных напрямую с банковской деятельностью. Консенсус-прогноз находится на уровне 332 руб. за акцию.


БКС Мир инвестиций

Сбербанк потерял более 20% стоимости с октября. Стоит ли покупать акции

8 декабря обыкновенные акции «Сбера» обвалились почти на 6%. Иностранные инвесторы выходили из компании, не понимая, как будут развиваться отношения между Россией и Западом. Эксперты сохраняют оптимизм

Фото: Андрей Любимов / РБК / ТАСС

Фото: Андрей Любимов / РБК / ТАСС

Среда, 8 декабря, отметилась масштабными распродажами на российском фондовом рынке — индекс Мосбиржи потерял более 2%. Больше всего из бумаг крупных российских компаний просели акции Сбербанка — по итогам дня обыкновенные акции обвалились на 5,88%. Это самое значительное снижение бумаг с марта 2020 года. Привилегированные акции потеряли 4,13%. На основной торговой сессии 9 декабря котировки обыкновенных акций отскочили, отыграв часть потерь предыдущего дня. На 15:00 мск акции росли на 2,3%, до ₽303,85 за бумагу. Привилегированные акции дорожали на 0,84%, до ₽283,07 за бумагу. «РБК Инвестиции » спросили экспертов, что происходит с акциями и не пора ли покупать их на спаде.

Фото:Владимир Гердо / ТАСС

Почему обвалились акции

Обыкновенные акции «Сбера» выступают флюгером настроений зарубежных инвесторов, объяснил снижение акций эксперт «БКС Экспресс» Василий Карпунин. «В таких ситуациях чаще всего виноват фактор распродаж из-за геополитики. В частности, отток иностранного капитала отражается в опережающем падении наиболее ликвидных акций Сбербанка, в которых высокая концентрация нерезидентов», — написал он в обзоре.

По данным «Сбера», 44% держателей акций — это иностранные юридические лица. А доля частных инвесторов и российских юрлиц всего лишь 3,7% и 1,9% соответственно. Остальные 50% + 1 акция — у российского Минфина.

Аналитик финансовой группы «Финам» Игорь Додонов сообщил со ссылкой на данные Института международных финансов (Institute of International Finance, IIF), что нерезиденты еще с конца ноября начали уходить из активов развивающихся стран. И на этот раз Россия не осталась в стороне. А резко усилившаяся санкционная риторика придала дополнительный импульс продажам. Эксперт также отметил, что надежды на переговоры глав США и России, которые состоялись 7 декабря, по большому счету не оправдались. «В начале стали поступать сообщения о каком-то «конструктиве», однако затем стало ясно, что прогресса в отношениях между странами не наметилось», — отметил Додонов.

Фото:Shutterstock

В частности, пресс-секретарь Владимира Путина Дмитрий Песков заявил, что говорить об улучшении отношений по итогам встречи не приходится и «особого повода для оптимизма пока нет». На этом фоне инвесторы, прежде всего иностранные, продолжили избавляться от российских акций, говорит Додонов. Старший аналитик инвесткомпании «Атон» Михаил Ганелин считает, что иностранцы не очень понимают специфику происходящего и поэтому выходят из российских акций. «Они читают газеты и видят, что два президента поговорили, а что дальше — непонятно. Между тем [в иностранных СМИ] продолжают выходить сообщения о том, что на Россию будут наложены санкции. При этом предполагается, что особенно сильное давление будет оказано на российскую банковскую систему», — описывает ситуацию аналитик. В то же время Ганелин не считает, что распродажи в среду носили массовый характер, так как в этом случае наблюдалась бы девальвация рубля.

По итогам торговой сессии 8 декабря курс доллара снизился против российской валюты на 0,6%, до ₽73,59. В четверг днем рубль остается недалеко от достигнутых уровней — на 16:00 мск доллар стоит ₽73,66.

Фото:Сергей Карпухин / ТАСС

Фото: Сергей Карпухин / ТАСС

Пора ли начинать покупать акции «Сбера» на спаде?

Котировки обыкновенных акций «Сбера» упали на 23,4% с исторических максимумов середины октября, привилегированные — на 21,2%. Эксперты позитивно оценивают дальнейшие перспективы акций «Сбера» Аналитики инвесткомпании «Атон» считают текущие уровни хорошей точкой для входа в актив — в частности, потому, что после сильного падения компания торгуется с привлекательными форвардными мультипликаторами на 2022 год: 5,3х по P/E и 1,1х по P/TBV. Помимо этого, эксперты выделяют устойчивый рост прибыли, а также солидные и предсказуемые дивиденды . В «Атоне» повысили целевую цену акций «Сбера» с ₽385 до ₽400 за бумагу с учетом хороших результатов и благоприятного прогноза на 2022 год. Кроме того, в инвесткомпании изменили рекомендацию с «нейтрально» до «выше рынка». «На наш взгляд, бумага пойдет в рост, как только политические риски ослабеют», — заключили эксперты «Атона». Аналогичного мнения придерживаются и в «ВТБ Капитале». Эксперты банка планируют «использовать слабость акций для увеличения позиций», так как считают, что акции на текущий момент недороги, и ожидают, что «геополитический шум от санкций утихнет».

7 декабря компания опубликовала сильные финансовые результаты по РСБУ за ноябрь 2021 года. «Сбер» сообщил о росте чистой прибыли на 30% по сравнению с тем же периодом 2020 года и дальнейшем росте розничного и корпоративного кредитования. Председатель правления «Сбера» Герман Греф считает, что компания завершит год с хорошими результатами, выполнив обещание превысить ₽1 трлн по чистой прибыли. По его прогнозу, прибыль Сбербанка по МСФО будет близка к ₽1,2–1,24 трлн.

«Перспективы следующего года также выглядят неплохо, и я ожидаю, что «Сбер» продолжит улучшать финпоказатели, хотя и не такими высокими темпами», — полагает Игорь Додонов. Он отметил, что дальнейшая динамика акций «Сбера» во многом будет зависеть от «геополитической ситуации вокруг России, которая оказывает большое влияние на настроения инвесторов, как российских, так и иностранных». Однако эксперт ожидает, что дальнейшей эскалации геополитических рисков не будет. Додонов считает, что акции «Сбера» близки к своему дну и «долгосрочным инвесторам имеет смысл начать «подбирать» эти сильно подешевевшие бумаги». Целевая цена «Финама» по обыкновенным акциям на горизонте 12 месяцев — ₽435,1, по «префам» — ₽391,6 за акцию.

Фото:Shutterstock

Дивиденды «Сбера» могут вырасти более чем в полтора раза

По итогам 2021 года аналитики ожидают от Сбербанка высоких дивидендов — намного выше последних двух выплат, ставших рекордными для компании (₽18,7 на акцию). «При коэффициенте дивидендных выплат не менее 50% дивидендная доходность по обыкновенным акциям «Сбера» составит около 8%, но мы не исключаем, что «Сбер» может неожиданно порадовать инвесторов увеличением коэффициента выплат, принимая во внимание хороший коэффициент достаточности капитала (сейчас он составляет около 15%, а безопасным уровнем компания считает 12,5%)», — отметили эксперты «Атона» в обзоре, посвященном стратегии на 2022 год. Согласно расчетам «Атона», при коэффициенте выплат в 60% «Сбер» выплатил бы более ₽32 на акцию, что обеспечило бы дивидендную доходность по обыкновенным и привилегированным акциям на уровне 10% и 11%, соответственно.

Акции Сбербанка подешевели до минимума за два месяца

Акции Сбербанка подешевели до минимума за два месяца

Обыкновенные акции Сбербанка на Мосбирже по состоянию на 14:40 мск подешевели на 2,66%, до ₽258,11, что стало новым минимумом за два месяца — с 10 октября. Привилегированные акции потеряли 2,54% и торговались по ₽257,97.

Утром в понедельник, 11 декабря, банк представил отчетность по РСБУ. В частности, чистая прибыль за 11 месяцев текущего года достигла ₽1,38 млрд. За ноябрь «Сбер» заработал ₽115,4 млрд, что на 7,4% меньше, чем в ноябре 2022 года.

Аналитик «Тинькофф Инвестиций» Ляйсян Хусяинова объяснила, что месячное значение прибыли ожидаемо снизилось по отношению к предыдущему месяцу и год к году на фоне замедления темпов роста кредитования из-за продолжающегося ужесточения мер регулирования со стороны ЦБ. Эксперт также добавила, что в ноябре банк доначислил ₽43 млрд в качестве резерва на фоне прогнозируемого охлаждения динамики выдач ипотеки.

В «БКС Мир инвестиций» отметили, что прибыль в ноябре была ближе к средним уровням марта — мая 2023 года. «Замедление ожидаемо, при этом уровни рентабельности сохраняются высокими — 22% в ноябре и 25% за 11 месяцев 2023 года, что подтверждает фундаментальный позитивный взгляд на акции», — полагают в брокерской компании.

По подсчетам аналитиков «БКС Мир инвестиций», за 11 месяцев 2023 года Сбербанк заработал потенциальные дивиденды в размере ₽30,5 на акцию, учитывая коэффициент выплат в 50% от чистой прибыли. По текущим ценам это дает дивидендную доходность около 11,8%. Ляйсян Хусяинова из «Тинькофф Инвестиций» считает, что за весь 2023 год дивиденды составят минимум ₽33 на акцию (12,8% по текущим ценам).

В «Тинькофф Инвестициях» сохранили идею покупать акции «Сбера» с целевой ценой ₽296. С текущих уровней это дает потенциал роста около 14%.

«Много паники и страха»: акции «Сбера» упали на 10% из-за опасений санкций

Фото Андрея Любимова / РБК / ТАСС

Акции «Сбера» в ходе торгов во вторник, 18 января, теряли более 10%, с начала года — более 27%. Эксперты объясняют такое падение опасением санкций. Российский рынок акций в целом продемонстрировал максимальное снижение с начала пандемии, и банк стал одним из его лидеров

Акции «Сбера» в ходе торгов вечером во вторник, 18 января, теряли более 10%, следует из данных Московской биржи.

По данным на 18:49 мск, бумаги «Сбера» торговались по 231 рублю, теряя 10,39%. Эксперты связывают такую динамику с геополитическими рисками и опасениями инвесторов из-за возможных санкций. По сравнению с данными на 3 января, когда бумаги компании на закрытии стоили 293,92 рубля, акции «Сбера» потеряли более 27%.

«Это одна из крупнейших российских компаний, с очень большим free float. Фактор — геополитика. Единственная проблема — политическое противостояние и восприятие страны западными инвесторами. Слишком много паники и страха», — сказал управляющий директор «Ренессанс Капитала» Максим Орловский, добавив, что других факторов, которые бы влияли на акции компании, нет. К тому же, отметил эксперт, ранее банк опубликовал «отличную отчетность».

«У Сбербанка самая большая доля иностранных инвесторов, поэтому его бумаги всегда падают на санкционных рисках: иностранцы попросту начинают продавать», — пояснил управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов. Он добавил, что санкции, если их примут, в первую очередь ударят по российскому финансовому сектору, где Сбербанк — лидер. «А мягких санкций в распоряжении США больше не осталось: оглашенные в законопроекте ограничения сильно осложнят Сбербанку работу», — отметил эксперт, пояснив, что, если банк внесут в список, ему перекроют все операции с долларами и евро.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *