Сбер инвестиции когда заработает
Перейти к содержимому

Сбер инвестиции когда заработает

  • автор:

Что будет с акциями Сбербанка в 2024 году. Прогнозы экспертов

Фото: Shutterstock

В 2023 году акции Сбербанка стали самой популярной голубой фишкой российского рынка. По данным Мосбиржи, в ноябре обыкновенные и привилегированные акции банка в общей сложности занимали 37,4% «народного портфеля» (30,1% и 7,3% соответственно). Для сравнения, на втором месте в этом списке были акции «Газпрома» с заметно меньшей долей — 15,5%. В 2023 году бумаги демонстрировали впечатляющую динамику. В период с начала года по 24 ноября включительно обыкновенные акции подорожали более чем на 100%. Это заметно лучше индекса Мосбиржи, который за то же время прибавил чуть более 49%. Подъему котировок способствовали активное восстановление финансовых показателей «Сбера», выплата рекордных дивидендов и ожидания еще более щедрых выплат по итогам 2023 года, а также общее восстановление российской экономики и улучшение настроений на рынке. Но с конца ноября акции пошли вниз. Со своего локального пика в этом году котировки к 15 декабря упали на 8%. Одним из триггеров снижения стали завышенные ожидания от новой дивидендной политики и стратегии (инвесторы, в частности, рассчитывали на увеличение коэффициента выплат). Кроме того, давление на акции Сбербанка и других эмитентов оказывали повышение ключевой ставки и уход инвесторов в более привлекательные классы активов. С начала года к середине декабря ключевая ставка выросла более чем в два раза — с 7,5% до 16% годовых. И в 2024 году ЦБ, вероятно, будет сохранять жесткую денежно-кредитную политику.

Сбербанк SBER

Что будет с акциями Сбербанка в 2024 году

Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», в целом позитивно оценивают перспективы акций Сбербанка в 2024 году. Впрочем, аналитики не ожидают повторения ралли 2023 года. Самый скромный прогноз предполагает, что к концу следующего года акции вырастут примерно на 13%, до ₽300. Согласно наиболее оптимистичному прогнозу, бумаги за год подорожают почти на 38%. Снижения акций по итогам следующего года не ожидает никто.

Наиболее оптимистичный прогноз предполагает, что на горизонте 12 месяцев акции Сбербанка вырастут почти на 40% по сравнению с ценой середины декабря 2023 года

Наиболее оптимистичный прогноз предполагает, что на горизонте 12 месяцев акции Сбербанка вырастут почти на 40% по сравнению с ценой середины декабря 2023 года (Фото: «РБК Инвестиции»)

«Это наиболее крупная, устойчивая и динамично развивающаяся компания в России, доходы которой слабо зависят от волатильности курса валют или котировок цены на нефть», — перечислили сильные стороны «Сбера» аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции ». Но начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов предупредил, что на фоне роста ключевой ставки чистая прибыль Сбербанка будет под давлением. Эксперт заметил, что уже в ноябре 2023 года банк создал резервов по кредитам на финансирование жилищного строительства в размере ₽43 млрд. Это отразилось на чистой прибыли — она сократилась на 7,4% год к году и составила ₽115,4 млрд. По мнению Баженова, Сбербанк может продолжить создавать резервы и в 2024 году.

Фото:Shutterstock

Вместе с тем аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева обратила внимание, что в ноябрьской отчетности Сбербанк сообщил об увеличении кредитного портфеля, расширении клиентской базы и роста числа активных пользователей. По мнению Пырьевой, отчетность подтвердила устойчивость бизнеса «Сбера», несмотря на жесткую денежно-кредитную политику ЦБ. «Безусловно, темпы роста кредитования замедляются под влиянием высоких ставок, тем не менее банку помогает структура пассивов, при которой клиенты держат довольно большую долю средств на текущих счетах. У банка сильный баланс, высокий показатель рентабельности и достаточности капитала», — прокомментировала аналитик «Цифра брокер». По мнению портфельного управляющего по российским акциям General Invest Татьяны Симоновой, в ближайшие несколько месяцев акции «Сбера» могут оставаться под давлением высокой ключевой ставки и ее последствий для кредитного портфеля банка, однако ожидания высоких дивидендов, а также снижения ставки во второй половине года являются страховкой от глубокой просадки котировок.

Фото:Олег Яковлев / РБК

Фото: Олег Яковлев / РБК

Дивиденды Сбербанка за 2023 год

По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, инвестиционная привлекательность акций «Сбера» базируется на высокой норме выплат дивидендов. Новая дивидендная политика банка предполагает, что на выплаты акционерам он должен направлять 50% от чистой прибыли по МСФО. Для сравнения, в дивидендной политике ВТБ заложен минимальный коэффицент выплат в 25%, а недавно вышедший на биржу Совкомбанк планирует направлять акционерам 30% прибыли.

Сбербанк России

Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты

11 мая 2023 25 10,9% 12 мая 2021 18,7 6,19% 5 октября 2020 18,7 8,95% 13 июня 2019 16 6,65% 26 июня 2018 12 6% 14 июня 2017 6 4,2% 14 июня 2016 1,97 1,55%

Татьяна Симонова из General Invest назвала ожидания солидных дивидендов по итогам 2023 года основным драйвером роста акций Сбербанка в 2024 году. Эксперт напомнила, что ранее министр финансов Антон Силуанов заявлял, что государство может извлечь избыточную прибыль банка за счет повышенных дивидендов. По подсчетам Симоновой, за 11 месяцев 2023 года дивидендная база уже превышает ₽30 на акцию. По текущим ценам это дает дивдоходность в 11,3%. Михаил Зельцер ожидает, что за весь 2023 год Сбербанк заплатил ₽33 на акцию, что соответствует дивдоходности примерно в 12,4% с учетом текущей стоимости бумаг. Начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов дал целевой ориентир по акциям на уровне ₽300 к дивидендному сезону. Однако эксперт уточнил, что до такой отметки котировки могут подняться при условии, что ЦБ во втором квартале 2024 года перейдет к снижению ключевой ставки.

Фото:Евгений Разумный / Ведомости / ТАСС

Что будет с чистой прибылью в 2024 году

За три квартала 2023 года Сбербанк заработал чистую прибыль по МСФО в размере ₽1,149 трлн. По прогнозам аналитика ФГ «Финам» Игоря Додонова, за весь год чистая прибыль составит рекордные ₽1,45–1,5 трлн. Додонов и Татьяна Симонова ожидают, что в 2024 году прибыль Сбербанка продолжит расти. Симонова напомнила, что на 2024 год Сбербанк поставил достаточно амбициозные цели — банк рассчитывает, что рентабельность капитала составит не менее 22%, а чистая процентная маржа будет не ниже 5,7%. «В 2024 году мы ожидаем рост чистой прибыли «Сбера» на 10–12% по сравнению с результатом текущего года, а значит, дивиденды за 2024 год могут также порадовать инвесторов», — отметила портфельный управляющий General Invest.

Фото:Shutterstock

Впрочем, не все эксперты уверены, что в 2024 году «Сберу» удастся и дальше увеличивать доходы. Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» полагают, что после стремительного роста доходов в 2023 году следующий год для банка будет менее продуктивным. В брокерской компании отметили, что менеджмент «Сбера» в ноябре заблаговременно увеличил резервы по ипотечным кредитам в связи с ожидаемым ужесточением условий льготной ипотеки. Аналитики также напомнили, что сам «Сбер» в следующем году планирует получить прибыль на уровне 2023 года на фоне замедления кредитования и снижения потребительской активности. «Посмотрим, удастся ли ему это сделать. Но период высоких процентных ставок не может длиться вечно. Вероятно, уже по итогам весны 2024 года Банк России вернется к их снижению, что будет крайне позитивно для всего фондового рынка», — полагают аналитики.

Какие еще могут быть риски, кроме высокой ключевой ставки

Говоря о возможных рисках, Игорь Додонов из «Финама» отметил, что бизнес «Сбера», как и других банков, сильно зависит от экономической и рыночной конъюнктуры. «В случае ее нового существенного ухудшения, например из-за усиления санкционного давления на Россию или дальнейшей эскалации геополитической напряженности, банк может столкнуться с ухудшением качества кредитного портфеля и снижением основных финансовых показателей», — полагает эксперт.

Фото:Андрей Любимов / РБК

Фото: Андрей Любимов / РБК

Стоит ли сейчас покупать акции Сбербанка

По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, потенциал роста банковских акций еще не исчерпан даже с учетом действующих монетарных ограничений. Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» полагают, что акции «Сбера» выглядят крайне недооцененными. Эксперты обратили внимание, что бумаги торгуются по форвардному мультипликатору P/E на уровне около 4х даже с учетом высокой текущей ключевой ставки — эта оценка все еще дешевле балансовой стоимости капитала, который работает с рентабельностью более 22%. Впрочем, опрошенные эксперты разошлись во мнении относительно того, стоит ли именно сейчас покупать акции Сбербанка, чтобы заработать в 2024 году. Михаил Зельцер указал, что коррекция от максимумов ноября превысила 10%, и это создает дополнительные интересные возможности для покупки акций. Аналитик «Финама» Игорь Додонов и портфельный управляющий по российским акциям General Invest Татьяна Симонова также согласны, что после недавнего снижения акции «Сбера» выглядят довольно привлекательно для открытия или наращивания длинных позиций . Но начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов считает, что по текущим ценам пока еще рано добавлять акции в портфель. По мнению эксперта, целесообразно покупать акции по цене ₽230 и ниже к дивидендному сезону, «С точки зрения дивидендной доходности акции торгуются выше справедливых значений», — пояснил Баженов. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Сбербанк

Сбербанк — крупнейший банк России. Учрежден в 1991 году, в 2015 году из открытого акционерного общества реорганизован в публичное. Основной акционер — Центральный банк РФ. У Сбербанка самая широкая сеть подразделений в России и СНГ, его филиалы и дочерние банки функционируют также в Казахстане, Украине, Белоруссии, Германии.

Дивиденды Календарь дивидендов

Планируется (₽)

Все выплаты

Дата закрытия реестра

11 мая 2023

12 мая 2021

05 октября 2020

13 июня 2019

26 июня 2018

14 июня 2017

14 июня 2016

Закрытие гэпов

Продолжительность

11 мая 2023

12 мая 2021

05 октября 2020

13 июня 2019

26 июня 2018

14 июня 2017

14 июня 2016

Ближайшие дивиденды

Пока нет данных

Новости

10 мая 2023, 21:24

Итоги торгов. Индекс МосБиржи уверенно вырос без поддержки рубля и внешнего фона

03 мая 2023, 9:13

Нефть и крепкий рубль задавили оптимизм на российском рынке. Утренний обзор

02 мая 2023, 16:03

Крепкий рубль надавил на российские акции. Дневной обзор

21 апреля 2023, 16:03

На рынке акций РФ наблюдается некоторый интерес к фиксации прибыли. Дневной обзор

Скриншот из мобильного приложения

Больше возможностей для инвестирования

Откройте брокерский счёт и получите доступ к профессиональным инструментам работы с портфелем:

Прогнозы ведущих аналитиков по потенциальной стоимости ценных бумаг

Акции Сбера дорожают после того, как инвесторам вновь обещали рекордную прибыль

Сбербанк сохраняет прогноз по росту прибыли на 2024-2025 год, указал в интервью президент Герман Греф. Финансовый результат за 2023 год позволяет надеяться на рекордный объем дивидендов, указал Греф. После этих слов котировки госбанка как по команде начали расти. К 11.00 МСК они прибавляли уже 2%, однако потом слегка подешевели и сейчас торгуются на уровне 270 рублей за акцию.

«Мы планируем и далее рост нашей прибыли из года в год. Никакого падения в 2024 году не будет, и в 2025-м году, если все будет складываться так, как мы предполагаем. Мы собираемся выплачивать 50% чистой прибыли. В этом году у нас рекордные результаты, поэтому нашим акционерам стоит ждать рекордных дивидендов».

президент Сбербанка Герман Греф, телеканал «Россия-24»

В начале декабря на Дне инвестора Греф говорил, что прибыль за 2024 года будет больше, чем по итогам 2023 года. А директор департамента финансов госбанка Тарас Скворцов заявил, что банк нацелился на ближайшие три года на рекордные рентабельность капитала (ROE) выше уровня 22% и чистую процентную маржу — не ниже 5,5%, несмотря на возможное снижение ставок к 2026 году. Никогда еще Сбербанк не ставил такой амбициозной цели по рентабельности капитала, указывал Скворцов. Однако в тот день отировки акций Сбербанка просели на 2,5%.

Кроме того в интервью Греф указал, что большинство госкомпаний в России может быть приватизировано. И добавил, что можно было бы увеличить free float Сбербанка и вывести на биржу еще 25% акций, что повысило бы привлекательность рынка.

Руководство Сбербанка и ранее призывало чиновников из ЦБ и Минфина продавать принадлежащте государству акции Сбера, однако до сих пор дело не продвинулось.

На Сбербанк возлагают котировки

Частные инвесторы ищут позитивные инвестиционные идеи

Акции Сбербанка стали лидерами роста среди наиболее ликвидных ценных бумаг. В последний день июля они выросли на 6% и обновили максимум с 18 февраля 2022 года. Объем превысил 30 млрд руб., третий результат в этом году. «Бычья» игра инвесторов связана с ожиданиями «сильного отчета» по МСФО за полугодие и новостей по дивидендам. Участники рынка не исключают роста котировок до 300 руб. и подъема индекса Московской биржи до 3300 пунктов.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Фото: Александр Казаков, Коммерсантъ

После двухмесячного простоя новую неделю акции Сбербанка начали резким взлетом котировок. В ходе торгов 31 июля стоимость обыкновенных акций достигала 266,33 руб., обновив максимум с 18 февраля 2022 года. По итогам основной сессии котировки остановились на отметке 264,5 руб., что на 6% превысило значения пятницы. Привилегированные акции госбанка выросли на 6,2%, до 263,2 руб.

Рост происходил при высокой активности инвесторов. Объем торгов обыкновенными акциями банка превысил 37 млрд руб., что в разы больше объемов торгов на минувшей неделе и третий по величине результат в этом году. Объем торгов привилегированными акциями превысил 2,7 млрд руб.

Учитывая высокий вес акций Сбербанка в индексе Московской биржи, который составляет почти 12%, этот рост позитивно сказался на фондовом рынке. По итогам дня наиболее ликвидные акции прибавили в цене 0,8–3%, а индекс Московской биржи вырос на 2,2%, до отметки 3073,5 пункта, обновив максимум с 22 февраля 2022 года. Суммарный объем торгов акциями из индекса составил 97,5 млрд руб., второй результат в этом году.

Рост акций Сбербанка связан с ожиданиями отчета по МСФО за первое полугодие, который будет опубликован в четверг.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, опрошенных «Интерфаксом», во втором квартале госбанк заработал почти 377 млрд руб. чистой прибыли, что на 5% выше результата за первый квартал этого года.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

«Традиционно за несколько дней до раскрытия результатов по крупным эмитентам аналитики публикуют свои оценки, и рынок часто соответствующе на это реагирует»,— отмечает аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Анна Михайлова. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов допускает, что некоторые детали документа или слухи о нем могли попасть на рынок.

Инвесторы с нетерпением ждут не только публикации отчетности, которая может повторить уже объявленные ранее хорошие результаты РСБУ, но и конференции для инвесторов. Как считает управляющий «Альфа-Капитала» Дмитрий Скрябин, на ней может быть обновлен прогноз на этот год как по финансовым показателям банка, планам по его развитию, так и по дивидендам.

«По итогам года госбанк может заработать 1,3–1,4 трлн руб., что дает дивиденд в размере более 30 руб. на акцию»,— полагает господин Скрябин.

На фоне изоляции российского рынка инвесторы испытывают дефицит инвестиционных идей. Поддерживает позитивные настроения и приток капитала розничных инвесторов, которые ищут способы защититься от инфляции. По данным Московской биржи, по итогам первого полугодия было открыто 3 млн уникальных счетов, а общее их количество достигло 26 млн. Доля операций физических лиц в торговле акциями превышает 80%.

Фондовый рынок отыгрался на инфляции и нефти

Участники рынка ожидают дальнейшего роста стоимости акций госбанка. Дмитрий Скрябин не исключает их подъема до 300 руб., дальнейший рост будет зависеть от перспектив экономики в будущем году. «Сбербанк остается одной из наиболее интересных долгосрочных инвестидей на рынке»,— отмечает он. Подъем акций госбанка будет стимулировать и дальнейший подъем всего рынка. Аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских не исключает того, что в случае успешного закрепления индекса Московской биржи выше 3000 пунктов следующим уровнем сопротивления станут 3300 пунктов.

  • Газета «Коммерсантъ» №138 от 01.08.2023, стр. 8
  • Виталий Гайдаев подписаться отписаться
  • Деятельность Сбербанка подписаться отписаться
  • Деятельность банков подписаться отписаться
  • Фондовый рынок подписаться отписаться

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *