Лента гдр что будет сбербанк инвестиции
Перейти к содержимому

Лента гдр что будет сбербанк инвестиции

  • автор:

«Лента» объявила о намерении прекратить листинг ГДР на Лондонской бирже

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Сеть гипермаркетов «Лента» направила в Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) Великобритании запрос о делистинге своих депозитарных расписок с Лондонской фондовой биржи. Ретейлер также обратился к самой бирже с вопросом об отмене допуска бумаг к торгам на основном рынке LSE с 4 мая 2023 года, сообщается на сайте компании. Торги расписками были приостановлены 3 марта 2022 года.

Делистинг — исключение ценных бумаг определенного эмитента из котировального списка фондовой биржи. После делистинга ценные бумаги компании- эмитента не могут торговаться на бирже, где компания исключена из котировального списка.

Отмечается, что решение уйти с биржи связано, в частности, с истечением срока действия разрешения правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями на продолжение реализации программы ГДР за рубежом.

Компания призвала держателей ГДР напрямую связаться с Deutsche Bank Trust Company Americas, чтобы обсудить возможные варианты соблюдения своих прав на бумаги, в том числе возможность конвертации расписок в обыкновенные акции.

Фото:Shutterstock

Весной 2022 года президент России Владимир Путин подписал закон, который запрещает размещение и обращение на иностранных фондовых биржах депозитарных расписок на акции российских компаний. При этом эмитенты, бумаги которых уже торговались за рубежом, должны были провести делистинг и конвертировать расписки в акции. Закон вступил в силу 27 апреля прошлого года. Впоследствии власти разрешили некоторым компаниям остаться на иностранных биржах. Тогда директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков отмечал, что большинство компаний планирует переводить свои депозитарные программы в другие юрисдикции, даже если они намерены оставить свои расписки в том или ином виде на западных биржах. «У нас на подкомиссию обратилось примерно 19 эмитентов из 36 депозитарных программ, и примерно по 15 было принято положительное решение о том, чтобы программу продолжить — бессрочно или со сроком», — сообщал Чебесков. Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

Лента гдр что будет сбербанк инвестиции

Я владею 1 шт. ГДР Ленты, по глупому стечению обстоятельств, я совершенно забыл её продать в последней день продажи (прошел делистинг), конвертация в акции под вопросом, т.к. происходит 5 расписок в 1 акцию, что в данной ситуации делать? Ещё, очевидно, придётся платить депозитарную комиссию за расписку? Сумма копеечная, но сам факт не приятен. При трудоустройстве не желательно иметь ценные бумаги зарубежного происхождения (Лента — российская компания, но расписки выпущены за рубежом)

У инвестора было два варианта того, как распорядиться ГДР «Ленты». Либо конвертировать в акции на Мосбирже, либо продолжить держать ГДР, которые бы торговались на Лондонской фондовой бирже (LSE). Подача заявок на конвертацию окончена и торги ГДР на Мосбирже остановлены, а торги ГДР «Ленты» на LSE остановлены на неопределенный срок в связи с решением британской площадки.

Поэтому в данном случае стоит оставить отзыв в Народном рейтинге инвестиционных компаний или обратиться в службу поддержки вашего брокера, чтобы он уточнил процедуру списания данного инструмента. И, скорее всего, действительно придется уплатить комиссию, размер которой также сможет уточнить брокер. Также можно обратиться за разъяснениями в службу поддержки Московской биржи.

Мы понизили целевую цену GDR «Ленты»

«Лента» — один из крупнейших продуктовых ритейлеров в России, делающий ставку на гипермаркеты, 201 из 265 магазинов, которые формируют около 95% выручки компании. За прошлый год продажи компании достигли рекордных 306,4 млрд руб.

Выручка за первые три квартала достигла 253,1 млрд руб., +17,4% г/г. Начался высокий четвертый квартал, который обычно приносит компании около 30% годовой выручки. Основным драйвером будет выступать экспансия сети – компания подтвердила свой план по открытию магазинов в этом году – 40 гипермаркетов, включая 14 арендованных точек у Седьмого Континента под брендом НАШ, и 50 супермаркетов. За 9 мес. было открыто 10 гипермаркетов и 16 супермаркетов. Большинство открытий обычно приходится на четвертый квартал.

Финансирование расширения бизнеса идет частично за счет кредитов. На конец первого полугодия чистый долг составил 98,3 млрд руб. или 2,95х EBITDA, к концу года прогнозируется его увеличение до 99,5 млрд руб. или 2,72х EBITDA. Чистый долг/EBITDA выше, чем у основных конкурентов Х5 и «Магнита», но на фоне растущих операционных доходов и рефинансирования кредитов под меньшую ставку риски ухудшения ликвидности, на наш взгляд, пока не актуальны. Рефинансирование позволит сэкономить на финансовых расходах. За несколько раундов ставка снизилась на 2,6% (в первом полугодии стоимость долга была сокращена до с 12,4% до 10,7%, и в третьем квартале средний процент опустился уже до 9,8%). По приблизительным оценкам, при общем долге около 110 млрд руб. эти сделки могут сэкономить около 2,8 млрд руб. в год.

При оценке мы в равной степени ориентировались на компании-аналоги в России и развивающихся странах, применив к оценке последних страновой дисконт 25%.

По форвардным мультипликаторам P/E 2017Е, EV/EBITDA 2017Е и EV/EBITDA 2018Е GDR «Ленты» сейчас торгуются дешевле аналогов при ожиданиях повышения выручки и прибыли. Потенциал роста до паритета с отраслью составляет, по нашим оценкам, около 23%. Мы снижаем целевую цену до 456 руб. за расписку в связи с умеренной просадкой стоимости российского продуктового ритейла в октябре и небольшим снижением прогноза по прибыли в 2017 году (менее 1%), но сохраняем рекомендацию «покупать», – говорит ведущий аналитик ИК «Финам» Наталья Малых.

Принудительный делистинг АДР и ГДР российских эмитентов. Что это значит и как действовать инвесторам?

Принудительный делистинг АДР и ГДР российских эмитентов. Что это значит и как действовать инвесторам?

Принудительный делистинг депозитарных расписок российских компаний на зарубежных площадках в ближайшее время станет реальностью. Разбираемся с экспертами, что взамен этих активов получат инвесторы и как им действовать.

Суть закона о делистинге

Совет Федерации РФ 13 апреля одобрил закон «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» и отдельные законодательные акты РФ». Он запрещает размещение и обращение на иностранных фондовых биржах депозитарных расписок на акции российских эмитентов. Согласно этой норме, торгующиеся за рубежом депозитарные расписки российских компаний и банков должны будут пройти процедуру делистинга, то есть выхода из обращения на иностранных биржах, и конвертации расписок в акции.

Депозитарная расписка (ДР)

— это ценная бумага, представляющая собой сертификат на право владения акцией или облигацией. Такие бумаги торгуются на зарубежных площадках. Эмитент выпускает ДР, чтобы преодолеть законодательные барьеры чужой страны, мешающие ему выйти на фондовые площадки этого государства. Существует несколько видов ДР: американские (АДР), предназначенные для торговли на биржах США, глобальные (ГДР) — для торговли в других странах, российские (РДР) — для торговли в России акциями, обращающимися на бирже Гонконга, европейские (ЕДР) — для Парижской биржи.

Закон коснется только компаний, которые зарегистрированы в России и проводили вторичный листинг на иностранных фондовых биржах, таких как LSE, NASDAQ, NYSE и франкфуртской FWB.

Где не торгуют бумагами российских компаний

Американские биржи NYSE и NASDAQ приостановили торги большинством бумаг российских компаний с 28 февраля, а Лондонская фондовая биржа (LSE) остановила торги депозитарными расписками российских компаний с 3 марта.

После одобрения верхней палатой Федерального Собрания РФ закон поступит на подпись главе государства и будет опубликован. Через 10 дней после выхода в свет он должен вступить в силу.

Каких компаний не коснется запрет на обращение ДР?

Проблем счастливо избегают эмитенты с российскими корнями, зарегистрированные за рубежом, которые проводили первичный листинг на внешних рынках. Их акции считаются для российских инвесторов иностранными, расписки на эти акции — РДР. То есть пока можно не переживать владельцам расписок: TCS Group, Yandex, VK X5, HeadHunter, Ozon, Fix Price, MD Medical Group Investments (Мать и дитя), United Medical Group (ЕМС), Cian, Softline, ROS AGRO, QIWI, Polymetal и некоторых других компаний.

Что такое делистинг?

Процесс ухода с иностранных бирж будет тесно связан с расконвертацией, то есть переводом депозитарной расписки в акцию. При этом сам инструмент — депозитарная расписка — будет выведен с торгов на иностранных площадках.

Делистинг

— исключение ценных бумаг компании из биржевого списка и, соответственно, прекращение их оборота на торгах. Процедура проводится по решению руководства фондовой биржи или самой компании.

На что влияет делистинг компании?

Уходя с биржи, эмитент может сократить свои затраты на поддержание листинга, подготовку необходимых отчетов и оборот документации, а высвободившиеся деньги направить на другие нужды. Негативным фактором станет отсутствие рыночной оценки компании, необходимой для ее продажи или реализации долей. Репутационные характеристики эмитента с потерей статуса публичной компании также могут ухудшиться. Ей станет сложнее занимать деньги на рынках. Если обращение ценных бумаг прекращено на бирже досрочно по решению компании, то это неизбежно означает досрочное расторжение договоров с торговыми площадками и депозитариями. Этот процесс может повлечь штрафы.

Трудности расконвертации ДР

Процесс перевода АДР и ГДР в акции коснется следующих российских компаний: Татнефть, ФСК ЕЭС, Группа ЛСР, НМТП, Сбер, Газпром, Газпромнефть, «Магнит», «Лукойл», МТС, Норникель, Русал, Русгидро, Северсталь, Сургутнефтегаз, «ФосАгро», Ростелеком, ВТБ, АФК «Система», ММК, НЛМК, «Новатэк», «Полюс», Роснефть. Инвесторы, у которых есть депозитарные расписки этих компаний, при расконвертации могут столкнуться с рядом трудностей из-за санкций в отношении финансового сектора РФ.

Механика процесса расконвертации

05.04.2022 19:17

Clearstream 6 апреля сообщал об уведомлении от JP Morgan и Bank of New York Mellon, что они запустили процесс погашения по программам депозитарных расписок российских эмитентов. Эти банки, а также Citi до завершения расконвертации продолжают выступать агентами российских эмитентов.

Лазейка с сохранением листинга на иностранных биржах

Законодатели предусмотрели для российских эмитентов шанс остаться на биржах за рубежом, сохранив обращение депозитарных расписок. Окончательное решение о принудительном делистинге будет за правительственной подкомиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций. Эмитенты могут сами попросить, чтобы законодательную норму в отношении них не применяли, также исключение может быть сделано и без таких ходатайств.

Кого из инвесторов коснется история с листингом ДР?

По информации Василия Карпунина, начальника управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций», абсолютное большинство держателей российских расписок на иностранных площадках — это нерезиденты.

Какой доступ к ДР российских эмитентов у инвесторов?

По информации пресс-службы Мосбиржи, сейчас на этой площадке можно заключать сделки РЕПО с 26 депозитарными расписками российских компаний сроком на один день. На СПБ Бирже инвесторам доступны расписки с листингом на LSE компаний: ФСК ЕЭС, НМТП, Сбер, Газпром, «Магнит», «Лукойл», Норникель, Русгидро, Северсталь, Сургутнефтегаз, «ФосАгро», АФК «Система», ММК, НЛМК, «Новатэк», «Полюс», Роснефть. Из обращающихся на биржах в США — только АДР компании МТС. Это означает, что у российских инвесторов эти бумаги тоже могут быть на руках. Пресс-служба СПБ Биржи поясняет, что если депозитные программы будут действовать в каком-либо виде, то торги такими расписками продолжатся. При завершении программы конвертацию расписок будут проводить через расчетный депозитарий СПБ Биржи — «Бест Эффортс Банк», который будет содействовать реализации прав владельцев депозитарных расписок, констатируют там.

Как действовать инвесторам, если у них есть расписки, которым грозит делистинг?

  1. Обращаться в компании с просьбой подать заявление о сохранении программы, так как наличие программы в любом случае позволяет иметь дополнительный инструмент ликвидности. «Даже если в текущий момент торги данным инструментом приостановлены, ситуация может измениться либо депозитная программа может быть перенесена на другие площадки, например, в Гонконг», — уточняют в пресс-службе ассоциации.
  2. Если у инвестора есть счета в России, то можно обменять расписки на акции компании.
  3. Если у инвестора нет возможности открыть счет в России, то стоит воспользоваться механизмом внебиржевых сделок и продать ДР до момента закрытия списка владельцев расписок (срок фиксации владельцев наступает спустя 10 дней с момента публикации закона).

Ярослав Богданов, председатель Фонда защиты прав инвесторов в иностранных государствах, положительно оценивает появление закона о принудительном делистинге. «Закон защищает права иностранных инвесторов, чтобы в тот момент, когда появятся очередные запреты, они не остались с «фантиками» вместо акций. Переведя все в РФ, мы гарантируем инвесторам выплаты и берем под контроль ведение реестра», — резюмирует он.

В пресс-службе АПИ поясняют, что реализация этого закона принесет инвесторам убытки. «АПИ рекомендовала всем компаниям-держателям расписок подать заявление о сохранении программы для снижения будущих репутационных рисков. АПИ также направила письмо в Правительство РФ с предложением разрешить компаниям сохранить программу расписок», — добавили в пресс-службе.

Вас также может заинтересовать статья, как инвестировать самостоятельно. Другие статьи по инвестициям вы можете найти в нашем разделе «Обучение».

Елена СМИРНОВА, Banki.ru

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *