Цифровой доллар что это такое простыми словами
Перейти к содержимому

Цифровой доллар что это такое простыми словами

  • автор:

Что такое «Цифровая валюта» простыми словами

Цифровая валюта — форма валюты, доступная только в цифровой или электронной форме. Ее также называют цифровыми деньгами, электронными деньгами, электронной валютой или крипто деньгами, валютой и т.д.

Особенности и характеристики цифровой валюты

За исключением физической формы цифровая валюта имеет такие цифровыже свойства, как физическая. Ее можно использовать для приобретения товаров и оплаты услуг. Она может найти свое применение в определенных онлайн-сообществах, таких как онлайн игры или социальные сети.

Цифровая валюта позволяет осуществлять мгновенные транзакции, которые можно беспрепятственно осуществлять через границы разных стран. Например, человек, находящийся в России может осуществлять платежи в цифровой валюте в страны СНГ.

Как упоминалось ранее, цифровые валюты существуют только в «цифре». Они не имеют физического эквивалента. Цифровая валюта может быть централизованной или децентрализованной. Фиатная валюта (Не привязанная к какому то ценному активу, золоту или серебру), но выпускаемая например Центральным банком, является централизованной. Известные криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум, являются примерами децентрализованных систем цифровых валют, так как их не выпускает какой то определенный орган власти, а добываются они майнингом.

Типы цифровых валют

Цифровая валюта — это всеобъемлющий термин, который можно использовать для описания различных типов валют, существующих в электронной сфере. В целом существует три различных типа валют:

Криптовалюты

Криптовалюты — это цифровые валюты, которые используют криптографию для защиты и проверки транзакций в сети. Криптография также используется для управления и создания такой валюты. Биткойн и Эфириум являются примерами криптовалют. В зависимости от юрисдикции криптовалюты могут регулироваться, а могут и не регулироваться.

Криптовалюты считаются виртуальными валютами, поскольку они не регулируются и существуют только в цифровой форме.

Виртуальные валюты

Виртуальные валюты — это нерегулируемые цифровые валюты, контролируемые разработчиками или организацией-учредителем, состоящей из различных заинтересованных сторон, участвующих в процессе. Виртуальные валюты также могут управляться алгоритмически с помощью определенного сетевого протокола. Примером виртуальной валюты является токен игровой сети, экономика которого определяется и контролируется разработчиками.

Цифровые валюты Центрального банка (ЦВЦБ)

Цифровые валюты центрального банка (CBDC) — это регулируемые цифровые валюты, выпускаемые центральным банком страны. CBDC может быть дополнением или заменой традиционной бумажной валюты. В отличие от бумажной валюты, которая существует как в физической, так и в цифровой форме, CBDC существует исключительно в цифровой форме.

Типы цифровых валют
Преимущества цифровых валют
Скорость транзакции

Поскольку цифровые валюты обычно существуют в одной сети и их перевод осуществляется без посредников, время, необходимое для переводов с использованием цифровых валют, чрезвычайно быстрое. Отсутствие посредников между сторонами сделки позволяет совершить транзакцию почти мгновенно и значительно снижает ее стоимость. Это дает значительное преимущество над традиционными способами оплаты, в которых участвуют банки или клиринговые агентства. Электронные транзакции на основе цифровой валюты также как с безналичной, обеспечивают необходимый учет и прозрачность деловых отношений.

Сокращение затрат на производство

Многие требования к физическим валютам, такие как создание физических производственных мощностей, отсутствуют для цифровых валют. Такие валюты невосприимчивы к физическим дефектам или загрязнениям, присущим в физической валюте.

Реализация денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики

При нынешнем валютном режиме ФРС работает через ряд посредников — банков и финансовых учреждений — для циркуляции денег в экономике. ЦВЦБ могут помочь обойти этот механизм и позволить правительственному учреждению выплачивать платежи непосредственно гражданам. Они также упрощают методы производства и распространения денег, устраняя необходимость физического изготовления и транспортировки банкнот из одного места в другое.

Сокращение стоимости транзакционных издержки

Цифровые валюты обеспечивают прямое взаимодействие внутри сети. Например, клиент может платить владельцу магазина напрямую, без посредников. Даже затраты, связанные с транзакциями в цифровой валюте между различными сетями, относительно дешевле по сравнению с затратами, связанными с безналичными или бумажными валютами. Исключив посредников, которые стремятся получить экономическую выгоду от обработки транзакции, цифровые валюты могут снизить общую стоимость транзакции.

Децентрализация

Цифровые валюты могут быть децентрализованными. Это означает, что они быть не под контролем какого-либо правительства или финансового учреждения. Децентрализация цифровой валюты делает ее более устойчивой к государственному вмешательству, цензуре и манипуляциям. Децентрализация означает, что настоящий контроль над цифровой валютой распространяется на более широкий круг владельцев или пользователей.

Конфиденциальность

Благодаря тому, что транзакции с цифровыми валютами не связаны с личными данными, пользователям предоставляется высокий уровень конфиденциальности и анонимности. Поэтому они очень полезны для тех, кто хочет сохранить ананимность своих финансовых операций.

Общедоступность

Любой, у кого есть подключение к Интернету, может использовать цифровые валюты из любой точки земного шара, а в перспективе использовать цифровую валюту можно будет и без доступа в интернет. Это делает наличие цифровой валюты особенно полезным для людей, у которых нет доступа к обычным банковским учреждениям.

Примеры централизации и децентрализации
Недостатки цифровых валют
Проблемы хранения и инфраструктуры

Хотя цифровые валюты не требуют физических кошельков, они предъявляют свои собственные требования к хранению и обработке. Например, на момент написания статьи, необходимо подключение к Интернету, а также наличие смартфона или другого устройства с выходом в сеть. Для хранения цифровых валют также необходимы онлайн-кошельки с надежной защитой.

Неустойчивая стоимость

Это относится только к децентрализованным валютам. Цифровые валюты, используемые для торговли, могут иметь резкие колебания цен. Например, децентрализованный характер криптовалют привел к появлению множества цифровых валют с низкой капитализацией, цены которых склонны к внезапным изменениям.

Необратимость транзакции

В сети цифровой валюты транзакции необратимы. Это означает, что после завершения транзакции ее нельзя отменить. В обстоятельствах, когда произошла ошибка или мошенничество, это может быть недостатком.

Это также является огромным недостатком для тех, кто впервые знакомится с пространством цифровых валют, поскольку существует значительная кривая обучения. Для многих цифровых валют не существует централизованной зоны надзора, новые пользователи не могут просто обратиться в местный филиал и получить помощь.

Какие страны уже используют цифровую валюту?

Россия: С августа 2023 года Россия запустила пилотный проект цифрового рубля в котором приняли участие 13 банков.

Китай: С 2020 года Народный банк Китая (НБК) тестирует цифровой юань, также известный как e-CNY, в ряде населенных пунктов Китая. Миллионы граждан Китая в настоящее время используют цифровой юань, который предназначен для розничных транзакций.

Швеция: Также с 2020 года шведский Риксбанк тестирует цифровую валюту электронную крону. Электронная крона создается, чтобы дополнить сокращение использования валюты в Швеции и предоставить широкой общественности доступ к безопасной и эффективной платежной системе.

ЕС: Цифровой евро, который может быть выпущен Европейским центральным банком (ЕЦБ) и использоваться для розничных транзакций в еврозоне, находится в стадии расследования.

Англия: Банк Англии рассматривает возможность запуска криптовалюты Britcoin. Платежная система Великобритании будет поддерживаться цифровой валютой, что также может снизить зависимость страны от наличных денег.

Канада: Банк Канады проводит исследования и консультации по идее создания CBDC.

Этапы разработки ЦВЦБ по странам
Будущее цифровых валют

Криптовалюты, такие как биткойн, резко выросли в цене, но они в основном используются для спекуляций или для покупки других спекулятивных активов. Хотя в таких странах, как Сальвадор, наблюдаются некоторые признаки принятия, высокая волатильность и сложность этих валют делают их непрактичными для большинства повседневных применений.

Многие компании пытались снизить волатильность, вводя стейблкоины, таких как USDT, стоимость которых привязана к цене бумажной валюты. Обычно это делается путем внесения эквивалентной суммы в фиатных деньгах, которую можно использовать для выкупа токенов. Однако эмитенты стейблкоинов, такие как Tether, использовали эти депозиты для более спекулятивных инвестиций, вызывая опасения, что они уязвимы к краху рынка.

Другое возможное применение — цифровые валюты центрального банка, которые могут выпускаться банком или денежно-кредитным органом страны. Они будут использоваться и храниться в онлайн-кошельках, подобно криптовалютам, но позволяя центральному банку выпускать и замораживать токены по своему желанию. Некоторые страны, такие как Китай, уже выпустили цифровые версии своих валют.

Ключевые выводы

  • Цифровые валюты — это валюты, которые доступны только с помощью компьютеров или мобильных телефонов, поскольку они существуют только в электронной форме.
  • Как правило, цифровые валюты не требуют посредников и часто являются самым дешевым методом торговли валютой.
  • Все криптовалюты являются цифровыми валютами, но не все цифровые валюты являются криптовалютами.
  • Некоторые из преимуществ цифровых валют заключаются в том, что они обеспечивают передачу стоимости и могут снизить транзакционные издержки.

Цифровая валюта: Будущее ваших денег

Цифровая валюта способна полностью изменить отношение общества к деньгам. Возникновение Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) и тысяч других криптовалют, существующих только в электронной форме, заставило мировые центральные банки изучать возможности использования национальных цифровых валют.

Что такое цифровая валюта?

Цифровая валюта — это любая валюта, которая существует исключительно в электронной форме.

Электронные версии валюты уже преобладают в финансовых системах большинства стран. Отличие цифровой валюты от электронной валюты, которая уже находится на банковских счетах американцев, заключается в том, что цифровая валюта никогда не принимает физическую форму.

Вы можете прямо сейчас подойти к банкомату и легко превратить электронную запись о ваших валютных запасах в физические доллары. Цифровая же валюта никогда не покидает компьютерную сеть и обменивается исключительно с помощью цифровых средств.

Существует три основных вида цифровой валюты: криптовалюта, стейблкоины и цифровая валюта центрального банка, известная как CBDCs.

Технология блокчейн, которая лежит в основе криптовалюты, является наиболее распространенной формой распределенной бухгалтерской книги, используемой цифровыми валютами. По данным CoinMarketCap, существует более 9 000 криптовалют.

Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?

Цифровая валюта центрального банка — это цифровая валюта, которая выпускается и контролируется центральным банком страны. Подумайте об этом как о биткойне, но если бы биткойн управлялся Федеральной резервной системой и имел полную поддержку правительства США.

По данным МВФ, более 100 стран изучают возможности создания CBDC на том или ином уровне. Но по состоянию на 2022 год только несколько стран и территорий имеют CBDC или имеют конкретные планы по их выпуску.

К числу стран, в которых CBDC уже доступны, относятся Центральный банк Багамских островов (Sand Dollar), Восточно-карибский центральный банк (DCash), Центральный банк Нигерии (e-Naira) и Банк Ямайки (JamDex), и это лишь некоторые из них.

В начале этого года Федеральная резервная система опубликовала доклад о том, что «CBDC может коренным образом изменить структуру финансовой системы США».

В настоящее время Федеральный резервный банк Бостона и Инициатива по цифровым валютам Массачусетского технологического института совместно проводят исследования по созданию CBDC в рамках проекта «Гамильтон». Они описывают его как «многолетний исследовательский проект, направленный на изучение пространства проектирования CBDC и практическое понимание технических проблем и возможностей CBDC».

Несмотря на совместное предприятие, ФРС до сих пор не сообщила, что торопится с запуском CBDC.

ФРС, скорее всего, не будет запускать CBDC, кроме как под прямым разрешением Конгресса. Закон должен поддерживать существование цифрового доллара так же, как закон поддерживает существование физического доллара.

Как будет работать CBDC?

Хотя до создания CBDC в США еще далеко, Джим Кунья, исполнительный вице-президент и временный главный административный директор, рассказал, как CBDC или цифровой доллар может работать в США.

CBDC будет функционировать аналогично реальным наличным деньгам. «Если я дам вам CBDC, это будет похоже на то, как если бы я передал вам физические деньги, например, купюру в 100 долларов. Эти деньги будут у вас на счету, и они ваши. Я не смогу забрать их обратно», — сказал Кунья.

Это ключевое отличие от других электронных платежей, таких как ACH-переводы или PayPal.

«Если я посылаю вам деньги через PayPal, это просто обещание, что деньги придут. Ваш баланс может показать средства, но на самом деле деньги еще не перешли из одного банка в другой», — говорит Кунья.

Поэтому транзакции не являются безотзывными, и другая сторона может их отменить. Существует 60 дней, в течение которых перевод ACH может быть потенциально отменен. При переводе через CBDC средства будут отправлены практически мгновенно, и другая сторона не сможет их отменить.

Еще одним ключевым преимуществом CBDC является то, что он может считаться законным платежным средством. Это означает, что все экономические субъекты должны принимать его для любых законных целей. Вы можете заплатить ею свои налоги, и любой, кто одалживает вам деньги, по закону обязан принять ее для возврата.

В отличие от других цифровых валют, которые не являются законным платежным средством в США. Только некоторые продавцы принимают криптовалюту напрямую, поэтому людям может понадобиться конвертировать свою криптовалюту в доллары США перед совершением большинства сделок.

Когда вы используете криптовалюту в качестве формы оплаты, вы также создаете налогооблагаемое событие, что означает, что вы можете быть обязаны платить налог на прирост капитала каждый раз, когда вы покупаете что-то с помощью биткоина или токена Ether компании Ethereum. Это в дополнение к любым налогам с продаж. При использовании CBDC вы будете платить только применимый налог с продаж, как и при использовании физической валюты.

Как цифровые валюты работают в мире?

Несмотря на потенциальные преимущества американского CBDC, пока что он остается концепцией. В других странах мира цифровые валюты находятся несколько дальше.

10 стран уже полностью запустили цифровые валюты, а Китай намерен расширить свою пилотную систему CBDC в 2023 году.

Китайский цифровой юань, одна из крупнейших программ CBDC, запустил свой пилотный проект в 2014 году.

«Они тестируют пилот в пяти городах. Они раздавали миллионы в валюте через лотереи, просто чтобы доказать, что это работает», — говорит Кунья. Люди, выигравшие в лотерею, получают бесплатные CBDC, которые они могут потратить в местных магазинах, принимающих их.

Несмотря на то, что эта система еще не достигла национального масштаба, как только в Китае будет готова платформа, она будет распространяться через банки и мобильных провайдеров, таких как Alipay.

Центральные банки Китая и Объединенных Арабских Эмиратов также работают над проектом по использованию блокчейна и CBDC для региональных платежей между странами. Если эти проекты окажутся успешными, они могут послужить дополнительным стимулом для других стран к созданию собственных CBDC.

В связи с этими тенденциями Лилия Тесслер, руководитель группы Sidley по финтех и блокчейн, с оптимизмом смотрит на будущее использование цифровых валют. «Мы, конечно, увидим массовое внедрение цифровых валют, но трудно предсказать, как это будет выглядеть. CBDC может заменить бумажную версию доллара США. В то же время, общество может сосредоточиться на массовом принятии децентрализованной криптовалюты.»

Как цифровая валюта повлияет на вас?

Если в США будет принята цифровая валюта, она будет работать как альтернатива наличным деньгам, но при этом будет иметь встроенное преимущество быстрого перевода денег, поскольку она электронная.

У Куньи есть несколько идей о том, как это будет выглядеть для потребителей. «Мы предполагаем, что это будет бесплатно или почти бесплатно, как наличные деньги. Другие игроки частного сектора могут внедрять инновации и, возможно, взимать дополнительную плату, но это еще предстоит уточнить», — говорит он.

Несмотря на то, что цифровая валюта будет электронной, она должна быть такой же доступной, как и наличные деньги.

«Любой человек должен иметь возможность пользоваться ею, а не только те, у кого есть новейшие смартфоны», — сказал Кунья, предложив в качестве альтернативных способов доступа к CBDC карты с чипом, системы точек продаж и веб-счета. Он также считает, что необходимо разработать способ обработки транзакций в автономном режиме, чтобы два человека могли обмениваться CBDC, даже если они не находятся в сети сотовой связи или WiFi.

Предстоит многое сделать, и потребуется большой вклад промышленности, но это может стоить вложенных средств.

«Хотя решение о продолжении исследования еще не принято, я искренне верю, что CBDC следует полностью изучить и что у него большой потенциал», — сказал он. «Только подумайте об Интернете и о том, как далеко он продвинулся с первых дней своего существования. С CBDC возможности безграничны».

Преимущества цифровой валюты

  • Более быстрые платежи. Используя цифровую валюту, вы можете осуществлять платежи гораздо быстрее, чем с помощью существующих способов, таких как ACH или банковские переводы, которые могут занимать несколько дней для подтверждения транзакции финансовыми учреждениями.
  • Более дешевые международные переводы. Международные валютные операции очень дороги. За перевод средств из одной страны в другую взимается высокая плата, особенно если речь идет о конвертации валюты. Цифровые активы могут нарушить этот рынок, сделав его более быстрым и менее затратным.
  • Доступ 24/7. Существующие денежные переводы часто занимают больше времени в выходные дни и в нерабочее время, поскольку банки закрыты и не могут подтвердить транзакции. С цифровой валютой транзакции проходят с одинаковой скоростью 24 часа в сутки, семь дней в неделю.
  • Поддержка небанковских и малобанковских клиентов. По данным исследования FDIC, проведенного в 2019 году, более 7 миллионов американских семей не имеют банковского счета. В итоге они платят дорогостоящие комиссии, чтобы обналичить свою зарплату и отправить платежи другим людям через денежные переводы или денежные переводы. Если страна запустит CBDC, небанковские лица смогут получить доступ к своим деньгам и оплачивать счета без дополнительных сборов.
  • Более эффективные государственные платежи. Если правительство разработает CBDC, оно сможет мгновенно отправлять людям такие платежи, как возврат налогов, детские пособия и талоны на питание, вместо того, чтобы пытаться отправить им чек по почте или разбираться с предоплаченными дебетовыми картами.

Недостатки цифровой валюты

  • Слишком много вариантов. Нынешняя популярность криптовалют — это и обратная сторона. Существует так много цифровых валют, создаваемых на различных блокчейнах, и все они имеют свои собственные ограничения. Потребуется время, чтобы определить, какие цифровые валюты могут подойти для определенных случаев использования, включая вопрос о том, предназначены ли некоторые из них для массового внедрения.
  • Крутая кривая обучения. Цифровые валюты требуют от пользователя усилий, чтобы научиться выполнять фундаментальные задачи, например, как открыть цифровой кошелек и правильно и безопасно хранить цифровые активы. Чтобы цифровые валюты получили более широкое распространение, система должна стать проще.
  • Дорогие транзакции. Криптовалюты используют блокчейн, где компьютеры должны решать сложные уравнения для проверки и записи транзакций. Это требует значительных затрат электроэнергии и становится все дороже по мере увеличения количества транзакций. Однако для CBDC этого, вероятно, не существует, поскольку центральный банк, скорее всего, будет контролировать ее, и сложные процессы консенсуса не нужны.
  • Волатильность цен. Цены и стоимость криптовалют могут внезапно меняться. Кунья считает, что именно поэтому предприятия неохотно используют ее в качестве средства обмена. «Как бизнес, хочу ли я принимать что-то волатильное? Что если я буду держать биткойн неделю, а он потеряет 20% своей стоимости?». Однако с CBDC стоимость намного стабильнее, как у бумажной валюты, и не может так колебаться.
  • Медленный прогресс. Американский CBDC все еще гипотетический, и если правительство решит его создать, то возникнут расходы, связанные с его разработкой.

Как инвестировать в CBDC?

CBDC ничем не отличаются от существующей денежной массы страны-эмитента. Это означает, что единственный способ инвестировать в CBDC — это держать валюту на своем счете. Другими словами, инвестировать в CBDCs — это то же самое, что сегодня держать в руках физическую наличность страны.

Однако в настоящее время иностранные граждане не могут держать CBDC любого другого правительства в своих цифровых кошельках. Другими словами, гражданин США в настоящее время не может получить доступ к багамским «песочным долларам».

Сегодня, чтобы иметь CBDC любой страны, вам необходимо верифицированное имя пользователя и банковский счет. Это означает, что граждане разных стран не могут получить CBDC иностранного государства. Однако большинство экспертов считают, что ситуация изменится по мере того, как в мире будет внедряться все больше CBDC.

Гонконгский эксперимент: зачем власти Гонконга придумали цифровой доллар и как идут его испытания

Недавно Гонконгская монетарная ассоциация (HKMA Hong Kong Monetary Association) опубликовала отчет о пилотных проектах гонконгской долларовой цифровой валюты (Central Bank Digital Currency, CBDC или ЦВЦБ) — e‑HKD. Регулятор запустил программу‑пилот в мае, чтобы исследовать применение потенциальной цифровой валюты в реальных сценариях. Чем это интересно? Гонконг — одна из ведущих экономик мира, десятки лет занимавший первые строки в разнообразных рейтингах. Поэтому можно ожидать, что лучшие практики будут перениматься другими странами. А отчет, представленный по итогам пилота — один из немногих документов, подробно освещающих тестирование цифровой валюты. Я прочитала этот монументальный труд и расскажу из чего состоит проект.

Подход «трёх путей»

О цифровом долларе гонконгские власти мечтают давно. Нынешний проект начался ещё в 2017 году под именем LionRock, и тогда он фокусировался исключительно на разработке так называемой оптовой цифровой валюты — то есть валюты, которую могли бы использовать крупные банки для нечастых и крупных расчётов между собой. В 2021 году LionRock эволюционировал в mBridge — более масштабный проект по созданию и развитию цифровой валюты не только для крупных банков, но для и нефинансовых организаций, а также частных пользователей.

Решение масштабной задачи разделили на три подпункта, представив их как три на пути железной дороге. На первом пути эксперты разрабатывают различные регламенты и юридические документы, обеспечивающие интеграцию цифрового доллара в экономику Гонконга, на втором происходит разработка сценариев применения новой валюты и их практическое испытание. По замыслу создателей, оба пути в будущем сойдутся в третий. По нему локомотив цифрового гонконгского доллара ворвётся в реальную экономику.

Закончившиеся в октябре пилотные испытания ознаменовали завершение первой фазы работ на втором пути. Они принесли интересные итоги, но прежде чем описать их, скажем пару слов о том, что такое цифровая валюта центральных банков.

Краткий путеводитель по ЦВЦБ

ЦВЦБ — это цифровая версия денег центрального банка страны (фиатной валюты), но не их замена, а скорее дополнительная форма. Как и наличные банкноты, единицы цифровых денег имеют уникальные свойства (разновидность серийного номера) и могут быть конвертированы в наличку и обратно.

Разница между нынешними банковскими операциями и прекрасном будущим с ЦВЦБ

ЦВЦБ похожи на стейблкойны — то есть на тип криптовалюты, «обеспеченный» другим товаром, валютой или финансовым инструментом. Криптовалюты и ЦВЦБ — это две формы цифровой валюты, использующие определенные разновидности технологии распределенного реестра. Эта технология делает данные, записанные в реестре, неизменяемыми и проверяемыми. По сути — блокчейн. Впрочем, ЦВЦБ не обязательно работает на блокчейне, это лишь один из вариантов.

Разница между криптовалютами и ЦВЦБ заключается в том, что криптовалюты не имеют единого центра управления, а ЦВЦБ являются централизованными и выпускаются государством. Криптовалюты обычно не имеют гарантий какого‑либо правительства или центрального органа, а ЦВЦБ как раз «обеспечены» именно этими обязательствами.

Существует два основных типа ЦВЦБ: розничные и оптовые. Розничные ЦВЦБ предназначены для потребителей и бизнеса. Оптовые ЦВЦБ используются для крупных переводов между финансовыми организациями.

Основными преимуществами ЦВЦБ считаются более высокая в сравнении с классическими электронными переводами скорость транзакций (в том числе трансграничных) и дешевизна для отправителей и получателей переводов. Кроме того, внедрение ЦВЦБ позволит создать платёжную инфраструктуру, лишённую многих недостатков существующих систем — главным образом, связанных с многочисленными (и часто ручными) проверками операций. Эксперты считают, что ЦВЦБ могут стать платформой для разработки новых финансовых услуг и продуктов.

Но есть у данной разновидности валют и недостатки. Во‑первых, приватность. ЦВЦБ позволяют регулятору легко контролировать, кто, сколько, на что и при каких обстоятельствах тратит свои средства. С одной стороны, это помогает защищать от финансовых преступлений, но с другой — открывает, по мнению защитников приватности, необоснованно широкий доступ к частной жизни.

Во‑вторых, безопасность. ЦВЦБ опираются на технологии типа блокчейна и смарт‑контракты, а они регулярно оказываются мишенью киберпреступников. Причём одно дело, когда мошенники эксплуатируют уязвимости в очередной «доморощенной» криптовалюте, которой пользуется относительно небольшое число людей, и совсем другое — когда атака происходит на валюту, принятую на государственном уровне. Последствия могут быть катастрофическими.

В‑третьих, влияние на экономику. Внедрение ЦВЦБ может по‑разному сказаться на кредитно‑денежной политике государства, процентных ставках, ставках на кредиты и других параметрах экономики. Опасность в том, что предсказать это влияние сейчас, пока широкого распространения в экономиках такие деньги не получили, трудно.

Несмотря на всё вышесказанное, в сторону ЦВЦБ с большим интересом смотрят центробанки многих стран и территорий. В Гонконге, например, смотрят особо пристально. Закончившийся в октябре эксперимент показал жизнеспособность цифровой валюты нового типа в нескольких сценариях.

Сценарии для цифрового доллара

Для участия в пилотном испытании гонконгское правительство привлекло 16 компаний из финансовой сферы. Участники проекта протестировали несколько сценариев использования цифрового доллара. Среди них: комплексные платежи, офлайн-платежи, программируемые платежи, Web3-транзакции и другие. Покажем наиболее интересные примеры.

Комплексные платежи

Самый простой способ купить товар или услугу — это заплатить наличными. Во время тестирования перед цифровым долларом поставили задачу полностью заменить наличность в процессе сделки. Заменить в данном случае означает сохранить все характеристики, которые есть у налички: незначительная цена транзакции, «моментальность» и необратимость. Казалось бы, этими свойствами уже давно обладают различные системы цифровых платежей, вроде кредитных карт и электронных кошельков, но на деле способность этих платёжных инструментов выполнять функцию наличности имеет существенные ограничения. Например, продавец необязательно получает деньги от покупателя ровно в тот момент, когда тот коснулся картой считывателя. Банкам покупателя и продавца может потребоваться значительное время, чтобы совершить перевод. Кроме того, продавцы подвержены риску не получить деньги из-за ошибочных транзакций. Другими словами, платеж картой только для покупателя выглядит так же, как передача продавцу купюры. Именно эту ситуацию намеревались исправить участники эксперимента.

Банк HSBC создал концепт приватной сеть на базе блокчейна, в которой продавцы и покупатели могли моментально обмениваться e-HKD, «записывая» факт сделки прямо в транзакцию и исключая промежуточные звенья в виде нескольких банков. Способ потенциально позволяет избавиться от платежей с задержками из-за ошибок и еще — снизить стоимость транзакции для обеих сторон.

Программируемые платежи

Под программируемыми платежами понимаются такие транзакции, которым можно задать условия, определяющие, когда и как платёж может быть совершён. Это не новинка, такой способ уже реализуется на базе смарт-контрактов, но пока что используется в относительно простых сценариях, например в оплате счетов. При этом потенциал смарт-контрактов позволяет участникам сделки внедрять в контракт набор условий, препятствующих совершению платежа при их несоблюдении. Такие условия могут включать в себя размер оплаты и регулярность платежей, а также изменение этих параметров в зависимости от качества и количества предоставленных услуг и/или товаров. Кроме того, технология позволяет организовать многосторонний обмен информацией о том, были ли достигнуты описанные условия и на каком уровне.

В рамках пилота партнеры HKMA сразу сделали пару «программируемых» проектов. Сhina Construction Bank (Asia) и Bank of China создали прототипы автоматизированных эскроу-счётов, которые, как и их аналоги в классических торгово-финансовых операциях, выступают посредниками между покупателями и продавцами. Банки реализовали два сценария. В первом клиент совершает предварительную оплату на эскроу-счёт, где деньги блокируются. С помощью смарт-контракта определяются условия, при которых деньги могут быть переведены в кошелёк продавца, и как только они наступают, платёж совершается автоматически. Такая схема должна мотивировать поставщиков товаров и услуг делать работу качественнее, а для клиента риск потерять деньги на неоказанной или некачественно оказанной услуге существенно снижается.

Во втором сценарии платежи совершают авансом, регулярно (в формате подписки) и сразу на счёт поставщика товара или услуги. Однако платежи происходят с запрограммированным условием возврата в случае, если услуга или товар не соответствуют условиям, записанными в смарт-контракте. Такая схема может подойти тем компаниям, чей бизнес завязан на постоянный приток выручки — например, небольшим компаниям, только начинающим свой путь.

Концепция программируемых платежей также позволяет создавать программы лояльности и другие маркетинговые инструменты, встроенные прямо в код e-HKD, — чтобы даже небольшие компании могли лучше исследовать свою покупательскую аудиторию и создавать для неё программы преимуществ. Пилотные решения такого рода сделали Hang Seng Bank, HSBC и AliPayHK.

Сценарий использования программируемых платежей в инвестициях

Кроме того, программируемые платежи способны серьёзно ускорить инвестиционные сделки и сделать их менее рискованными. В рамках своего пилота компания ArtaEmail адаптировала смарт‑контракты и e‑HKD для совершения торговых операций на бирже. Как и в предыдущих примерах, деньги клиента размещаются на эскроу‑счёте, но тратятся на лишь в том случае, если активы соответствует условиям, прописанным в смарт‑контракте. Если условия не наступают, то деньги просто возвращаются на счёт инвестора. Эта схема защищает инвестора от ситуаций, когда он принял решение купить акции по одной цене, но из‑за различных технических и документальных проволочек сделку удаётся совершить слишком поздно, и цена акции меняется.

Офлайн-платежи

Возможность покупать и продавать в офлайне — ещё одно уникальное свойство наличных денег, которое электронным деньгам пока не удалось повторить. Какими бы мобильными ни были существующие решения, они всё равно требуют доступа в Интернет для связи с банками покупателя и продавца.

Standard Chatered Bank и Giesecke and Devrient создали концепт системы, которая позволяет людям обмениваться e‑HKD, не имея доступа в Сеть. Платформа предполагает, что цифровые доллары передаются с одного устройства на другое через беспроводной протокол NFC, а информация о факте транзакции записывается в ней самой и сохраняется на обоих устройствах. Как только хотя бы одно из устройств получит доступ в Сеть, информация о совершенном в офлайне переводе станет доступна всем участникам системы.Как и в случае с наличными деньгами, такой платёж нельзя сделать дважды, а цифровые деньги, полученные в офлайне, можно сразу же, не дожидаясь «синхронизации с сервером», использовать для других операций.

Платежи в Web3

Web3 — концепция нового поколения Интернета с децентрализованной архитектурой и активным применением блокчейна и NFT‑токенов — спровоцировала появление нового типа транзакций. В них участвуют «токенизированные» товары и услуги, заплатить за которые часто можно только с помощью одной из множества криптовалют — на разных платформах криптовалюты разные. Далеко не для всех пользователей криптовалюты являются удобным и, главное, безопасным платёжным инструментом. Участники пилота HKMA решили бороться с этой проблемой и сделали из e‑HKD своеобразный «мост» между официальной цифровой валютой и Web3-товарами и услугами.

Компания Mastercard разработала концепцию решения, которое позволит покупать NFT, используя e‑HKD. Согласно идее разработчиков, в процессе сделки специальный сервис блокирует то количество цифровых долларов клиента, которое соответствует количеству единиц криптовалюты, необходимой для приобретения NFT‑товара на выбранной платформе. После этого создается смарт‑контракт, и как только продавец загружает искомый цифровой товар (условие контракта выполняется), в его крипто‑кошелёк поступает нужное количество криптовалюты, а со счёта продавца списывается соответствующее количество e‑HKD.

Если говорить упрощенно, то предложенная Mastercard концепция выглядит как автоматизированный криптовалютный обменник со смарт‑контрактами и аналогом эскроу‑счёта. Однако его ценность заключается в способности решить важное фундаментальное противоречие между распределённым и независимым Web3 и централизованными и регулируемыми ЦВЦБ. Чтобы пользоваться преимуществами Web3, пользователю нужно хорошо разбираться в технологиях, особенностях криптовалют и быть готовым терять деньги из‑за внезапных колебаний курсов. Зато у них относительно высокий уровень приватности и есть доступ к возможностям (главным образом инвестиционным), которые предлагают NFT‑инструменты.

«Мост», придуманный Mastercard для пользователей e‑HKD, снимает это ограничение и потенциально позволяет и обычным пользователям воспользоваться преимуществами Web3.

Новые возможности

Помимо описанных сценариев, во время пилотного испытания протестировали возможности токенизированных депозитов, позволяющих проводить моментальные межбанковские транзакции круглосуточно, а также использовать цифровую валюту в сделках с недвижимостью и кредитовании. Там она позволяет заёмщикам брать ссуды из нескольких источников под разные и потенциально более выгодные проценты, а арендодателям и банкам — проще оформлять сделки и лучше контролировать то, как расходуются их средства.

По итогам пилота представители HKMA отметили, что наиболее перспективными сценариями оказались программируемые платежи, токенизация активов и атомарные (то есть моментальные) транзакции. И хотя гонконгские регуляторы ещё не приняли окончательного решения, выпускать ли цифровой доллар в оборот, итоги первого пилота выглядят вполне оптимистично. Исследование перспективных сценариев продолжится на следующих фазах пилотирования.

Оптимизм ЦВЦБ вызывают не только у властей Гонконга. Проекты собственных цифровых валют обсуждают финансовые регуляторы 114 стран, включая такие развитые экономики, как США, Великобритания и Евросоюз. Пилоты запущены в 21 стране, включая Россию, а в 11 странах уже есть собственная цифровая валюта.

Всё выглядит так, будто возникновение разнообразных ЦВЦБ — это уже вопрос не «если», но «когда». А проект гонконгского цифрового доллара, хоть не единственный и не первый, всё же примечателен тем, что разносторонне демонстрирует, как цифровые деньги могут изменить финансовые взаимоотношения обычных людей, бизнеса и государства уже в ближайшем будущем.

  • цифровая экономика
  • цифровые деньги
  • цифровой доллар
  • Блог компании Газпромбанк
  • Платежные системы
  • Финансы в IT
  • Криптовалюты

ВНЕДРЕНИЕ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ В МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ: ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ И ОГРАНИЧЕНИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Коняхина Дарья Владимировна, Нуждина Алина Владимировна

В данной статье авторами представлено определение цифровых валют, а также их сущность, механизм функционирования. Выделены сходства и различия цифровых денег с наличными, электронными деньгами, а также с криптовалютами . Проведен анализ влияния цифровых валют (центральных банков и частных компаний) на мировую экономику и международные отношения, в том числе политические и экономические. Авторы анализируют риски и перспективы, связанные с запуском цифровых валют на примере цифровых валют центральных банков России, США, Китая, Швеции, Ирана и Европейского союза, а также на примере цифровой валюты Deim, разрабатываемой Facebook. По результатам исследования были сформированы выводы, указывающие на необходимость проведения дополнительных исследований центральных банков, а также усовершенствование проведенных разработок с целью институционализации их в мировой экономике.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Коняхина Дарья Владимировна, Нуждина Алина Владимировна

ПРЕДПОСЫЛКИ ПОЯВЛЕНИЯ И МИРОВОЙ ОПЫТ ВНЕДРЕНИЯ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ
ВОПРОСЫ ЭМИССИИ И ОБРАЩЕНИЯ ЦИФРОВОГО РУБЛЯ
ЦИФРОВАЯ ВАЛЮТА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА КАК ТРЕТЬЯ ФОРМА ДЕНЕГ ГОСУДАРСТВА

Концепция цифровых валют центральных банков: основные риски в части соблюдения требований AML («Противодействия отмыванию денег») и KYC («Знай своего клиента»)

ПРЕДПОСЫЛКИ ПОЯВЛЕНИЯ И ОСОБЕННОСТИ ВНЕДРЕНИЯ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ: МИРОВОЙ ОПЫТ (ОБЗОР ПОСТОЯННО ДЕЙСТВУЮЩЕГО СЕМИНАРА «ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСЫ» ОТ 04.03.2021)

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

INTRODUCTION OF DIGITAL CURRENCIES INTO THE GLOBAL ECONOMY: INSTITUTIONAL OPPORTUNITIES AND LIMITATIONS

In this article, the authors present the definition of digital currencies, as well as their essence, mechanism of functioning. The similarities and differences of digital money with cash, electronic money, and also with cryptocurrencies are highlighted. The analysis of the impact of digital currencies (central banks and private companies) on the world economy and international relations, including political and economic, is carried out. The authors analyze the risks and prospects associated with the launch of digital currencies using the example of digital currencies of the central banks of Russia, the United States, China, Sweden, Iran and the European Union, as well as the example of the digital currency Deim, developed by Facebook. Based on the results of the study, conclusions were formed that indicate the need for additional research by central banks, as well as the improvement of the developments carried out in order to institutionalize them in the world economy.

Текст научной работы на тему «ВНЕДРЕНИЕ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ В МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ: ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ И ОГРАНИЧЕНИЯ»

Внедрение цифровых валют в мировую экономику: институциональные возможности и ограничения

Коняхина Дарья Владимировна,

студент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: dariakon1@mail.ru

Нуждина Алина Владимировна,

студент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: nuzhuk@gmail.com

В данной статье авторами представлено определение цифровых валют, а также их сущность, механизм функционирования. Выделены сходства и различия цифровых денег с наличными, электронными деньгами, а также с криптовалютами. Проведен анализ влияния цифровых валют (центральных банков и частных компаний) на мировую экономику и международные отношения, в том числе политические и экономические. Авторы анализируют риски и перспективы, связанные с запуском цифровых валют на примере цифровых валют центральных банков России, США, Китая, Швеции, Ирана и Европейского союза, а также на примере цифровой валюты Deim, разрабатываемой Facebook. По результатам исследования были сформированы выводы, указывающие на необходимость проведения дополнительных исследований центральных банков, а также усовершенствование проведенных разработок с целью институциона-лизации их в мировой экономике.

Ключевые слова: цифровая экономика, цифровая валюта, криптовалюта, цифровой рубль, цифровой доллар, цифровой

Пятая информационная революция, связанная с появлением Интернета, повлияла на жизненный уклад людей, внедрив в их жизни цифровые технологии. Эта тенденция оказало воздействие экономику, которая в течение последних 30 лет превратилась уже в цифровую экономику. Цифровая экономика по сути своей — это экономические отношения, обогащенные цифровыми технологиями. Наиболее привычные для населения плоды цифровой экономики — это электронные деньги и банковские пластиковые карты, упростившие и ускорившие расчеты физических лиц до нескольких секунд. Но на этом прогресс не останавливается, и в последние годы центральные банки большого числа государств, а также некоторые крупные частные компании ведут разработки цифровых денег (цифровых валют) (Швеция, КНР, Facebook), фактически контролируемых криптовалют. Это принципиально новая форма денег в перспективе могла бы упростить платежи (в том числе международные и на крупные суммы) настолько, что процедуру можно будет сравнить с отправкой текстового сообщения, при этом защитив платежи от злоумышленников.

Актуальность темы научной статьи обусловлена активным внедрением цифровых технологий в экономический уклад общества, а также стремлением государств иметь контроль над финансовыми потоками цифровых валют для регулирования налоговой системы при расчетах доходов от сделок с цифровыми валютами.

В связи с тем, что в данный момент не запущена еще ни одна государственная цифровая валюта, а во многих странах ее разработки еще только ведутся, данная тема является не до конца изученной. Тем не менее, существующие научные статьи и монографии позволяют провести анализ текущей ситуации. Так, например, Корчегин Д.А. и Ян-гирова А.И. в статье «Центробанковские цифровые валюты: ключевые характеристики и направления влияния на денежно-кредитную и платежную системы» выявляют, что центробанковские цифровые валюты могут рассматриваться в качестве новой формы денег ЦБ, которая может выпускаться с целью использования как в розничных, так и в оптовых платежах [3, с. 80-98]. В то же время Синельникова-Мурылева Е.В. в статье «Цифровые валюты центральных банков: потенциальные риски и выгоды» упоминает, что эмиссия цифровых валют центральных банков может послужить снижению роли традиционной банковской системы и также может негативно сказаться на функ-

ционировании каналов денежно-кредитном трансмиссии [9, с. 147-159]. В связи с этим, актуальным становится вопрос о том, действительно ли цифровые валюты сделают расчеты удобнее, не нанеся при этом урон мировой экономике.

Цель данной научной статьи — изучить перспективы и риски внедрения цифровых валют в мировую экономику.

Научная новизна статьи заключается в том, что авторами работы было проанализировано, как внедрение конкретными странами (США, Китаем, Евросоюзом и Россией) цифровых валют отразится на мировой экономике, а также оценены их риски и перспективы для каждой из описанных стран.

Влияние цифровых валют на мировую экономику

В самом общем смысле, цифровые валюты, будь то разработки частных компаний или центральных банков — это гибрид наличных и электронных денег, а также криптовалют («Криптовалюта» — одна из разновидностей цифровой валюты, существующая только в безналичной форме. Ее невозможно подделать и можно свободно хранить и перемещать между разными электронными кошельками [6, с. 89-106]). В случае с цифровыми валютами цифровых банков Центральный Банк (ЦБ) эмитирует цифровые деньги так же, как он эмитирует наличные, разве что разница в том, что наличные деньги эмитируются физически, а цифровые в виде уникального цифрового кода, приписанного конкретной денежной единице. Если речь идет о частной компании, то роль центрального банка в своей платежной системе выполняет сама компания. Сходство с наличными будет состоять также и в том, что цифровые деньги, в отличие, от электронных денег, представляющих собой запись на счетах банков и центрального банка, будут непосредственно храниться в цифровом кошельке пользователя в виде вышеупомянутого кода. Сходство с электронными деньгами очевидно — деньги цифровые, также как и электронные, физически не существуют, они виртуальны. Цифровые деньги будут реализованы на основе технологии «блокчейн». Технология «блокчейн» — это выстроенная по определённым правилам последовательная цепочка блоков, содержащих информацию. В большинстве случаев блокчейн используют как журнал экономических транзакций (криптовалюта), но практически его можно запрограммировать для записи всего, что имеет ценность [10, с. 53-62]. Отличие будет заключаться в том, что цифровые валюты и платежные системы будут строиться одним лицом, а не любыми желающими.

Анонимность цифровых денег — это большой и пока еще нерешенный вопрос. В ряде государств ожидается, что цифровые деньги будут реализованы с «подконтрольной анонимностью», то есть, конфиденциальность пользователей будет гарантирована, но полной анонимности не будет из соображений финансовой безопасности и борьбы с преступностью. Здесь возникают некоторые нюансы.

Например, Швеция рассматривает лимит на операции в размере 250 евро: если сумма составляет менее 250 евро, то она регистрируется платежной системой анонимно [19]. Если рассматривать Китай, то официально заявляется, что анонимность будет подконтрольной, однако американские СМИ связывают запуск цифровых валют в КНР с усилением контроля за населением, а также с влиянием властей Китая на политическую оппозицию. Цифровой юань — это третья (но фактически вторая) форма юаня, вводимая с целью заменить наличный юань, поскольку, как заявляют официальные источники, спрос на наличные падает, а также с целью снижения финансовой преступностью. Система будет максимально анонимной, но ЦБ будет отслеживать все транзакции [1, с. 1077-1088]. Предусматриваются лимиты, и их «серьезность» будет зависеть от степени раскрытия информации о себе пользователем; чем больше сведений он предоставляет, тем ниже лимиты.

Лимиты на транзакции, вероятнее всего, будут внедряться по необходимости, например, отрегулировать спрос на цифровые деньги. Лимиты могут быть разнообразными: как шведский лимит на сумму операции с бонусом анонимности, так и на количество транзакций за определенный период и прочие.

Примерная стоимость запуска будет варьироваться в зависимости от запускаемого лица и географии, расчеты стоимости проектов недоступны, но очевидно, что запускаться цифровые валюты будут на основе уже существующей финансовой инфраструктуры, что удешевит запуск. Для России Сбербанк спрогнозировал затраты коммерческих банков в размере 25 миллиардов рублей [7]. КНР уже потратила на тесты цифровых денег примерно 1,5 миллиона американских долларов, а траты в цифровом юане превысили $300 миллионов [15].

Важно отметить, что цифровые валюты, несмотря на стойкое намерение некоторых стран их запустить, все еще носят гипотетический характер в том плане, что, если в результате исследований и анализа рисков, сопоставления с преимуществами выяснится, что цифровые валюты будут деструктивными или убыточными для экономики, инициатива будет отвергнута. Несмотря на то, что сама по себе инициатива пока спорная, можно говорить о том, что отдельные разработки уже практически готовы к запуску. Так, например, Китайский e-CNY, или цифровой юань, планируется к запуску уже во время Олимпийских игр в Пекине, которые пройдут зимой 2022 года [15] (что довольно рационально — новую платформу можно будет массово протестировать, собрать данные, выяснить, какие слабые места есть в системе, и исправить их). Соединенные Штаты Америки заняли по данному вопросу выжидающую позицию -Штаты планируют оценить опыт других государств и затем принять решение по запуску цифрового доллара [18]. Евросоюз завершает разработки, но перенес запуск с 2021 года на неопределенную

дату [13]. РаоеЬоок же планирует запустить проект уже в 2021 году, если будет успешно решен вопрос препятствия системы финансированию преступности [14].

Отдельное внимание также стоит уделить российскому цифровому рублю. Цифровой рубль -это проект цифровой валюты Центрального Банка. Валюта будет представлять собой третью форму национальной валюты России, рубля, и будет являться гибридом наличных и электронных денег, имея качества, присущие перечисленным формам рубля. Цифровой рубль будет эквивалентен и наличным, и электронным деньгам, его можно будет использовать без подключения к Интернету, но он не будет существовать физически. Цифровой рубль — это обязательство Центрального Банка России. Создаваемая для цифрового рубля платформа не будет гарантировать пользователю полную анонимность в системе — транзакции будут регистрироваться Центральным банком России с целью борьбы с финансовой преступностью, тем не менее, конфиденциальность пользователей, их данных и данных об их транзакциях гарантируется [5, с. 52-56]. Будут предусматриваться некоторые лимиты, например, на сумму операции, на количество транзакций за определённый период, ограничения на вывод средств и пополнение и другие лимиты. Стоимость проекта не определена. Построение системы безопасности, отвечающей всем стандартам цифрового рубля, будет стоить приблизительно 20 миллиардов рублей [7].

В связи с тем, что в данный момент множество стран занимаются разработкой своей собственной цифровой валюты, имеет смысл проанализировать влияние некоторых из них на мировую экономику и международные экономические отношения.

Несомненно, цифровые валюты окажут значительное влияние на мировую экономику и международные экономические отношения.

Что касается одной из самых устойчивых валют мира, американского доллара, то за счет того, что международные денежные отношения станут более прямыми и снизится число посредников в международных расчетах, произойдет их ускорение, а международная ликвидность доллара увеличится. В условиях, когда большое количество государств разрабатывает свои цифровые валюты центральных банков и готовится к их запуску, привлекательность доллара может снизиться, однако цифровой доллар нивелирует этот эффект, помогая доллару оставаться на «валютном Олимпе» [17].

Китай ожидает, что цифровой юань сможет выйти на мировой уровень в международных расчетах, и может даже занять главенствующее положение в системе глобальных валют, принадлежащее в данный момент доллару США, тем самым, ослабляя его [20]. Также ожидается, что Китай укрепит свои позиции глобального лидера на рынке безналичных платежей.

При условии своей интернационализации цифровой евро усилит роль евро на международной

арене, возможна даже замена национальных валют некоторых (не европейских стран) на евро. Цифровой евро поможет заполнить пробелы в кросс-валютных инфраструктурах и оптимизирует платежные системы, работающие в нескольких валютах.

Заинтересованность стран в создании собственной цифровой валюты обусловлена рядом перспектив. Цифровая валюта потенциально расширит возможности для трансграничных платежей. Новые формы и характеристики платежей предоставят участникам внешнеэкономической деятельности больше свободы [4, с. 148-171].

Цифровой рубль может в будущем помочь России снизить зависимость от американского доллара и других валют, укрепляя рубль и его транснациональные способности. Подобный вариант развития событий крайне положительно скажется на возможностях Российской Федерации противостоять экономическим санкциям, а также на уязвимости страны перед ними в целом.

Цифровой юань открывает ряд перспектив для Китая и других стран. Например, e-CNY — это отличный драйвер выгодной практически всем странам идеи расчетов в национальных валютах. В условиях торговой войны с США цифровой юань будет преимуществом для Китая, ведь цифровая валюта центрального банка и связанная с ней автономная и суверенная платежная инфраструктура — это ряд новых возможностей, как по усилению своих позиций, так и по обходу санкций от США и снижения уязвимости перед ними.

Международная интеграция будет повышена посредством цифрового доллара. За счет его проникновения в международные расчеты, он сократит «расстояние» между плательщиком и получателем, что сделает международное сотрудничество более привлекательным и выгодным [12, с. 27].

Цифровой евро открывает перед Европой возможности для всесторонней цифровизации и ее углублении. Появится больше мотивации для инноваций не только в области платежей, но и в других, смежных с этой областью. Подобные тенденции будут вести общество в сторону прогресса и упрощения жизни человека.

сз о со от гп Р от

вне зависимости от географии и доходов. Можно сказать, что Deim предпримет попытки в некотором смысле дать людям одинаковые возможности.

Наравне с перспективами внедрение цифровых валют в международные денежные отношения также влечет за собой и ряд рисков. Например, что касается российского цифрового рубля, то существует риск того, что из-за вовлечения ЦБ в сектор финансовых услуг он потеряет свою независимость как регулятор и утратит доверие. С другой стороны, внедрение цифровой валюты может создать со стороны ЦБ давление на коммерческих игроков рынка. Сбербанк прогнозирует отток средств из коммерческих банков в размере 4 триллионов рублей ввиду ввода цифрового рубля в оборот [8]. Банки могут лишиться львиной доли комиссионных доходов. Низкий уровень финансовой грамотности, а также насыщенность рынка платежей различными опциями для пользователей могут сделать цифровой рубль неразумной тратой бюджетных средств, поскольку низкий спрос на цифровой рубль не позволит проекту окупиться. Тем не менее, факт пресыщенности рынка выльется в положительные эффекты для конечных пользователей — снижение стоимости транзакций. Централизованная система будет более уязвимой перед кибератаками, нежели децентрализованная.

Главный риск для цифрового юаня — это осложнённые отношения Китая и США. Например, заявления американского президента, Джо Байдена о том, что США будут «отвечать на насилие над экономической системой» могут свидетельствовать о том, что с запуском цифрового юаня гипотетически могут возникнуть проблемы. Более того, неопределенность с анонимностью разрабатываемой цифровой валюты центрального банка может помешать планам КНР по транснационализации юаня. Есть и мнения о том, что цифровой юань может стать инструментом по нейтрализации политической оппозиции в Китае. Правительство Китая также негласно воюет с крупным частным бизнесом в КНР, и гипотетически эта вражда и ввод новой формы платежей может привести к банкротству таких гигантов как Tencent и Alibaba, а это чревато коллапсом всего рынка. Вероятен шок ликвидности на китайском рынке криптова-лют. Отказ от наличных может стать причиной оттока средств из банков. Также немаловажно и отметить, что КНР стремится стать первой крупной экономикой, запустившей цифровую валюту центрального банка, и это само по себе риск, ведь подобного опыта не было у других крупных экономик, неизвестно, как преодолевать непредвиденные трудности.

Главным риском для цифрового доллара являются обостренные отношения с Китаем, которые = можно назвать состоянием холодной войны. Так-е же важно понимать, что США, как носитель гло-S бальной валюты, очень рискует, запуская проект, ° не до конца изученный и не имеющий пока реа-5в лизации нигде в мире. Неизвестно, как цифровой

доллар может сказаться и на национальной экономике США, и на внешней экономике, мировой. Неясны и риски информационной безопасности. Существует риск оттока средств из банков, однако он может быть снижен, если США выберут модель, в которой коммерческие банки будут посредниками. Также существует проблема взаимозаменяемости цифрового доллара и банковских счетов: как процентный инструмент, цифровой доллар напоминает банковский счет, что усложняет его влияние на банки.

Если цифровой евро станет частичной или полной заменой национальных валют некоторых неевропейских развивающихся государств, это снизит монетарный суверенитет этих стран и спровоцирует политические трения. При транснационализации курс евро может пострадать из-за новых денежных потоков. Интернационализация также может спровоцировать финансирование преступности. Если спрос на цифровой евро окажется слишком высоким, то ключевая ставка в Еврозоне повысится, а финансирование банков подорожает. Если цифровой евро окажется убыточным, экономические институты Европы будут дискредитированы. Отток средств из банков приведет к тому, что они будут брать на себя больше риска. Снизится кредитное предложение, а затем и возможность принимать депозиты, банки потеряют информацию о своих клиентах и это приведет к потерям [16, с. 53-60].

Риск платежной системы Deim заключается в том, что ее создают «более централизованной, чем у биткоина», и это может говорить о некоторых киберугрозах (децентрализованные системы уязвимы меньше). Deim был раскритикован центральными банками и законодателями отдельных государств, что подорвало доверие партнеров, например, Visa и Mastercard: они вышли из Deim Association. Также сказываются на репутации проекта и скандалы Facebook с конфиденциальностью пользователей, некоторые из них просто не решатся использовать финансовую платформу от создателя с такой репутацией.

Цифровые валюты — это совершенно новая по своей сути форма денег, которая должна облегчить, ускорить и обезопасить платежи. Она положительно скажется на бизнесе и жизни общества в целом.

Цифровые валюты могут продвинуть общество на пути к диджитализации, как на уровне государства, провоцируя всплеск инноваций, так и на уровне рядовых граждан, представляя им технологичный мир.

Цифровые валюты способны изменить отношение мировой общественности к международным платежам, сделать их не менее легкими и быстрыми, чем платежи внутри государства. Это косвенно говорит о том, что цифровые валюты ускоряют и углубляют процессы глобализации.

Несмотря на положительные аспекты, цифровые валюты имеют и некоторые риски. В основном

они связаны с оттоком средств из банков и с обстоятельствами, которые могут возникнуть неожиданно — это совершенно новое явление, не до конца изученное.

Тем не менее, цифровая валюта — это отличный вариант для стран, сталкивающихся с экономическими санкциями. Цифровые валюты могут помочь обойти их или снизить их влияние. При этом они даже способны дать и другие возможности для развития, скажем, в международной торговле.

1. Горнин Э.Л., Принцев Р.А. Эмиссия и обращение криптовалюты: перспективы развития в России и КНР // Экономика, предпринимательство и право. — 2021. — Том 11. — № 5. -С. 1077-1088. — doi: 10.18334/epp.11.5.112072.

2. Китай рассказал об итогах тестирования цифрового юаня [Электронный источник] URL: https://www.rbc.ru/crypto/ news/5f8d83a69a7947976d8dc9ee (дата обращения: 06.05.2021).

3. Кочергин Д.А., Янгирова А.И. Центробанковские цифровые валюты: ключевые характеристики и направления влияния на денежно-кредитную и платежную системы // Финансы: теория и практика. 2019. № 4. [Электронный источник] URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ tsentrobankovskie-tsifrovye-valyuty-klyuchevye-harakteristiki-i-napravleniya-vliyaniya-na-denezhno-kreditnuyu-i-platezhnuyu-sistemy (дата обращения: 08.06.2021).

4. Кочергин, Д.А. Цифровые валюты как новая форма денег центральных банков / Д.А. Кочергин, А.И. Янгирова // ЭКО. — 2019. — № 10(544). -С. 148-171. — DOI 10.30680/EC00131-7652-2019-10-148-171.

5. Кузнецов, В. А. О возможных сценариях законодательного регулирования цифровых валют в России / В.А. Кузнецов, Р.А. Прохоров, А.В. Пухов // Деньги и кредит. — 2017. — № 7. -С. 52-56.

6. Попиков А.А. Криптовалюта Bitcoin как финансовый инструмент виртуальной экономики // Вопросы инновационной экономики. — 2016. -Том 6. — № 2. — С. 89-106. — doi: 10.18334/ vinec.6.2.35354.

7. Сбербанк оценил, во сколько обойдется устойчивость цифрового рубля [Электронный источник] URL: https://www.rbc.ru/finances/03/12/2020 /5fc784d29a79478cbf802b14 (дата обращения: 05.05.2021).

8. Сбербанк спрогнозировал отток до 4 трлн из банков в цифровой рубль [Электронный источник] URL: https://www.rbc.ru/finances/15/1 2/2020/5fd86d479a79470af8e7e4f9 (дата обращения: 04.05.2021).

9. Синельникова-Мурылева, Е.В. Цифровые валюты центральных банков: потенциальные риски и выгоды / Е.В. Синельникова-Мурылева //

Вопросы экономики. — 2020. — № 4. — С. 147159. — DOI 10.32609/0042-8736-2020-4-147159.

10. Цакаев А.Х., Хаджиев М.Р. О влиянии крипто-валют на экономическую безопасность России // Экономическая безопасность. — 2020. -Том 3. — № 1. — С. 53-62. — doi: 10.18334/ ecsec.3.1.110121.

11. Цифровой рубль [Электронный источник] URL: https://www.cbr.ru/StaticHtml/File/112957/ Consultation_Paper_201013.pdf (дата обращения: 06.05.2021).

12. Юзефальчик И. Цифровые валюты центральных банков: подходы к внедрению и роль в финансовой системе //Банковский вестник. -2019. — № . 11. — С. 27-34.

13. Кристин Лагард из ЕЦБ заявила, что цифровой евро должен быть запущен в течение четырех лет: отчет [Электронный источник] URL: https://www.coindesk.com/ecb-christine-lagarde-digital-euro-launch-four-years (дата обращения: 06.05.2021).

14. Поддерживаемый Facebook Diem планирует запустить пилотный проект по цифровой валюте в конце этого года [Электронный источник] URL: https://www.cnbc.com/2021/04/20/ facebook-backed-diem-aims-to-launch-digital-currency-pilot-in-2021.html (дата обращения: 06.05.2021).

15. Пять задач для внедрения цифрового юаня [Электронный источник] URL: https://www. finews.asia/finance/32992-five-challenges-for-the-digital-yuan-roll-out (дата обращения: 05.05.2021).

16. Херинг, Норберт (2020) «Все хорошее, что может сделать цифровой евро, и все плохое, что он сделает» обзор реальной экономики, выпуск № 94, 9 декабря, стр. 53-60, http://www.paecon. net/PAEReview/issue94/Haering94.pdf

17. Хокетт, Роберт К., «Прошлое денег-это будущее финтеха: криптография дикой кошки, цифровой доллар и гражданский центральный банк», 2 Stanford Journal of Blockchain Law & Policy (2019).

18. Проект «Цифровой доллар» [Электронный источник] URL: https://digitaldollarproject.org/ issue-briefing/ (дата обращения: 04.05.2021).

19. Отчет о проекте «Электронная крона» Риксбан-ка 2 [Электронный источник] URL: https:// www.riksbank.se/globalassets/media/rapporter/ e-krona/2018/the-riksbanks-e-krona-project-report-2.pdf (дата обращения: 04.05.2021).

20. Виртуальный контроль: повестка дня новой цифровой валюты Китая [Электронный источник] URL: https://www. ft.com/content/7511809e-827e-4526-81ad-ae83f405f623 (дата обращения: 01.05.2021).

21. Что такое Facebook Libra (Diem)? [Электронный источник] URL: https://academy.binance. com/en/articles/what-is-facebook-libra-diem (дата обращения: 06.05.2021).

сз о со от m Р от

INTRODUCTION OF DIGITAL CURRENCIES INTO THE GLOBAL ECONOMY: INSTITUTIONAL OPPORTUNITIES AND LIMITATIONS

Konyakhina D.V., Nuzhdina A.V.

Financial University under the Government of the Russian

In this article, the authors present the definition of digital currencies, as well as their essence, mechanism of functioning. The similarities and differences of digital money with cash, electronic money, and also with cryptocurrencies are highlighted. The analysis of the impact of digital currencies (central banks and private companies) on the world economy and international relations, including political and economic, is carried out. The authors analyze the risks and prospects associated with the launch of digital currencies using the example of digital currencies of the central banks of Russia, the United States, China, Sweden, Iran and the European Union, as well as the example of the digital currency Deim, developed by Facebook. Based on the results of the study, conclusions were formed that indicate the need for additional research by central banks, as well as the improvement of the developments carried out in order to institutionalize them in the world economy.

Keywords: digital economy, digital currency, cryptocurrency, digital ruble, digital dollar, digital yuan.

1. Gornin E. L., Printsev R.A. The issue and circulation of cryptocurrency: prospects for development in Russia and China // Economics, Entrepreneurship and Law. — 2021. — Volume 11. -No. 5. — pp. 1077-1088. — doi: 10.18334/epp.11.5.112072.

2. China announced the results of testing the digital yuan [Electronic source] URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/5f-8d83a69a7947976d8dc9ee (accessed: 06.05.2021).

3. Kochergin D. A., Yangirova A.I. Central Bank digital currencies: key characteristics and directions of influence on the monetary and payment systems / / Finance: Theory and Practice. 2019. No. 4. [Electronic source] URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ tsentrobankovskie-tsifrovye-valyuty-klyuchevye-harakteristiki-i-napravleniya-vliyaniya-na-denezhno-kreditnuyu-i-platezhnuyu-sistemy (accessed: 08.06.2021).

4. Kochergin, D.A. Digital currencies as a new form of money of central banks / D.A. Kochergin, A.I. Yangirova / / ECO. — 2019. -№ 10(544). — PP. 148-171. — DOI 10.30680/EC00131-7652-2019-10-148-171.

5. Kuznetsov, V.A. On possible scenarios of legislative regulation of digital currencies in Russia / V.A. Kuznetsov, R.A. Prokhorov, A.V. Pukhov / / Money and credit. — 2017. — No. 7. — pp. 52-56.

6. Popikov A.A. Cryptocurrency Bitcoin as a financial instrument of the virtual economy // Issues of innovative economy. -2016. — Volume 6. — No. 2. — pp. 89-106. — doi: 10.18334/vi-nec.6.2.35354.

7. Sberbank estimated how much the stability of the digital ruble will cost [Electronic source] URL: https://www.rbc.ru/fi-nances/03/12/2020/5fc784d29a79478cbf802b14 (accessed: 05.05.2021).

8. Sberbank predicted an outflow of up to 4 trillion from banks to the digital ruble [Electronic source] URL: https://www.rbc.ru/ finances/15/12/2020/5fd86d479a79470af8e7e4f9 (accessed: 04.05.2021).

9. Sinelnikova-Muryleva, E.V. Digital currencies of central banks: potential risks and benefits / E.V. Sinelnikova-Muryleva // Economic issues. — 2020. — No. 4. — pp. 147-159. — DOI 10.32609/0042-8736-2020-4-147-159.

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

10. Tsakaev A. Kh., Khadjiev M.R. On the impact of cryptocurren-cies on the economic security of Russia // Economic security. — 2020. — Volume 3. — No. 1. — pp. 53-62. — doi: 10.18334/ ecsec.3.1.110121.

11. Digital ruble [Electronic source] URL: https://www.cbr.ru/Stat-icHtml/File/112957/Consultation_Paper_201013.pdf (accessed: 06.05.2021).

12. Yuzefalchik I. Digital currencies of central banks: approaches to implementation and role in the financial system.. — 2019. — № . 11. — Pp. 27-34.

13. ECB’s Christine Lagarde Says Digital Euro Should Launch Within Four Years: Report [Electronic source] URL: https://www. coindesk.com/ecb-christine-lagarde-digital-euro-launch-four-years (accessed: 06.05.2021).

14. Facebook-backed Diem aims to launch digital currency pilot later this year [Electronic source] URL: https://www.cnbc. com/2021/04/20/facebook-backed-diem-aims-to-launch-digital-currency-pilot-in-2021.html (accessed: 06.05.2021).

15. Five Challenges for the Digital Yuan Roll-Out [Electronic source] URL: https://www.finews.asia/finance/32992-five-challenges-for-the-digital-yuan-roll-out (accessed: 05.05.2021).

16. Häring, Norbert (2020) «All the good things a digital euro could do — and all the bad things it will» real-world economics review, issue no. 94, 9 December, pp.53-60, http://www.paecon.net/ PAEReview/issue94/Haering94.pdf

17. Hockett, Robert C., «Money’s Past is Fintech’s Future: Wildcat Crypto, the Digital Dollar, and Citizen Central Banking,» 2 Stanford Journal of Blockchain Law & Policy (2019).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *