Почему нельзя купить акции полиметалла физическому лицу
Перейти к содержимому

Почему нельзя купить акции полиметалла физическому лицу

  • автор:

Частые вопросы

В свете произошедших событий Совет директоров и Комитет решили рассмотреть все доступные Компании опции по прекращению владения АО «Полиметалл» и его дочерними организациями.

Обратите внимание, что https://www.polymetalinternational.com/ является единственными официальными веб-сайтами Polymetal International plc.

Другие веб-сайты, даже если они похожи на официальные и/или содержат наименование Компании или его часть в своем URL, не имеют никакого отношения к Polymetal International plc и его дочерним компаниям.

Кроме акций компания не выпускала ни других торгуемых ценных бумаг, ни финансовых инструментов, включая токены.

Также сообщаем, что у компании Polymetal International нет официальных аккаунтов в социальных сетях, кроме Youtube-канала и страницы LinkedIn.
Любые заявления, сделанные в социальных сетях якобы от нашего имени, являются намеренным введением в заблуждение.

Влияние санкций на бизнес

Как недавние санкции влияют на «Полиметалл»?

Несмотря на то, что Полиметалл строго следует применимому к Компании законодательству и соблюдает санкционный режим, международные санкции против России продолжают оказывать существенное влияние на продажи, закупки и логистику. Полиметалл считает, что прямые санкции против Компании маловероятны, однако не могут быть полностью исключены. Компания заблаговременно реализовала план действий по обеспечению непрерывности ведения бизнеса.

Полиметалл сообщил о планах по продаже предприятий Компании в России. Так ли это? Какие варианты рассматриваются?

В свете произошедших событий Совет директоров и Комитет решили рассмотреть все доступные Компании опции по прекращению владения АО «Полиметалл» и его дочерними организациями.

При необходимости, любая такая сделка должна будет получить необходимые регуляторные одобрения во всех соответствующих юрисдикциях.

Возможна ли продажа золота в текущих условиях? Как санкции повлияли на продажи золота?

Вся информация о продажах драгоценных металлов доступна в пресс-релизах, посвященных производственным результатам.

Удается ли Компании привлекать финансирование в текущей обстановке? Обладает ли Компания достаточной ликвидностью?

Компании доступны банковские кредиты в рублях и долларах США. Процентные ставки по рублевым кредитам значительно уменьшились на фоне снижения ключевой ставки Центральным Банком РФ. В настоящий момент Полиметалл использует долларовые кредиты с более низкими процентными ставками для финансирования краткосрочных потребностей в оборотном капитале.

—> Удается ли Компании сохранять объемы производства в текущей обстановке?

Все предприятия Полиметалла в России и Казахстане продолжают работу в штатном режиме. 25 января 2023 года, Полиметалл объявил успешные производственные результаты за IV квартал 2022 года, и выполнение годового плана по производству 1,7 млн унций в золотом эквиваленте. Производственный план на 2023 год также составляет 1,7 млн унций в золотом эквиваленте. Производственные результаты I полугодия доступны по ссылке: https://www.polymetalinternational.com/upload/ib/1/23-08-09/2023_08_09_Q2_Production_rus.pdf

Удается ли Компании закупать оборудование и расходные материалы в текущей обстановке?

Полиметалл продолжает адаптировать закупки под текущие реалии, планомерно заменяя санкционное оборудование, расходные материалы и ТМЦ на российские и зарубежные аналоги. Большинство действующих контрактов с иностранными поставщиками продолжают исполняться, и Компания сохраняет значительный запас критически важных расходных материалов и запчастей.

Акции и дивиденды

Выплачивает ли Полиметалл дивиденды?

Да, Полиметалл выплачивает дивиденды с 2012 года в соответствии с дивидендной политикой.

  • Минимальный размер финального дивиденда составит 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие (при условии соблюдения соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x).
  • В дополнение к этому Совет директоров оставляет за собой право увеличить итоговый дивиденд до максимальной выплаты в размере 100% от свободного денежного потока (при условии, что он будет больше 50% от скорректированной чистой прибыли). При принятии этого решения Совет директоров, в числе прочих факторов, будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения Компании.
  • Формула промежуточного дивиденда останется неизмененной – 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие (при условии соблюдения соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x).
  • Зачисление дивидендов на счета акционеров после выплаты требует некоторого времени. Просьба обратиться к Вашему брокеру за подробностями.

Дивиденды Полиметалла выплачиваются в долларах США, с возможностью для акционеров выбрать валюту в фунтах стерлингов или евро.

Когда был выплачен последний дивиденд?

Полиметалл выплатил промежуточной дивиденд по результатам 1 полугодия 2021 год в размере US$ 0,45 на акцию 30 сентября 2021 года.

Куда мне следует обратиться, если я не получил свои дивиденды?

Мы рекомендуем обратиться к вашему брокеру.

Что означает ‘дата закрытия реестра’, ‘экс-дивидендная дата’?

Дата закрытия реестра — дата определения лиц, зарегистрированных в качестве владельцев ценных бумаг и имеющих право на получение дивидендов.

Экс-дивидендная дата — это дата, начиная с которой акция продается без права получения недавно объявленных дивидендов. Назначается обычно за четыре деловых дня до момента дивидендной переписи.

Какие ценные бумаги есть у Компании? На каких торговых площадках торгуются акции Полиметалла?

Акции Полиметалла котируются на Бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX), а также на Московской бирже (MOEX) под тикером POLY. Акции и соответствующий ISIN на всех торговых площадках идентичны: JE00B6T5S470.

Программа Американских депозитарных распискок (АДР) Полиметалла прекращена. Подробная информация доступна по ссылке.

Регистратор / Обращение акционеров

Регистратором, который ведет реестр акций компании Polymetal, является Computershare. Если у вас есть вопросы по поводу владения акциями, Вы можете обратиться в Computershare через форму обращения на сайте регистратора
https://www-uk.computershare.com/Investor/#Help

Как купить акции?

Для того чтобы купить акции, Вы должны связаться с выбранной вами брокерской фирмой, открыть счет с ними и выбрать акции, в которые Вы хотели бы вложить капитал.

Обратите внимание, что https://www.polymetalinternational.com/ и https://www.polymetal.ru/ являются единственными официальными веб-сайтами Polymetal International plc.

Другие веб-сайты, даже если они похожи на официальные и/или содержат наименование Компании или его часть в своем URL, не имеют никакого отношения к Polymetal International plc и его дочерним компаниям.

Возможно ли приобрести акции непосредственно от Полиметалла?

Нет. Для того, чтобы приобрести акции необходимо обратиться в брокерскую фирму.

Когда акции Полиметалла стали торговаться на бирже?

2 ноября 2011 года, акции компании Polymetal International plc вошли в Официальный список ценных бумаг Лондонской Фондовой Биржи. Компания была включена в индекс FTSE100. В результате первичного публичного размещения акций (IPO) получено 763 млн долларов США.

17 июня 2013 года обыкновенные акции Полиметалла, первыми среди акций международных эмитентов, были допущены к торгам на биржевой площадке и включены в котировальный список на Московской Фондовой Бирже.

В апреле 2019 года акции компаниии Polymetal International plc начали торговаться на Астанинской международной бирже (AIX) в Казахстане

Как происходит декларирование доходов и выплаты налогов по акциям, купленным на Московской Бирже, а также выплаченным дивидендам?

Согласно Налоговому Кодексу РФ, акционер должен самостоятельно декларировать и уплачивать налог по доходам, полученным от иностранного эмитента (которым является Polymetal International plc). Некоторые брокеры, однако, самостоятельно удерживают налог при перечислении дохода на персональный счет, но про наличие такой возможности / услуги требуется уточнять у конкретного брокера.

Удерживает ли сама Компания налог с выплаченных дивидендов?

Нет. Дивиденды выплачиваются «брутто».

Какая ставка НДФЛ применяется к доходу, полученному физическими лицами по акциям Polymetal International Plc (включая дивиденды), приобретенным на Московской Бирже?

Для налоговых резидентов Российской Федерации — 13%. Физические лица — нерезиденты РФ платят:
НДФЛ с дивидендов по акциям — 15% от суммы дивидендов.
НДФЛ от продажи акций, находившихся в собственности физического лица — 30%.

Мои акции хранятся в российском Национальном расчетном депозитарии (НРД). Как на них отразились санкции?

3 июня 2022 года Евросоюз ввел санкции против российского Национального расчетного депозитария («НРД»), в результате чего были заблокированы операции между Euroclear и НРД. Euroclear является оператором CREST, системы для безбумажных операций по переводу акций и владению ими в бездокументарной форме.

В результате санкций акционеры, которые хранят свои акции в НРД (по оценкам Полиметалла, их доля в совокупности составляет примерно 22% от уставного капитала Компании), не могут получать дивиденды и/или участвовать в принятии корпоративных решений.

22 сентяьря 2022 года, Совет директоров объявляет о предложении по обмену акций. В рамках данной процедуры акционерам, чьи права были затронуты санкциями против НРД и отвечающим установленным критериям, будет дана возможность предъявить такие акции для обмена на документарные акции в соотношении одна к одной.

Прием заявок на обмен акций завершен 3 ноября. Проводится процедура расчетов.

Полную информацию о предложении по обмену можете найти в пресс-релизе здесь.

Если мой российский брокер занесен в санкционный список, как я могу продолжить торговать акциями Полиметалла и получать соответствующие дивиденды?

В данном случае мы советуем перевести акции брокеру, не занесенному в санкционный список.

Распространяется ли на акции Полиметалла постановление российского правительства о делистинге депозитарных расписок российских компаний с иностранных бирж?

  • Polymetal International plc, выпускающая акции, не является российским эмитентом, следовательно, данное постановление не применимо к акциям Компании.
  • Polymetal International plc торгует на Лондонской и Московской биржах только акциями, а не депозитарными расписками, в отношении которых действует данное постановление.

Программа Американских депозитарных распискок (АДР) Полиметалла прекращена. Подробная информация доступна по ссылке.

Акционеры, владеющие АДР, могут конвертировать их в акции Компании через депозитарный банк. Ниже приведены инструкции депозитарного банка, BNY Mellon:

Просим ознакомиться с общей процедурой конвертации депозитарных расписок. Обращаем Ваше внимание на то, что только брокеру следует вести корреспонденцию с банком BNY Mellon. Адрес электронной почты для брокера: drsettlements@bnymellon.com

1) Переведите депозитарные расписки через Депозитарную трастовую компанию (DTC) на счет 2504 банка BNY Mellon в данной компании. Проверьте наличие актуальных расчетных реквизитов для участников DTC и рынка, которые мы можем указать. Однако, если на текущий момент такие расчетные реквизиты отсутствуют, обязательно выполнение одного из следующих условий для осуществления процедуры конвертации:

a. Необходимо направить SWIFT -сообщение по форме MT599 на IRVTUS3NADR участника DTC (отправителя) с указанием следующих сведений:

Наименование ценной бумаги

Количество депозитарных расписок

Наименование и BIC-код банка получателя обыкновенных акций на локальном рынке, наименование и номер счета получателя.

b. Сведения об актуальных расчетных реквизитах необходимо направить на электронную почту drinstructions@bnymellon.com. Мы свяжемся с Вами по телефону для верификации полученной информации перед выполнением операций. Расчетные реквизиты должны быть предоставлены на завизированном фирменном бланке компании (применима электронная подпись), в нередактируемом формате (PDF) и в виде приложения к электронному письму, а также должны содержать следующие сведения:

Наименование ценной бумаги

Количество депозитарных расписок

Наименование и BIC-код банка получателя обыкновенных акций на локальном рынке, наименование и номер счета получателя.

При выборе опции (b) брокеру необходимо предоставить список контактных лиц, которые располагают информацией о расчетных реквизитах и могут их верифицировать. Данный список должен включать в себя телефонные номера и адреса электронной почты указанных в нем контактных лиц. Список должен быть предоставлен на фирменном бланке компании в PDF-формате за подписью представителя брокера (применима электронная подпись) и скреплен штампом гаранта подписи (Medallion Signature Guarantee). Банк BNY Mellon свяжется по телефону с уполномоченным ответственным лицом (не являющимся составителем запрашиваемого письма с расчетными реквизитами) и контактным лицом из предоставленного списка.

2) После верификации расчетных реквизитов банк BNY Mellon взимает комиссию за аннулирование депозитарных расписок в размере 5 центов за каждую депозитарную расписку с округлением до 100 депозитарных расписок плюс US$17,50 за каждую расчетную инструкцию (расчетные реквизиты).

3) После получения через Систему прямой регистрации депозитарных расписок, актуальных расчетных реквизитов и оплаты комиссии, банк BNY Mellon направит поручение кастодиану об отправке обыкновенный акций. Убедитесь, что Ваш кастодиан готов к получению обыкновенных акций с локальных счетов.

Расчетные реквизиты (SSI): The Bank of New York London Branch

SAFE: 144029 — BANK OF NEW YORK ADR

Компания также была проинформирована о том, что АДР продолжают торговаться на Франкфуртской фондовой бирже, так как торговля ведется нерезидентами США.

Возможна ли выплата дивидендов в рублях?

Нет. Компания также не может распределять дивиденды акционерам с акциями в НРД ( а именно торгующим на Московской бирже) (См. выше).

Рассматривает ли Компания возможность обратного выкупа акций?

Совет директоров и руководство Компании уверены, что в настоящий момент обратный выкуп акций нецелесообразен ввиду краткосрочных ограничений ликвидности, серьезной неопределенности в бизнес-среде и ситуации с НРД, описанной выше (См. Вопрос 12), на фоне которых обратный выкуп на равноценных условиях на Лондонской и Московской биржах не представляется возможным.

Информация для заполнения налоговой декларации в Российской Федерации

Какова номинальная стоимость акции и уставного капитала Polymetal International Plc?

В соответствии с законодательством о. Джерси акции и уставный капитал компании не имеют номинальной стоимости.

Сколько у Polymetal International Plc выпущенных акций?

Какой адрес регистрации Polymetal International Plc?

44 Esplanade
St Helier
Jersey JE4 9WG,
Channel Islands

Стратегия

Рассматриваете ли вы расширение в другие страны, кроме России и Казахстана?

Полиметалл не рассматривает инвестиции в проекты за пределами СНГ.

Какова политика хеджирования у Полиметалла?

Полиметалл не применяет политику хеджирования. Компания предпочитает иметь возможность увеличить свои доходы в случае роста цен на металлы.

Соответствует ли Компания требованиям к премиальному листингу?

В марте 2022 года 6 независимых директоров без исполнительных полномочий покинули Совет директоров Компании. После назначений 1 декабря 2022 года, Совет директоров состоит из восьми членов, шесть из которых независимые директора.

Почему произошла смена аудитора?

В связи с решением Deloitte LLP не выдвигать свою кандидатуру на должность аудитора на годовом Общем собрании акционеров, которое состоялось в апреле 2022 года (см. соответствующий пресс-релиз по ссылке), Комитет по аудиту и рискам Совета директоров Полиметалла провел тендер в соответствии с правилами Управления по конкуренции и рынкам, применимыми требованиями ЕС и рекомендациями Совета по финансовой отчетности. По результатам оценки участников тендера Комитет по аудиту и рискам рекомендовал, а Совет директоров одобрил привлечение MHA MacIntyre Hudson LLP (независимый член Baker Tilly International Limited) в качестве аудитора Группы совместно с АО «Деловые решения и технологии» (ранее АО «Делойт и Туш СНГ») в качестве аудитора существенных компонентов Группы. MHA MacIntyre Hudson LLP будет выполнять обязанности аудитора до завершения годового общего собрания акционеров 2023 года, на котором аудитор Группы будет избран акционерами путем обычного решения.

Рассматривается ли возможность смены юрисдикции (редомициляции) Компании?

Основываясь на первоначальном анализе, Компания считает, что Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА), финансовый хаб в Астане (Республика Казахстан), является предпочтительной юрисдикцией, принимая во внимание значительное присутствие Группы в регионе, правовую систему МФЦА, налоговый режим и возможность осуществить такое изменение регистрации. Решение в отношении доступных Компании опций еще не принято.

Устойчивое развитие

Где можно найти информацию о стратегии и результатах деятельности Полиметалла в области устойчивого развития?

Полиметалл ежегодно раскрывает качественную и количественную информацию по показателям ESG в Интегрированном отчете в соответствии со стандартами GRI и SASB, а также рекомендациями TCFD. Вся информация об устойчивом развитии в нашем последнем Интегрированном отчете, а также соответствующие ESG метрики прошли независимую проверку Компанией Ernst & Young Advisory LLP. Мы также отдельно публикуем исторические количественные ESG данные.

Наш корпоративный Кодекс поведения, а также политики по правам человека, охране окружающей среды, климату, взаимодействию с местными сообществами, здоровью и безопасности, противодействию взяткам и коррупции и другие размещены на сайте.

Какое воздействие горнодобывающая деятельность оказывает на общество и окружающую среду?

Мы выделили ключевые сферы воздействия нашей горнодобывающей деятельности и стремимся увеличивать положительные эффекты и снижать отрицательные. Мы сопоставили каждый аспект воздействия с Целями устойчивого развития ООН, определив собственные цели и отслеживая прогресс. Подробнее о нашем вкладе в достижение ЦУР — в отчете Impact and the UN SDGs (англ.).

Что Полиметалл делает для предотвращения аварий на своих хвостохранилищах?

На сегодняшний день на хвостохранилищах Полиметалла в России и Казахстане не было зафиксировано ни одной аварии. Согласно оценкам, в случае аварии населенные пункты, здания, сооружения и объекты, где могли бы находиться работники или местные жители, останутся за пределами аварийного участка. Для дальнейшего повышения безопасности и снижения рисков аварий на хвостохранилищах мы постепенно переходим к технологии полусухого складирования хвостов. Компания размещает 72% хвостов обогащения в хвостохранилищах, а 28% — в виде сухого кека. Доля полусухого складирования постепенно увеличивается, что снижает риски загрязнения почвы и водоемов. Мы стремимся соблюдать требования Глобального отраслевого стандарта по управлению хвостохранилищами, в 2023 году на сайте Компании размещен детальный Отчет (англ.) о состоянии всех хвостохранилищ и площадок полусухого складирования, а также о связанных с ними рисках и мерах по их снижению.

Насколько Полиметалл подвержен физическим климатическим рисками на предприятиях?

Оценка климатических рисков является неотъемлемой частью нашей стратегии и влияет на принятие решений на протяжении всего жизненного цикла наших активов — от предпроектных работ до эксплуатации и рекультивации. Анализ климатических рисков выполнен в соответствии с актуальными руководящими указаниями Рабочей группы по вопросам раскрытия финансовой информации, связанной с изменением климата (TCFD) и базируется на трех климатических сценариях, два из которых соответствуют целям Парижского соглашения. В долгосрочной перспективе наибольший потенциал роста имеют физические риски, связанные с таянием многолетнемерзлых пород, а также переходные риски, связанные с государственным и международным регулированием выбросов парниковых газов, поэтому для этих категорий рисков мы особенно тщательно прорабатываем превентивные адаптационные меры. Для предоставления полной информации о подверженности предприятий Полиметалла таким рискам и управлении ими мы публикуем в составе Интегрированного Отчета подробный климатический отчет в соответствии с рекомендациями TCFD

Акции Polymetal на Мосбирже и в Астане: какие выбрать инвестору и почему

Акции Polymetal на Московской бирже торгуются с премией свыше 20% к цене на бирже Астаны. «РБК Инвестиции» опросили экспертов, стоит ли вкладываться в бумаги золотодобывающей компании и на какой бирже это лучше делать

Фото: Павел Лисицын / РИА Новости

Фото: Павел Лисицын / РИА Новости

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Что происходит

В последний месяц появились две важные корпоративные новости, касающиеся золотодобытчика Polymetal International (POLY). Во-первых, произошла смена ключевого акционера. Во-вторых, глава Polymetal Виталий Несис заявил о скорой продаже российских активов, после чего компания планирует вернуться к обсуждению дивидендов. В последний раз Polymetal платил дивиденды по итогам первого полугодия 2021 года.

В августе, после редомициляции, делистинга с Лондонской биржи и получения первичного листинга на МФЦА (AIX), Polymetal объявил о планах продать российские активы. 31 января глава Polymetal Виталий Несис заявил о том, что компания планирует продать российские активы до конца марта 2024 года. В конце января Polymetal также объявил о смене ключевого акционера — группа ICT, принадлежащая Александру Несису, продала свою долю в производителе драгоценных металлов. Ее пакет в 23,9% был выкуплен оманской инвесткомпанией Maaden International Investment («дочкой» оманского государственного фонда Mercury Investments International). Новые собственники поддержали менеджмент Polymetal в их стратегии продажи активов в России и развития производства в Казахстане и других странах Центральной Азии.

Ранее Polymetal провел несколько раундов обмена российских бумаг на казахстанские в пропорции 1:1. Очередной этап должен завершиться в конце октября 2024 года. Сейчас акции золотодобытчика обращаются и на Мосбирже и в Астане, при этом на Московской бирже (MOEX) они торгуются с премией свыше 20% к цене на бирже Astana International Exchange (AIX). По состоянию на 15:11 мск на торгах в пятницу, 9 февраля, бумаги золотодобытчика на Мосбирже торговались на уровне ₽461,6. На казахстанской площадке AIX Polymetal закрыл торги на уровне $4,14 за бумагу. По курсу на 9 февраля это соответствует ₽377,8. «РБК Инвестиции» опросили экспертов, стоит ли вкладываться в бумаги компании и на какой бирже это лучше делать.

Фото:Илья Наймушин / РИА Новости

Фото: Илья Наймушин / РИА Новости

Какие факторы будут влиять на динамику акций Polymetal в 2024 году

По мнению экспертов, в дальнейшем динамика акций золотодобытчика Polymetal во многом будет зависеть от продажи активов в России и возможных спецдивидендов. На российские активы приходится около 70% выручки компании и 64% EBITDA , по данным отчетности за первое полугодие 2023 года, так что это привлекательный актив для потенциальных новых владельцев, рассказала руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяна Симонова. Однако российская компания находится под санкциями, что, наверное, затрудняло поиск покупателя. После комментариев главы компании представляется, что продажа уже скоро произойдет, вопрос — по какой цене. Кроме того, для инвестиционного профиля Polymetal важно, будут ли средства от предполагаемой продажи выплачены в виде спецдивидендов и в какой доле, сообщила эксперт. После реализации сделки можно будет сосредоточиться на дальнейших планах развития компании. Новый основной акционер — дочерняя компания оманского государственного фонда Mercury Investments International — говорил о расширении бизнеса в Центральной Азии. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев также сообщил, что помимо сделки по продаже российских активов ключевым фактором, влияющим на акции золотодобытчика Polymetal, будет цена на золото.

Плавильное отделение на Варваринском месторождении в Казахстане

Плавильное отделение на Варваринском месторождении в Казахстане (Фото: Polymetal)

Выбор между акциями на бирже Астаны и бумагами на Мосбирже

Аналитики ИК «Айгенис» в начале февраля выпустили обзор под названием «Polymetal: дивиденды, которые блестят» (есть у «РБК Инвестиций»). В нем они указывают, что считают акции Polymetal на AIX более привлекательными по сравнению с расписками на Mосбирже по нескольким причинам, в том числе из-за угрозы делистинга расписок с Мосбиржи. Расписки на MOEX, в отличие от бумаг на AIX, вскоре останутся без базового актива, что создает угрозу их делистинга. Российский бизнес Polymetal, по сути, может стать непубличным, предупредили эксперты.

На тот факт, что нельзя исключать делистинг акций Polymetal с Мосбиржи, хотя компания пока заявляет об обратном, указал и главный аналитик ПСБ Алексей Головинов. Он отметил, что это перспектива на конец года, так как программа обмена российских акций на казахстанские будет действовать до осени 2024 года.

Кроме того, по мнению экспертов ИК «Айгенис», в цену бумаг на бирже Астаны заложен слишком высокий дисконт за низкую ликвидность на AIX. Ликвидность акций на AIX существенно ниже, чем на Mосбирже: средний дневной объем торгов на AIX составляет $600 тыс. против $10 млн на Mосбирже, что объясняет дисконт. Однако, по мнению аналитиков, он существенно завышен. «Мы считаем высокий дисконт за неликвидность на AIX примером рыночной неэффективности и ожидаем его нормализации на горизонте одного года благодаря снижению конкуренции за инвесторов с расписками на MOEX, миграции инвесторов с MOEX на AIX, так как после продажи российских активов Polymetal станет исключительно казахстанской историей, приток новых инвесторов, вероятнее всего, будет именно в акции на AIX, на которой у компании основной листинг », — полагают эксперты «Айгенис». Они также отметили более низкие геополитические риски на AIX. Целевая цена ИК «Айгенис» по акциям Polymetal на AIX составляет $6. Потенциал роста составляет около 50% вместе с ожидаемой дивидендной доходностью 20%. Росту акций Polymetal на AIX будет способствовать устранение геополитической премии и дисконта за низкую ликвидность при поддержке роста цен на золото. В компании прогнозируют, что цена золота вырастет в текущем году на 10%. В «БКС Мир инвестиций» также полагают, что акции Polymetal на бирже AIX выглядят интереснее, так как они торгуются с дисконтом к бумагам на Мосбирже. При этом в случае выплаты дивидендов владельцы бумаг в Казахстане смогут их получить, в то время как акционерам, бумаги которых учитываются через НРД, выплаты могут не дойти, указал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. При этом перспективы роста цены акций пока сложно оценить, так как многое будет зависеть от оценки российских активов и сделке по их продаже, добавил эксперт.

В результате санкций, введенных Евросоюзом против НРД, акционеры, которые хранят ценные бумаги в центральном депозитарии России, не могут получать дивиденды и участвовать в принятии корпоративных решений. Держатели казахстанских бумаг смогут голосовать на собраниях акционеров и получать дивиденды , когда и если выплаты возобновятся.

Фото:Александр Манзюк / ТАСС

В General Invest считают, что акции Polymetal — это высокорискованная инвестиция. Основной риск в цене продажи российских активов и той доле, которая будет выплачена акционерам от этой предполагаемой продажи, рассказала руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяна Симонова. Но в случае благоприятных условий продажи и выплаты дивидендов доходность такой инвестиции также может быть достаточно солидной. Правда, для локальных инвесторов на Мосбирже есть еще и инфраструктурные сложности — они не смогут получить потенциальный дивиденд, если не обменяют свои бумаги на акции, торгующиеся на бирже в Казахстане. Так что инвесторам, готовым рискнуть, лучше, конечно, покупать сразу в Казахстане, если есть такая возможность, рассказали в компании. Ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов также отметил спекулятивный характер идеи в акциях Polymetal. Бумаги компании могут как показать мощный рост на завершении процесса по продаже российских активов и рекомендации по дивидендам, так и сильно упасть от текущих уровней в том случае, если выплаты акционерам не будут возобновлены или руководство примет решение о делистинге с Мосбиржи, предупреждает эксперт. Целевая цена ИК «Велес Капитал» для бумаг Polymetal, котирующихся на Мосбирже, составляет ₽646 с рекомендацией «покупать» (потенциал роста около 40%). По бумагам, торгующимся на AIX, рекомендации компания не дает.

Фото:Shutterstock

В Промсвязьбанке не видят весомых аргументов для покупки акций Polymetal, учитывая все риски и неясность с продажей российской части бизнеса. Инвесторам доступен широкий спектр других инструментов, которые могут выступить хорошей альтернативой, — это как акции других золотодобытчиков, так и фьючерсы на само золото, рассказал главный аналитик ПСБ Алексей Головинов. Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров отметил, что в кейсе Polymetal и без того было слишком много неопределенности, а после смены собственников на оманские структуры и последних заявлений менеджмента о скорой продаже российских активов будущее компании стало еще более туманным. При этом эксперт указал, что бумаги компании фундаментально выглядят дешево как на Московской, так и на Казахстанской бирже. «Но мы все равно не советуем держать их в портфеле, так как, во-первых, неясно, по какой цене будут проданы российские активы, а во-вторых, размер дивидендов и их выплата тоже под большим вопросом», — заключил Асатуров.

Фото:Евгений Епанчинцев / РИА Новости

Фото: Евгений Епанчинцев / РИА Новости

Продажа активов в России и возможные спецдивиденды

31 января глава Polymetal Виталий Несис сообщил о том, что компания планирует продать российские активы до конца марта 2024 года. Часть средств от продажи пойдет на инвестиции в предприятия в Казахстане, а часть — на выплату дивидендов. Ожидается, что золотодобытчик вернется к обсуждению дивидендов после продажи российских активов. Аналитики ИК «Айгенис» оценили стоимость российских активов с учетом чистого долга в $3,2 млрд. Эксперты прогнозируют, что сумма сделки составит $600 млн (стоимость российских активов без учета чистого долга оценивается в $1 млрд, если отнять от этой суммы потенциальный дисконт при продаже в размере 40%, то получится $600 млн). По их оценке, на инвестиции в казахстанские активы компания направит 40% от суммы сделки, или $240 млн. Таким образом, на дивиденды компания сможет направить оставшиеся 60%, или $360 млн. Исходя из расчетов, эксперты ИК «Айгенис» прогнозируют спецдивиденды Polymetal от продажи российских активов в размере $0,7 на акцию (₽61), что соответствует доходности 20% на AIX. По мнению Татьяны Симоновой из General Invest, если допустить, что актив будет продан примерно по мультипликаторам , по которым сейчас торгуется компания, или с небольшим дисконтом, то российские активы могли бы стоить ₽200–260 млрд ($2,4–2,8 млрд). Было бы логично ожидать дивидендов после продажи, но какими они будут — предположить сложно. Дивидендная доходность теоретически могла бы составить десятки процентов. Согласно оценкам ИК «Велес Капитал», Polymetal может получить за российские активы около $1,5 млрд денежных средств, что при текущем валютном курсе соответствует ₽288 на акцию. «В то же время мы отмечаем, что остается неясным, сможет ли формально иностранный Polymetal International осуществить выплаты российским акционерам. Также, если рассматривать сценарий делистинга с Мосбиржи, средства, вырученные от продажи российских активов, могут быть направлены на выкуп бумаг у российских миноритариев», — рассказал ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов. По мнению Константина Асатурова из УК «Система Капитал», учитывая, что есть только один потенциальный покупатель, а сделка может быть закрыта очень скоро, вероятность того, что российские активы будут проданы с большим дисконтом, увеличилась, а это снижает шансы на высокие дивиденды, если они в принципе будут выплачены, предупредил эксперт.

Фото:polymetalinternational.com

Polymetal International — крупнейший в России производитель серебра и один из основных золотодобытчиков. Предприятия компании расположены в Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае, Якутии, на Чукотке и в Казахстане. Сейчас Оманский государственный фонд Mercury Investments International (MDI) через дочернюю компанию владеет 23,9% от уставного капитала компании. Остальные акции распределены таким образом: 62% у институциональных и частных инвесторов, 9,9% — BlackRock, 3,3% — Fodina B.V., еще 0,9% принадлежит директорам и менеджменту. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

apt.ru

Timeweb — компания, которая размещает проекты клиентов в Интернете, регистрирует адреса сайтов и предоставляет аренду виртуальных и физических серверов. Разместите свой сайт в Сети — расскажите миру о себе!

Виртуальный хостинг

Быстрая загрузка вашего сайта, бесплатное доменное имя, SSL-сертификат и почта. Первоклассная круглосуточная поддержка.

от 196 руб руб. / мес

Аренда VDS и VPS

Виртуальные серверы с почасовой оплатой. Меняйте конфигурацию сервера в любой момент и в пару кликов.

Мосбиржа приостановит торги бумагами «Полиметалла» из-за редомициляции

Ранее «Полиметалл» подтвердил планы перерегистрации в Казахстан и уточнил график «переезда». На этом фоне Мосбиржа приостановит торги его акциями, но возобновит их, когда корпоративное действие завершится

Фото: Илья Наймушин / РИА Новости

Фото: Илья Наймушин / РИА Новости

Московская биржа приостановит торги акциями «Полиметалла» (Polymetal International) в связи с редомициляцией компании в Казахстан. С 20 июля торговая площадка ограничивает коды расчетов по бумаге, сообщается на ее сайте. 25 июля станет последним днем, когда бумага будет торговаться в стакане T+2, то есть с поставкой через два рабочих дня 27 июля. 28 июля допустимыми кодами расчетов будут Т0 и Z0 — такие режимы доступны профучастникам. С 29 июля по бумаге не будет допустимых кодов расчетов. «Московская биржа осуществит возобновление торгов в кратчайшие сроки после проведения корпоративного действия», — говорится в сообщении.

10 июля «Полиметалл» подтвердил планы по смене регистрации с острова Джерси на Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА) в Казахстане. Компания также подтвердила, что редомициляция завершится не раньше недели, начинающейся 31 июля 2023 года. По окончании редомициляции основной листинг «Полиметалла» переместится на биржу МФЦА — Astana International Exchange (AIX). Компания намерена сохранить листинг в Москве, но в то же время анонсировала планы по уходу с Лондонской фондовой биржи (LSE). Вопрос о делистинге c LSE вынесен на общее собрание акционеров, которое запланировано на 28 июля.

Фото:«РБК Инвестиции»

Ранее аналитики БКС указывали, что редомициляция является определяющим фактором для дальнейшей динамики котировок «Полиметалла». Сейчас компания имеет «прописку» на острове Джерси, что затрудняет выплату дивидендов российским держателям. Получение первичного листинга в МФЦА и корпоративная реорганизация могут сделать дивиденды реальным фактором для акционеров на Мосбирже с начала 2024 года, указывали эксперты. С начала 2023 года акции «Полиметалла» на Мосбирже выросли более чем на 60%. Вечером 19 июля по состоянию на 20:13 мск котировки снижаются на 0,02%, до ₽608,2. Основные скачки в бумаге были зафиксированы в дни, когда золотодобытчик раскрывал информацию, связанную с редомициляцией.

Фото:«Полюс»

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

Дмитрий Полянский

Дмитрий Полянский

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *