Стейблкоины набирают популярность как они изменят экономику
Перейти к содержимому

Стейблкоины набирают популярность как они изменят экономику

  • автор:

Как разные страны мира регулируют стейблкоины

Стейблкоины (от английского «stablecoin», дословно — «стабильная монета») — это цифровые финансовые инструменты, курс которых привязан к стоимости одного актива или их корзине.

Стабильные монеты бывают разные:

  • обеспеченные фиатом (например, USDT, USDC или TUSD);
  • обеспеченные криптой (например, DAI);
  • алгоритмические/без обеспечения (например, AMPL).

Вот уже несколько лет стейблы активно набирают популярность на рынке цифровых активов. Все дело в том, что в условиях нестабильности крипторынка они стали решением проблемы высокой волатильности курса классических криптовалют. Кроме того, покупка стейблкоинов — хороший способ диверсифицировать инвестиционный портфель и защитить свои сбережения.

Однако как бы хороши и привлекательны ни были стейблкоины, с ними по-прежнему связана одна серьезная проблема — регулирование. В мире до сих пор не разработана четкая регуляторная политика в отношении этого класса активов, а новые правила и ограничения появляются регулярно.

В этом материале предлагаем вам рассмотреть, как сейчас регулируются стейблкоины в мире на примере крупнейших стран.

Россия

В России рынок стейблкоинов никак не регулируется. Эти активы находятся вне правового поля страны, тем самым затрудняя их массовое использование.

Российские власти считают криптовалюты фактором риска для национальной экономики и финансовой системы, полагая, что при недостаточном регулировании они могут частично вытеснить национальные валюты. Между тем закон о криптовалютах, который должен регулировать оборота криптовалюты, до сих пор проходит процесс согласования.

Центральный банк России занят созданием собственного инструмента — цифрового рубля. Законодатели уже активно тестируют новый финансовый инструмент и намерены ввести его в оборот к 2025 году.

О том, зачем Центробанку цифровой рубль, подробно рассказали в специальной статье.

Эксперты опасаются, что с появлением третьей формы денег в России, отношение властей к криптовалютам резко ухудшится. В частности, ЦБ уже ясно дал понять, что будет лоббировать свой инструмент для использования в международных расчетах.

Европейский Союз (ЕС)

ЕС уже несколько лет работает над ужесточением надзора за рынком стабильных монет. В 2020 году власти призывали эмитентов цифровых активов проходить регистрационные процедуры, чтобы обезопасить покупателей.

В мае этого года Совет Европы также принял правила регулирования цифровых активов Markets in Crypto-Assets (MiCA). Его единогласно поддержали все 27 стран-членов ЕС. Согласно MiCA, на эмитентов стабильных монет распространяются дополнительные требования к капиталу и централизованному надзору со стороны Евросоюза.

Однако 8 ноября 2023, банковский надзорный орган Европейского союза представил новые требования к регулированию стейблкоинов.

Общественные слушания состоятся 30 января 2024 года, после трех месяцев публичных обсуждений. Если предложения одобрят, то они вступят в силу уже с июня 2024 года.

Согласно инициативе, эмитенты стабильных монет, обеспеченных валютами, должны иметь достаточно средств для полного погашения задолженности перед инвесторами.

Европейская служба банковского надзора (European Banking Authority — EBA) предложила минимальные требования к капиталу и ликвидности для эмитентов стабильных монет и других видов оцифрованных токенов. Это нужно для того, чтобы в любой ситуации эмитенты могли предложить инвесторам полное погашение по номиналу.

Цель — гарантировать возможность быстрой выплаты, полученной в результате продажи активов. Это позволит оперативно погашать комиссионные сборы даже во время высокой волатильности на рынке.

Требования стали первым в мире комплексным набором правил для рынков криптовалют и стабильных монет.

Великобритания

Шестого ноября 2023 года Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) и Банк Англии предложили новый подход к регулированию рынка стейблкоинов и запросили комментарии к своему законопроекту. Они будут приниматься до 6 февраля 2024-го.

В документе FCA рассматривается предлагаемое регулирование выпуска и хранения стабильных монет, которые претендуют на поддержание стабильной стоимости по отношению к фиатной валюте путем хранения активов, номинированных в этой валюте.

В документе Банка Англии описано, как он будет регулировать деятельность операторов системных платежных систем, использующих стабильные монеты. Если стейблкоины будут активно использоваться в Великобритании для розничных платежей, они могут создать риски для финансовой стабильности. Банк также планирует следить за деятельностью тех организаций, которые предоставляют услуги этим платежным системам. К их числу относятся эмитенты стабильных монет и провайдеры кошельков.

США

Американские власти давно и активно работают над формированием правовой базы для рынка криптовалют.

В конце октября 2021 года стало известно, что в США хотят передать большую часть полномочий, связанных с регулированием рынка цифровых активов, американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Новость расстроила участников криптосообщества, учитывая особые отношения председателя SEC, Гэри Генслера, с криптоиндустрией.

Ранее редакция BeInCrypto разбиралась в том, может ли Гэри Генслер вылететь со своего поста и кто его заменит

27 июля 2023 года в Штатах приняли закон по регулированию стейблкоинов. Он предусматривает создание федеральной нормативно-правовой базы для стабильных монет.

Обновленный законопроект подразумевает, что Федеральная резервная система (ФРС) США разработает требования к выпуску стейблкоинов при сохранении полномочий государственных регулирующих органов.

В США еще ни один законопроект о стейблкоинах пока не стал полноценным законом.

Канада

В феврале 2023 года Канадская комиссия по ценным бумагам запретила криптовалютному бизнесу торговать стейблкоинами без предварительного разрешения. Для того, чтобы работать со стейблами, бизнесу требовалось письменное разрешение местного финансового регулятора.

В начале октября 2023-го, Канадское управление по ценным бумагам (CSA) представило криптобиржам и эмитентам новые временные постановления, где разъяснило правила и условия торговли стейблкоинами.

В первую очередь регулятор обязал эмитентов поддерживать соответствующий резерв активов и привлекать квалифицированный кастодиальный сервис, а также предоставить регулятору информацию о хранении, управлении и операциях с цифровыми активами.

Китай

Репрессии против крипты в стране начались еще давно, но своего пика достигла в конце сентября 2021 года — тогда власти КНР признали всю связанную с криптовалютами активность противозаконной. Многие считают, что давление Китая на стейблкоины, в том числе, связано с запуском цифрового юаня.

В 2022-ом году местные власти хотели еще сильнее ужесточить регулирование крипторынка, а в особенности — рынка стабильных монет. Причиной тому стал крах экосистемы Terra. В тот момент власти КНР решили сфокусироваться на ускорении внедрения собственной цифровой нацвалюты.

Япония

Долгое время в стране не было никаких четких правил регулирования, несмотря на популярность крипты в Японии. Более того: по сути такие активы в стране были просто запрещены. Местные власти ситуативно пытались проработать отдельные правовые границы для регулирования стейблов, однако цельной картинки так и не появлялось.

Спустя время главный орган финансового надзора Японии — Агентство финансовых услуг (FSA) — решил плотно взяться за регулирование рынка стейблкоинов.

Согласно новым правилам, которые огласили в июне 2023 года, стейблкоины признали цифровой валютой, которая должна быть привязана к японской иене или другим платежным средствам, чтобы гарантировать держателям право выкупа по номиналу.

Когда закон полноценно вступит в силу (в июне 2024-го), выпускать стейблы смогут только лицензированные банки, операторы по переводу денег и трастовые компании.

Гонконг

В мае этого года Денежно-кредитное управление (HKMA) Гонконга сообщило, что начнет регулировать криптоиндустрию со стейблкоинов. Там отметили, что стабильные монеты представляют риски для экономической и финансовой стабильности страны, поэтому их регулирование — приоритет. Кроме того, такие активы, по мнению властей, несут в себе угрозу финансирования терроризма и отмывания денег.

В сентябре 2023 года, местные законодатели объявили о втором раунде консультаций по созданию нормативной базы, регулирующей стейблкоины. Здесь власти уже немного смягчили свою точку зрения: они заговорили не только о рисках, но и о перспективах использования стейблов, включая ускоренное развитие инноваций и возможность стать мировым центром развития Web3.

Правительно готовится опубликовать готовый свод правил к середине 2024-го года.

Сингапур

Местные власти относятся к стейблкоинам скорее позитивно: они видят связанные с этим инструментом перспективы, но все же считают, что этот сегмент необходимо контролировать.

По мнению законодателей Сингапура, стабильные монеты подходят под Закон о ценных бумагах и фьючерсах (SFA).

В августе этого года стало известно, что финансовый регулятор страны завершил разработку регуляторных правил для стейблкоинов. Вот какие требования были введены:

  • резервы, поддерживающие стейблкоины, должны храниться в низкорисковых и высоколиквидных активах;
  • размер резервов должен всегда быть равен/превышать объем стейблкоинов в обращении;
  • в случае запроса на погашение эмитенты стейблкоинов должны в течение пяти рабочих дней вернуть держателю полную номинальную стоимость монеты;
  • эмитенты стейблкоинов обязаны предоставлять всю необходимую информацию о себе и своих проектах.

Стабильные монеты и их эмитенты, которые полностью соответствуют этим требованиям, будут признаны «стейблкоинами, регулируемыми MAS».

Вместо выводов

В мире по-прежнему нет единых правил регулирования рынка стейблкоинов.

Разные страны используют разные подходы в создании правовой базы для этих финансовых инструментов: кто-то делает упор на потенциальные выгоды стейблов и стремится быть на волне инноваций, а кто-то видит в стабильных монетах угрозу стабильности экономики и собственным цифровым разработкам.

Тем не менее процесс регулирования все еще активно развивается и меняется, подчеркивая интерес властей к этой индустрии. Это оставляет надежду на то, что со временем мы получим грамотно сформулированный и единый свод правил для работы с криптовалютами и стейблкоинами.

Стейблкоины набирают популярность. Как они изменят экономику

Стейблкоины считаются не только более стабильной криптовалютой, но и более контролируемой, что привлекает внимание государств, все активнее их внедряющих. Разбираемся, смогут ли они обойти традиционную крипту и стать важной частью мировой экономики

Фото: Shutterstock

Фото: Shutterstock

На рынке криптовалют, изобилующем самыми разнообразными монетами, есть особый вид активов — стейблкоины, которые и криптоэнтузиасты, и власти называют будущим экономики. Эти монеты обеспечены реальными деньгами, поэтому менее волатильны, чем другие криптовалюты.

Стейблкоины — (от англ. Stablecoins: Stable — стабильный, надежный, coins — монеты) — класс криптовалют, обеспеченных реальными активами. Они могут быть привязаны как к определенной валюте, например доллару США, или ценным бумагам, так и к товарам, например золоту.

Рост популярности стейблкоинов объясняется их природой — они объединяют мир криптовалют, предлагая мгновенные транзакции, безопасность и конфиденциальность платежей, с традиционной финансовой системой, обеспечивая стабильность цены. По данным на сентябрь 2021 года объем средств в стейблкоинах на базе публичных блокчейнов, привязанных к доллару, достиг $130 млрд, при этом рост за год составил 500%. Сейчас весь объем стейблкоинов оценивается в $180 млрд.

Стейблкоины: Следующая финансовая платформа

Если у вас есть всего несколько свободных минут, вот что следует знать инвесторам, операторам и основателям о перспективах стейблкоинов:

  • Стейблкоины решают реальные проблемы. Стейблкоины предоставляют возможность свободно перемещать ценности через границы, со скоростью Интернета, с легкостью текстового сообщения, безопасным и недорогим способом. Являетесь ли вы частным лицом в Нигерии, желающим иметь стабильную валюту, или транснациональной корпорацией, управляющей трансграничными платежами, стейблкоины помогут вам.
  • Стейблкоины имеют признаки соответствия продукта рынку. В обращении находится ~ 125 миллиардов стабильных монет и ~ 1 миллион ежедневно активных кошельков, использующих их. Нельзя отрицать, что люди по всему миру ежедневно используют стейблкоины.
  • Стейблкоины — больше, чем просто актив; это платформа. Стабильные монеты позволяют создать открытую, дешевую и программируемую глобальную платежную систему. Они не являются единичным активом (на самом деле, многие их версии уже существуют) и должны рассматриваться как уровень финансовой инфраструктуры, который значительно улучшает способы хранения и передачи ценности.
  • У эмитентов стейблкоинов есть четкая бизнес-модель. В отличие от большинства криптокомпаний, где путь к монетизации туманен, у стейблкоинов есть четкий механизм получения прибыли. Эмитенты стейблкоинов монетизируют моенты в обращении за счет залогового обеспечения, которое они хранят в резервах, и со временем могут предлагать своим клиентам дополнительные услуги. Они меньше похожи на спекулятивные криптопроекты и больше на банки следующего поколения и платежные системы.
  • Стейблкоины проникнут в реальный мир в ближайшие годы. В то время как регулирующие органы США посылают неоднозначные сообщения о стабильных монетах, другие страны принимают их. Что еще более важно, множество стартапов, компаний на стадии роста и традиционных финансовых институтов создают продукты, предназначенные для того, чтобы сделать их мейнстримом. Даже если они этого не осознают, потребители, скорее всего, скоро будут использовать стабильные монеты.

Немногие творения лучше подходят для рынка, чем доллар США. Несмотря на то, что доллары контролируются американским правительством, они востребованы во всем мире и ценятся за их стабильность. Владелец магазина в Лагосе или хостела в Буэнос-Айресе с радостью принимают оплату в долларах США, потому что они сохраняют свою ценность намного лучше, чем местные валюты. В то время как покупательная способность найры или песо резко колеблется из года в год, доллар держится. Имея такую возможность, многие предпочли бы зарабатывать, тратить и сберегать в долларах США – или в чем-то столь же надежном. Внутренние правила и операционные ограничения, как правило, делают эту мечту либо незаконной, либо просто невозможной.

Стейблкоины обеспечивают решение. Как следует из названия, эти цифровые валюты поддерживают фиксированную цену по отношению к базовому активу – как правило, доллару США. В отличие от большей части крипто-ландшафта, стабильные монеты не предлагают резких скачков и спекулятивной прибыли. Они предназначены для поддержания своей ценности, чтобы действовать подобно доллару в цифровой форме.

По общему признанию, сейчас странное время для создания крипто-бычьего кейса. Последние 18 месяцев показали сектор в наихудшем свете, выявив впечатляющее мошенничество и широко распространенное поведение, похожее на азартные игры. Текущие заголовки часто наводят на мрачные размышления, предвещая иррациональные репрессии со стороны регулирующих органов и дальнейшие фиаско. Есть веские основания быть встревоженными отсутствием реального влияния, которое оказала эта категория, и сомневаться в способности технологии решать реальные проблемы.

Несмотря на эти проблемы, я считаю, что преобразующие возможности криптовалюты остаются неизменными. Хотя 99% деятельности в этом пространстве, возможно, было шумом, 1% компаний, создающих значимые продукты, я считаю, окажут значительное влияние на мир, создавая при этом значительную корпоративную ценность. Понимание того, откуда берется это убеждение, требует заглянуть глубже и изучить создаваемые примитивы и то, что они открывают.

Стабильные монеты представляют собой один из наиболее конкретных примеров перспективности криптовалюты, защищающей частных лиц от девальвации валюты, ускоряющей и снижающей стоимость глобальных платежей для бизнеса и создающей инфраструктуру для более открытой и доступной финансовой системы. На фундаментальном уровне стабильные монеты — это не просто новый актив, но и радикально новая платформа.

В сегодняшней статье мы рассмотрим, что такое стейблкоины, как они работают и почему почти миллион крипто-кошельков ежедневно совершают транзакции с ними. Мы расскажем о том, какую роль играют такие предприятия, как Stripe, в этом пространстве и как технология может повлиять как на бизнес, так и на потребителей. В заключение мы проанализируем основных игроков и выясним, какие модели могут победить в будущем.

Стейблкоины как платформа

Стабильные монеты предназначены для поддержания фиксированной цены, но не все они созданы равными. Существует три основных типа: “обеспеченные фиатом”, “обеспеченные криптовалютой” и “алгоритмические”. В сегодняшней статье мы сосредоточимся на первой категории, но стоит разобраться во всех трех.

Стабильные монеты, обеспеченные фиатом, являются наиболее простыми. Соответствующий реальный доллар хранится на банковском счете за каждый синтетический доллар, напечатанный на блокчейне. Четкое соотношение 1:1 между стабильной монетой и фиатной валютой поддерживает ее ценность. В результате получается высокостабильная валюта с разумной эффективностью использования капитала, поскольку вы можете линейно увеличивать оборот вашей стабильной монеты в зависимости от имеющихся у вас долларов. Этот метод также сопряжен с высоким риском централизации. Ваши настоящие доллары хранятся где-то в финансовом учреждении, которое может быть заморожено. Если это произойдет, ваша стабильная монета может пострадать. USDT (Tether), BUSD (Binance и, до недавнего времени, Paxos) и USDC (Circle в партнерстве с Coinbase) — все это примеры предложений, обеспеченных фиатом.

Стабильные монеты, обеспеченные криптовалютой, допускают различные компромиссы. Вместо того, чтобы обеспечивать стоимость валюты с помощью фиатных денег, эта категория полагается на криптовалюту. За каждый синтетический доллар, добавленный в блокчейн, криптовалюты, такие как ETH, обеспечиваются смарт-контрактом стоимостью большей, чем стейблкоин. Например, на каждый 1 доллар добавленной стоимости в блокчейн для ее поддержки может быть использовано 2 доллара в криптовалюте. Смарт-контракты автоматически ликвидируют активы, когда коэффициенты падают ниже определенных пороговых значений для управления обеспечением. Этот тип стабильной монеты обладает умеренной стабильностью, низкой эффективностью использования капитала (учитывая чрезмерное обеспечение) и более низким риском централизации. В эту группу входят такие валюты, как DAI (MakerDAO) и FRAX (Frax).

Наконец, у нас есть алгоритмические стабильные монеты. Синтетические доллары, добавленные в блокчейн, ничем не подкреплены – кроме собственного токена самого стейблкоина. Да, это так же дико, как и звучит, вот почему до сих пор это не сработало. UST (Terra) был ведущим примером до мая 2022 года, когда он взорвался впечатляющим образом. Теоретически, алгоритмические стейблкоины обладают низкой стабильностью, высокой эффективностью использования капитала (вы эффективно печатаете деньги!) и минимальным риском централизации.

В то время как криптообеспеченные и алгоритмические стабильные монеты интересны и имеют ценные приложения, в настоящее время чаще всего используются с фиатным обеспечением. Эта категория также представляет собой самую большую возможность в обозримом будущем, хотя некоторые читатели, владеющие криптовалютами, могут не согласиться с этим утверждением.*

*Сноска — Стоит отметить, что крипто-мир нуждается в серьезном ребрендинге. Чтобы избежать сомнений, когда я использую этот термин, я явно имею в виду не криптовалюты, а набор технологий (блокчейны и т.д.), которые позволяют проводить открытые и надежные вычисления. “Открытые” означает, что любой пользователь может получить к нему доступ. “Ненадежные” означает, что платформы, построенные на криптоинфраструктуре, являются достоверно нейтральными и поддающимися проверке – и что ни одна сторона не может в одностороннем порядке изменить основы того, что создается.

Прежде чем рассматривать вопрос о внедрении, стоит отметить, насколько этот актив улучшает традиционные деньги и финансовые системы. Короче говоря, стабильные монеты делают деньги программируемыми, не имеющими разрешений, границ и совместимыми. Между тем, инфраструктура стейблкоинов позволяет перемещать деньги быстрее и дешевле. Давайте разберем по буквам эти преобразования, чтобы они не звучали как пустые слова.

Во-первых, стейблкоины делают деньги программируемыми. Когда деньги изначально воплощены в коде, ими можно манипулировать, как программным обеспечением. Это открывает волну новых применений. Внезапно вы можете приказать деньгами что–то делать — действовать или взаимодействовать с другими приложениями определенным образом. В будущем разработчики приложений будут использовать смарт-контракты для преобразования денег в увлекательные, ценные конфигурации.

Далее, стейблкоины делают деньги неограниченными. Владеть стабильной монетой — все равно что хранить наличные деньги в цифровой форме. Это совсем не то же самое, что иметь деньги на банковском счете. Вы можете передать их кому угодно, не полагаясь на третьих лиц. Это равносильно вручению кому-то купюры в 20 долларов, но через Интернет. Это важно не только для потребителей, использующих стейблкоины, но и для разработчиков, которые хотят создавать финансовые приложения, свободные от ограничений устаревших банковских систем.

В-третьих, при замене обычных денег на стейблкоины — деньги становятся безграничными. Блокчейны создают то, что выглядит как глобально объединенная финансовая система. В платежах стейблкоинами нет международных границ, что позволяет кошелькам по всему миру легко взаимодействовать друг с другом. Пользователь в Мексике может беспрепятственно отправить деньги другу в Египте.

В-четвертых, стабильные монеты обеспечивают функциональную совместимость финансовой системы. Внезапно ваш “доллар” может взаимодействовать с любым приложением. Вы можете свободно отправлять деньги из Venmo в Cash App и обратно, не проходя промежуточных этапов. Огороженных садов больше не существует. Это не только радикальное улучшение для потребителей, но и разблокировка для разработчиков, открывающая богатое дизайнерское пространство для разработки финансовых приложений.

Наконец, инфраструктура стейблкоинов делает движение денег более быстрым и дешевым. Устранение посредников приводит к почти мгновенному переводу средств и расчетам. Идея о том, что банковский перевод или международный платеж находятся в ожидании, не существует в стейблкоинах. Более того, такие возможности доступны 24-7-365. Это больше, чем часы работы любого банка на Земле. Ликвидация банков – и связанных с ними расходов – должна резко снизить стоимость денежных переводов. В полном масштабе блокчейны должны способствовать передаче ценностей, стоимость которых составляет всего доли пенни. Такие экономические выгоды, конечно, хороши для клиентов. Они также открывают новые бизнес-модели, такие как микроплатежи.

Все это неоспоримые преимущества, но как бы выглядела зрелая экосистема стабильных монет на практике? Я надеюсь, что это будет похоже на открытую, дешевую и программируемую версию Venmo, распространяющуюся по всему миру. Это дало бы возможность отправлять деньги кому угодно и куда угодно, независимо от того, какое приложение они используют. Это предложило бы низкую плату и расширенную функциональность, основанную на широком спектре динамических приложений, встроенных сверху. При правильном исполнении это была бы финансовая инфраструктура, которая понравилась бы всем: розничным потребителям (подумайте о WeChat Pay для всего мира), предприятиям (представьте себе платежи B2B в стабильных монетах) и финансовым учреждениям (оптимизированные операции по всем направлениям).

И хотя справедливо будет сказать, что инфраструктуре стейблкоинов еще предстоит выполнить все эти обещания, они в пределах досягаемости, если развитие продолжится нынешними темпами.

Принятие и использование

Несмотря на то, что стейблкоины все еще находятся на ранних стадиях своего развития, они находят широкое применение. В обращении находится примерно 125 миллиардов стабильных монет на сумму 125 миллиардов долларов, из которых более 90% обеспечены фиатными деньгами. Примерно 80 миллиардов долларов из общей суммы приходится на Ethereum, в то время как большая часть оставшихся 45 миллиардов долларов приходится на Tron, блокчейн, популярный за пределами США, в котором активно используется USDT. Как показано на графике ниже, стейблкоины быстро росли за последние несколько лет:

Общее предложение стейблкоинов

В 2022 году пользователи перевели $7 трлн в стейблкоинах (в среднем $20 млрд ежедневно), и сегодня ежедневно насчитывается около 1 миллиона активных кошельков, использующих стейблкоины. В целом, более 30 миллионов кошельков содержат какую-либо стабильную монету.

Количество активных стейблкоин адресов превысило 1млн

Как видно из приведенных выше графиков, использование стейблкоинов продемонстрировало замечательную устойчивость перед лицом краха Terra и более широкой крипто-зимы. Что движет таким использованием?

Сегодня основным вариантом использования являются крипто–пользователи — в частности, трейдеры, – которые полагаются на них как на стабильный актив для целей инвестирования и расчетов. Несмотря на то, что это повсеместное использование было основным фактором роста стейблкоинов за последние несколько лет, в этом нет ничего особенного, чему можно было бы особенно радоваться. Это создает основу для спроса на стейблкоины, но вряд ли станет катализатором широкого внедрения в обществе.

Как насчет использования стейблкоинов в “реальной” экономике? Несмотря на то, что это первые дни проникновения стейблкоинов за пределы криптоиндустрии, в реальном мире они набирают обороты. Это становится очевидным, если посмотреть на данные – балансы стейблкоин-кошельков и схемы отправки предполагают использование реальными людьми, а не только крипто-трейдерами. Это еще раз подтверждается историями, которые вы слышите от пользователей по всему миру: дизайнера интерьеров в Нигерии, разработчика в Мексике и владельца бизнеса в Аргентине.

Что послужит катализатором для более широкого внедрения стабильных монет? Использование, скорее всего, произойдет там, где функциональность стейблкоинов предлагает значительно лучший опыт, чем статус-кво. Во многих случаях клиенты не будут знать, что они прикасаются к криптовалюте, поскольку инфраструктура стейблкоинов будет существовать за кулисами (точно так же, как среднестатистический пользователь не осознает, что он использует сеть ACH). Некоторые области, где я ожидал бы увидеть внедрение, — это везде, где происходит передача ценности:

  • Трансграничные платежи, где существующая инфраструктура неэффективна и дорогостояща, включая B2B-платежи (SWIFT часто работает медленно, дорого и непрозрачно), P2P-платежи (денежные переводы обходятся в среднем в 6,3% от суммы отправленной транзакции) и международные рынки капитала (например, евродоллар).
  • Высокая административная нагрузка, когда учет потоков транзакций важен (и часто обходится дорого), например, межбанковские переводы, расчеты по ценным бумагам, обслуживание кредитов и платежи по ипотеке
  • Условные платежи, когда вы полагаетесь на то, что что-то произойдет до отправки платежа, например, азартные игры или многосторонние транзакции
  • Связанные с цифровыми товарами, где потребляемый товар полностью существует в цифровой сфере, например, игры (или NFT, если они когда-либо получат широкое распространение)
  • На развивающихся рынках, где существующая финансовая инфраструктура не очень хорошо развита и где доступ к долларам США ограничен (например, представьте, что нужно, чтобы открыть банковский счет в долларах США, проживая в Ханое, а затем сравните это с открытием кошелька и покупкой стейблкоина: это день и ночь по сложности).
  • P2P, где более низкие барьеры для создания финансовых приложений (при меньшей зависимости от традиционных банков) и возможность создавать новые продукты открывают возможности для новых потребительских приложений
  • B2B, где наличие информации, изначально связанной с передачей стоимости, может невероятно повлиять на операционную эффективность, а мгновенный расчет может кардинально изменить динамику оборотного капитала компании и риски заключения контрактов

Чтобы сделать это еще более ощутимым, ниже приведены несколько примеров того, как традиционные компании стоят на стыке стейблкоинов и реального мира. Стоит подчеркнуть, что ряд банков и традиционных финансовых учреждений очень сосредоточены на внедрении технологии (хотя некоторые из них используют “разрешенные” блокчейны, а не открытые, такие как ETH).

  • Fortune 500. В настоящее время эта фирма имеет банковские счета в долларах США в 35 странах. Команда изучает возможность перехода на единую централизованную учетную запись stablecoin для оптимизации операций. Это может привести к значительному повышению эффективности использования капитала, прозрачности и внутренней ликвидности бизнеса.
  • Visa. Компания запускает программу по урегулированию глобальных транзакций в USDC. Хотя Visa может авторизовывать транзакции в режиме 24/7, она по-прежнему полагается на банковские часы для перевода денег по всему миру.
  • Stripe. Финтех собрал целую команду, занимающуюся инфраструктурой стабильных монет. Они уже запустили платежи USDC для клиентов Stripe Connect, что означает, что вы можете расплатиться с подрядчиком в Аргентине стабильными монетами.
  • Консорциум USDF. Группа из 11 банков, застрахованных FDIC, пытается токенизировать депозиты для создания более эффективных межбанковских переводов. Консорциум в основном принадлежит его членам и впоследствии регулируется на федеральном уровне.
  • PayPal. Paypal готовилась к запуску своей собственной стабильной монеты, что стало бы важной вехой для отрасли, но в последнюю минуту закрыла проект из-за проблем с регулированием.
  • JPMorgan. В 2020 году банк запустил монету для внутренних расчетов, получившую название JPM Coin. Это позволяет осуществлять расчеты по ценным бумагам по всей клиентской базе фирмы. Долгосрочная цель JPMorgan — поэкспериментировать с программируемостью стабильных монет. “Мы все больше хотим, чтобы вы. действительно указывали деньгам, что делать”, — отметил руководитель команды в середине 2021 года.

Стейблкоины, возможно, находятся на ранней стадии разработки, но потребители и предприятия используют их. Как мы обсудим позже, их полезность может значительно возрасти в ближайшие годы.

Сложности регулирования

Стейблкоины являются не просто технологически прорывными. Они ставят важные геополитические вопросы. Действительно, для правительства США они представляют собой одновременно и вызов, и возможность. С одной стороны, они создают всевозможные сложности для инициатив по борьбе с отмыванием денег. Существует несколько лучших финансовых инструментов для плохих пользователей, чем надежная валюта, находящаяся вне официального государственного контроля.

С другой стороны, стейблкоины могут способствовать продвижению национальных стратегических интересов. Что может быть лучше для укрепления позиций доллара США в качестве предпочтительной мировой резервной валюты, чем получить больше долларов в руки людей? Учитывая согласованные усилия Китая по переводу международных потоков капитала в юани, влияние стабильных монет может оказаться важным.

За исключением SEC (гримаса), регулирующие органы США осведомлены об этом потенциале. Примечательно, что и Палата представителей, и Сенат предложили законопроекты в поддержку существования стейблкоинов. Например, предложенный сенатором Туми Закон о доверительном управлении стабильными монетами определяет нормативную базу для использования “платежных стабильных монет”. Ныне вышедший на пенсию представитель Пенсильвании изложил цель инициативы: “Оцифровав доллар США и сделав его доступным на глобальной, мгновенной и практически бесплатной основе, стейблкоины можно было бы широко использовать в физической экономике различными способами”.

Это захватывающее видение, хотя и не лишенное рисков. Регулирующие органы могут уничтожить всю экосистему. SEC, похоже, пытается сделать это в США, в то время как остальной мир шагает вперед. Европейский союз, например, опубликовал конструктивное руководство по крипторынкам с помощью чего-то под названием MiCA. Увеличение числа инициатив по модернизации платежей «сверху вниз» также окажет влияние на развитие рынка. Сети платежей в режиме реального времени (RTP) — например, Pix в Бразилии и UPI в Индии – могут работать изолированно, но уже стимулируют инновации на своих местных рынках. Заглядывая дальше в будущее, цифровые валюты Центральных банков (CBDC), которые в настоящее время изучают 114 стран, на долю которых приходится 95% мирового ВВП, могут сделать независимые стейблкоины устаревшими.

Время покажет, как правительство относится к стейблкоинам. Я надеюсь, что различные регулирующие органы смогут признать технологию такой, какая она есть: настоящей платформой, способной улучшить жизнь потребителей и бизнеса.

Стабильные монеты как бизнес

Мы выяснили, что такое стейблкоины и как они используются. Но есть ли здесь бизнес? Короче говоря: да. Действительно, эмитенты извлекают выгоду из одной из самых понятных бизнес-моделей в крипто: они могут монетизировать предложение за счет своего залогового резерва и предоставлять дополнительные услуги. Эти провайдеры, по сути, создают следующее поколение платежных систем или банков.

Давайте рассмотрим, как это работает, и рассмотрим, как крупные игроки используют эту возможность.

Зарабатывание денег

Чтобы понять, как стабильные монеты, обеспеченные фиатом, зарабатывают деньги, мы должны сначала немного углубиться в то, как они на самом деле работают. Мы знаем, что реальный доллар на банковском счете подкрепляет каждый цифровой доллар. Но что происходит потом?

После того, как происходит первичный выпуск стабильной монеты, пользователь стейблкоина может делать с активом все, что угодно. Они могли бы отправить его другу, оплатить счет, обменять на другой актив или инвестировать для получения дохода. По крайней мере, теоретически, получателям стабильных монет, обеспеченных фиатом, не нужно беспокоиться о стоимости денег, которые они получают, поскольку они обеспечены 1:1. Чтобы продемонстрировать, что это так, эмитенты полагаются на традиционные методы сертификации – подтверждения от самой компании или сторонних аудиторов. Они выпускаются регулярно, чтобы гарантировать пользователям, что их деньги должным образом обеспечены.

В качестве отступления стоит отметить, что децентрализованные финансы (DeFi)* предлагают лучший метод аттестации, называемый “доказательством наличия резервов”. Это связано с тем, что если бы залог содержался в смарт-контракте, он был бы программно проверяемым всеми. Поскольку стейблкоины, обеспеченные фиатом, полагаются на централизованные организации — и нет видео с банковского счета в режиме реального времени, – здесь это невозможно. (FTX — ярчайший пример того, почему необходимо “подтверждение резервов” или другие надежные формы аттестации. Как известно читателям, биржа злоупотребляла средствами потребителей, которые должны были быть разделены и полностью зарезервированы. Мошенничество компании не могло бы произойти, если бы она была построена на крипто-рельсах.)

* Сноска: Термин DeFi широко используется в крипто, но я предпочитаю Open Finance (OpenFi). Самое интересное в финансовой инфраструктуре, создаваемой в экосистеме DeFi, заключается не в том, что она децентрализована: она открыта, прозрачна и программируема (но, если быть честным, она не всегда децентрализована). Подробнее об этом в другой раз.

Поскольку владелец стейблкоина использует актив по своему усмотрению, что эмитент делает с капиталом, которым он владеет? Короче говоря, он действует как банк, стремящийся получать чистый процентный доход. Он делает это, размещая капитал на резервном счете и инвестируя его в активы, приносящие доход. Как и в случае с банком, управление рисками и сопоставление активов и пассивов имеют решающее значение для обеспечения ликвидности счета. Эмитент хочет максимально увеличить доходность резерва, не принимая на себя такого большого риска, который подрывает доверие к привязке стейблкоина к доллару в соотношении 1:1. Как мы увидим ниже, разные эмитенты используют разные подходы к распределению активов. Безопасный подход заключается в хранении наличных в банках с хорошей капитализацией (урок, который Circle усвоила после того, как почти потеряла миллиарды долларов залога в результате краха SVB) и инвестировании активов в высоколиквидные, высоконадежные ценные бумаги (как правило, это краткосрочные казначейские облигации США).

Если говорить об экономике, то три основных эмитента стабильных монет в настоящее время находятся на уровне ~ 115 миллиардов долларов, что более чем в 20 раз больше, чем в начале 2020 года. Эти депозиты приносят более 5% годовых (доходность трехмесячных казначейских облигаций составляет 5,4%) и фактически имеют нулевую маржинальную стоимость. Это говорит о том, что сегодня они получают более 5 миллиардов долларов плавающей выручки с высокой валовой прибылью. Иллюстрируя это, Tether объявила, что только за первый квартал 2023 года она получила сногсшибательную прибыль в размере 1,5 миллиарда долларов.

Учитывая операционный рычаг и масштабируемость депозитной базы, это привлекательная экономическая модель. Важно отметить, что основной продукт можно хорошо монетизировать без взимания платы. Это способствует более широкому использованию и внедрению, что приводит к увеличению депозитов и, как следствие, к увеличению дохода.

В дополнение к плавающему доходу у эмитентов есть смежные возможности монетизации, которыми они могут воспользоваться. Например, они могут предлагать инструменты управления соответствием требованиям и казначейские услуги. Подобно традиционным банкам, эмитенты имеют возможность создавать набор прибыльных продуктов, углубляя свои отношения с клиентами.

Конечно, модель стейблкоинов сопряжена с очевидными рисками. Могут ли эмитенты эффективно управлять залоговой базой и минимизировать риск обесценивания? Как они будут поддерживать монетизацию в условиях снижения процентных ставок? Смогут ли они сохранить стоимость депозита на нулевом уровне, или конкуренция заставит выплачивать пользователям часть плавающей суммы? На все эти вопросы необходимо будет ответить в соответствии с установленными сроками. Несмотря на риск, эмитенты стабильных монет имеют четкую бизнес-модель и выдающийся потенциал роста. Похоже, они готовы стать банками и платежными системами следующего поколения.

Различные подходы

Теперь, когда мы обрисовали бизнес-модель, давайте кратко рассмотрим основных игроков категории: Tether (USDT), Paxos (BUSD) и Circle (USDC).

Tether является нерегулируемым первопроходцем стейблкоинов, обеспеченных фиатом. Компания Tether, принадлежащая холдинговой компании iFinex, была запущена в 2014 году. Благодаря широкому использованию во всем мире, он стал наиболее широко используемой стабильной монетой за прошедшие годы.

Успех Tether обусловлен его высокой ликвидностью, широким охватом протоколов и, возможно, более слабым надзором со стороны регулирующих органов. Фирма базируется в Гонконге и технически не регулируется в США. Он осуществляет свою банковскую деятельность через базирующуюся на Багамах компанию Deltec и имеет темные отношения с криптобиржей Bitfinex, принадлежащей той же холдинговой компании. Как и следовало ожидать, Tether является наименее прозрачным из крупных эмитентов, в том числе в отношении управления своими резервами (которые включают активы, отличные от казначейских облигаций США). Действительно, в 2021 году генеральный прокурор Нью-Йорка признал iFinex и Tether виновными в обмане клиентов и завышении резервов.

Хотя Paxos предлагает свои собственные стабильные монеты (USDP и PAXG), он наиболее известен как поставщик инфраструктуры. До февраля этого года Paxos выступала в качестве эмитента BUSD, стабильной монеты Binance. Поддержка BUSD прекратилась после того, как SEC заявила, что BUSD является незарегистрированной ценной бумагой. (Несколько сбивает с толку то, что гневу SEC подвергся только BUSD, а не другие предложения стабильных монет Paxos.) Деятельность компании регулируется Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYSDFS); в настоящее время Paxos разрабатывает новый устав национального трастового банка. Он проводит прозрачную политику резервирования и хранит все активы в наличных деньгах и краткосрочных казначейских облигациях США.

Помимо поддержки стейблкоинов, Paxos предоставляет различные инфраструктурные продукты, ориентированные на блокчейн, для третьих сторон. Это включает в себя предоставление брокерских решений (например, добавление криптоинвестиций или платежей в приложение) для PayPal и Mercado Libre; и расчетных решений для торговли ценными бумагами и сырьевыми товарами для таких клиентов, как Credit Suisse и Koch.

Circle — это полноценный игрок корпоративного уровня в пространстве стейблкоинов. Наряду с Coinbase компания основала консорциум Centre, стоящий за USDC. В то время как Circle осуществляет фактическую эмиссию валюты, соглашение о разделе доходов означает, что Coinbase также извлекает выгоду из генерируемого плавающего дохода*. Компания зарегистрирована как компания по обслуживанию денежных средств (MSB) в FinCEN и намерена стать полностью лицензированным коммерческим банком. Он проводит прозрачную политику резервирования и хранит все активы в наличных деньгах и краткосрочных казначейских облигациях США.

* Сноска: Стоит отметить, что распределение доходов между Circle и Coinbase является предметом ожесточенных дебатов между двумя организациями. Это, пожалуй, неудивительно, учитывая то количество денег, которое поставлено на кон. Для сравнения, в четвертом квартале 2022 года ~30% выручки Coinbase приходилось на процентные доходы, львиная доля которых была сгенерирована USDC.

Конечная цель Circle — поддержать использование USDC путем создания полнофункциональной финансовой платформы. Тремя основными направлениями деятельности компании являются платежная инфраструктура (например, API для приема всех типов платежей и расчетов в USDC), бизнес-банкинг (например, управление казначейством) и криптоуслуги (например, решения для хранения данных). Она сотрудничает с такими компаниями, как Blackrock, TBD Джека Дорси, Visa и Robinhood.

В конечном счете, все три основных игрока придерживаются разных подходов в пространстве стабильных монет, поддерживаемых фиатом. Конечно, неясно, кто завоюет рынок. Будет ли это открытый, независимый актив, подобный USDC или USDT? Как насчет фирменного предложения от кого-то с дистрибуцией в стиле BUSD или PayPal? Смогут ли банки осуществлять прямую эмиссию, если препятствия со стороны регулирующих органов ослабнут? Мы находимся на ранних стадиях создания нового дизайнерского пространства. Конечная, выигрышная конструкция стабильной монеты может сильно отличаться от любой из предлагаемых сегодня.

Более широкий ландшафт

Стоит отметить, что, хотя наше исследование до сих пор было сосредоточено на существующих эмитентах стейблкоинов, наблюдается взрыв компаний, создающих интересные продукты в этой категории. Некоторые создают ценную инфраструктуру для широкого внедрения стейблкоинов, в то время как другие сосредоточены на новых продуктах, которые используют стейблкоины в качестве базовой основы для предоставления привлекательного опыта. Все они приближают стейблкоины к широкому внедрению и дают дальнейшее представление о том, как может выглядеть будущее, основанное на стейблкоинах. Хотя эмитенты стейблкоинов сегодня являются доминирующими игроками (и действительно занимают привилегированное положение в экосистеме), я ожидаю, что через десять лет мы оглянемся назад и увидим, что многие из наиболее успешных компаний в этой категории, как с точки зрения создания корпоративной ценности, так и влияния на поведение пользователей, просто начинаем сегодня.

Что за другие компании и что они строят? Было бы невозможно охватить их все в одном посте, но вот краткий обзор, позволяющий представить широкий спектр появляющихся игроков.

Необанки разрабатывают продукты, которые используют стейблкоины, чтобы предоставить розничным клиентам лучший банковский опыт. Одним из примеров является Eco, которая автоматически конвертирует фиатные депозиты пользователей в USDC, чтобы разблокировать новое предложение вознаграждений. Другой — DolarApp, предлагает латиноамериканским пользователям учетную запись, деноминированную в долларах, с использованием стейблкоинов. Это защищает сбережения от девальвации и предлагает дешевые трансграничные платежи. (Примечание: Generalist Capital является инвестором этих компаний.)

Платежные компании нового поколения используют стабильные монеты, чтобы предложить частным лицам новые способы тратить и отправлять деньги. Такие компании, как Sling (простой интерфейс для отправки денег друзьям), Bleap (дебетовая карта, поддерживаемая стабильными монетами, которую можно подключить к любому кошельку цифровых активов) и Stables (кошелек стабильных монет, привязанный к предоплаченной карте Mastercard), расширяют этот рубеж.

На корпоративном уровне игроки, ориентированные на платежи В2В, такие как Cedar, используют стейблкоины, чтобы устранить трения, связанные с трансграничной торговлей.

А за кулисами поставщики инфраструктуры закладывают основы для расширения взаимодействия как между традиционной финансовой системой, так и между приложениями стейблкоинов. Например, Monerium создала возможность привязывать кошелек цифровых активов к определенному индивидуальному банковскому счету в фиатном банке (используя систему IBAN), а Bridge разрабатывает API-интерфейсы для управления стейблкоинами, которые предоставляют разработчикам возможность легко интегрировать стейблкоины в свои приложения и осуществлять обмен между фиатными и другими стабильными монетами.

Заглядывая в будущее

Мы только что рассмотрели небольшой список экспериментов, которые прямо сейчас происходят в экосистеме стейблкоинов. Заглядывая дальше в будущее, легко представить, как улучшение инфраструктуры криптовалюты могло бы открыть еще более захватывающие варианты использования стейблкоинов. Вот несколько примеров реализаций, которые могли бы стать эффективными:

  • Встроенные платежи. Когда крипто-кошелек выступает в качестве вашего единого входа в Интернет, платежи автоматически внедряются в ваш браузер. В будущем мы могли бы без особых усилий совершать микроплатежи за средства массовой информации, услуги или товары, которые вам нравятся.
  • Токенизированные ценные бумаги. Благодаря токенизации ценных бумаг, операции на финансовом рынке становятся значительно более эффективными. В нынешней парадигме, административное бремя, необходимое для установления права собственности, облегчения передачи и активного обслуживания активов, является огромным. (Для справки, по оценкам, на клиринг и расчеты по ценным бумагам после торговли тратится 133 миллиарда долларов.) В мире с токенизированными ценными бумагами и стейблкоинами, эти трения в значительной степени исчезают. Например, компания могла бы программно выплачивать дивиденды непосредственно на кошелек акционера, а затем акционер мог бы автоматически реинвестировать эти средства в любой актив, который ему заблагорассудится, – и все это без каких-либо промежуточных документов.
  • Упрощенная проверка. Потоки транзакций могут стать намного более плавными, когда в блокчейне существуют KYC и средства проверки личности. Вам никогда не придется повторно подавать документы о подписке на фонд или заниматься бумажной волокитой, связанной с привлечением капитала. Вместо этого, когда вы инвестируете в новый фонд, вы могли бы предоставить GP разрешение на проверку ваших учетных данных с помощью NFT, который подтверждает ваш статус квалифицированного инвестора, а затем одним нажатием кнопки одобрить будущие заявки на привлечение капитала с указанного вами кошелька.
  • Динамичное кредитование. Когда компания может криптографически удостоверять подробную информацию о состоянии своего бизнеса – например, предоставляя моментальный снимок своего баланса с помощью доказательств с нулевым разглашением или маркируя активы реального мира, которые они имеют в качестве обеспечения, — кредиторы могут выдавать кредиты гораздо более динамичными способами в режиме реального времени. Например, если кредитор по факторинговой линии может напрямую видеть притоки и оттоки средств, привязанные к токенизированным запасам/дебиторской задолженности компании, он может распределять капитал быстрее и со значительно большей уверенностью.
  • Автоматизированные вознаграждения. Программы лояльности (и, следовательно, ценообразование и вознаграждения) могут быть интегрированы с расходами, когда статус лояльности потребителя представлен NFT. Представьте, что вы идете в магазин за покупкой товара, устройство в торговой точке проверяет ваш кошелек, чтобы определить, есть ли у вас значок NFT, означающий, что вы являетесь клиентом высшего уровня, и скидка в размере 20% автоматически добавляется в поток покупок, как только подтверждается существование NFT. Вам никогда не нужно вводить номер, так как ваш статус лояльности встроен в ваш способ оплаты.

Несмотря на значительные риски, стабильные монеты представляют собой чрезвычайно многообещающую технологию. Я бы поспорил, что они будут играть значимую роль в финансовой инфраструктуре будущего. Независимо от того, скептик вы или новообращенный, я надеюсь, что эта статья раскрывает реальную популярность категории (несмотря на потрясения на рынке) и потенциал позитивного влияния на экономику в целом. Криптовалюта пережила ужасную зиму, но у нее все еще есть возможность создавать значимые финансовые инновации по всему миру.

Стейблкоины: каковы перспективы развития этого рынка

Популярность стейблкоинов среди пользователей платежных систем будет расти и даже далекие от криптомира компании запустят собственные стабильные цифровые валюты. Именно к таким выводам пришли эксперты из The Block Research в свежем исследовании этого сегмента крипторынка под названием «Стейблкоины: заполнение пробела между традиционными деньгами и цифровой активами». Разобрали новое исследование о рынке стейблкоинов, а также проанализировали перспективы его развития на ближайшее время.

Что такое стейблкоин

Стейблкоины — это криптовалюты с фиксированной ценой, привязанной к курсу фиатных валют или других активов. Это один из основных трендов развития криптосектора последние несколько лет, и он продолжает набирать обороты.

Первые стейблкоины были запущены с целью защитить пользователей от излишней волатильности криптовалют — резкие скачки курсов характерны для многих цифровых активов. Именно высокая волатильность мешает использовать цифровые активы как средство платежа: ведь можно отправить биткоины на $1 000, а через несколько часов они могут стоить уже $900.

Поэтому использование стейблкоинов помогает бороться с волатильностью и непредсказуемостью крипторынка. Эти цифровые активы сочетают в себе лучшее из мира крипто- и фиатных валют: они работают на блокчейне, поэтому все транзакции с ними прозрачны, преимущественно децентрализованы, а также позволяют проводить почти мгновенные переводы с минимальной комиссией в любую точку мира. При этом вне зависимости от ситуации на крипторынке их курс останется стабилен: $100 в долларовом стейбклоине сегодня, скорее всего, останутся $100 и завтра, ведь разница в курсе редко превышает несколько центов.

Кто же использует стейблкоины на рынке? Аналитики из The Block Research отмечают, что чаще всего стейблкоины используются в торговле и денежных переводах. Так, простые пользователи чаще используют стейблкоины для переводов: это удобнее и дешевле, чем переводить в фиатных валютах или криптовалютах вроде ВТС и ЕТН.

При этом трейдерам и инвесторам стабильные монеты позволяют дешево выходить из криптовалют, без необходимости конвертации цифровых валют в фиат. Это позволяет им сэкономить на процентах, а также переводить свои средства между разными торговыми площадками.

В то же время биржи с помощью стейблкоинов могут обойти различные ограничения банковской системы. Не секрет, что традиционные банки не готовы предоставлять услуги нерегулируемым торговым площадкам и часто отказываются от работы с ними.

Какие виды стейблкоинов есть на рынке

Ны крипторынке есть три основных вида стейблкоинов:

  • Обеспеченные фиатными валютами. Эти стабильные криптовалюты чаще всего обеспечены долларами, евро или фунтами стерлингов. Среди них, например, Tether (USDT) и USD Coin (USDC);
  • Обеспеченные реальными активами. Курс этих стейблкоинов привязан к драгметаллам, нефти или недвижимости. Среди наиболее известных примеров: стейблкоин Digix Gold (DGX) на базе золота, Tiberius Coin (TCX), привязанный к корзине драгметаллов, и обеспеченный швейцарской недвижимостью SwissRealCoin (SRC);
  • Обеспеченные другими криптовалютами (алгоритмические). Курс таких монет определяется рыночным спросом и предложением, а поддерживается алгоритмом, стимулирующим участников рынка покупать или продавать стабильную монету. Так, чем выше спрос на стейблкоин, тем больше монет создает алгоритм, и курс снижается. Если же курс слишком низкий, монеты алгоритмом выкупаются — их становится меньше, и курс повышается. Это делает такие стейблкоины гораздо более децентрализованными, чем их аналоги с фиатным обеспечением. Самый яркий пример таких стейблкоинов — MakerDAO (DAI), а менее известные — Ampleforth, Terra Reserve.

При этом авторы исследования подчеркивают, что курс алгоритмических стейблкоинов является наименее стабильным и наиболее волатильным по сравнению с другими монетами.

Самые популярные стейблкоины

По данным The Block Research, в феврале 2021 года на крипторынке обращалось около 200 различных стейблкоинов. Из них 50 крупнейших по капитализации были выпущены 25 компаниями.

При этом большинство стейблкоинов было запущено на базе блокчейна Ethereum — 69.4%, на базе TRON — 26.6%, а в сети Omni — всего 2.9%.

Общая капитализация всех стейблкоинов в феврале 2021 года составляла около $38.5 млрд. Интересно, что 99.5% из этой суммы приходится на монеты, привязанные к доллару США. Причина такого перевеса в том, что доллар — наиболее распространенная резервная валюта, на долю которой приходится 61% международных валютных резервов.

Рассмотрим главных игроков на рынке стейблкоинов.

Tether (USDT) — самый популярный стейблкоин. Его капитализация на этой неделе превысила $40 млрд — это 4-е место среди всех стейблкоинов. При этом USDT поддерживает больше всего блокчейнов: Ethereum, TRON, Omni, EOS, Liquid, OmiseGo, Algorand и Solana.

В частности поэтому остальные стабильные монеты так сильно уступают USDT в капитализации:

  • USD Coin (USDC) — $10.3 млрд;
  • Binance USD (BUSD) — $3.4 млрд;
  • Paxos (PAX) — $782 млн;
  • TrueUSD (TUSD) — $309 млн;
  • Gemini Dollar (GUSD) — $120 млн.

У USDT также самые высокие ежедневные объемы торгов среди всех криптовалют, включая биткоин. На его долю приходится около 70% от общего объема торгов ВТС. В январе 2021 года объем продаж Tether составил $495 млрд, в то время как объем продаж отстающих от него стейблкоинов BUSD и USDC составил $58 млрд и $12 млрд соответственно. А объем торгов всех остальных стабильных монет составил менее $10 млрд.

В январе у USDT было 225 000 ежедневных активных адресов, у USDC — 25 000, у — 11 000. У остальных стейблкоинов на Ethereum — менее 2000. Также количество держателей Tether более чем в 7 раз превышает количество держателей USDC — его главного конкурента от биржи Coinbase.

Однако, даже несмотря на популярность, у игроков крипторынка к Tether много вопросов. Так, эмитент монеты компания iFinex Inc. не подтверждает наличия 100% резервов, обеспечивающих капитализацию стейблкоина. Поэтому у многих есть вполне обоснованные подозрения, что iFinex Inc. выпустила больше USDT, чем на самом деле обеспечено ее долларовыми резервами. Более того, резервы Tether до сих пор не проходили ни одного независимого аудита, в то время как остальные эмитенты крупных стейблкоинов регулярно публикуют данные аудиторских проверок.

Кроме того, против iFinex ведутся судебные дела о манипулировании рынком биткоина, а доминирование USDT создает риски для всего криптосектора: если у эмитента начнутся проблемы с регуляторами, это может обвалить весь рынок.

USD Coin (USDC) — это долларовый стейблкоин на базе Ethereum от криптобиржи Coinbase и проекта Circle. Он занимает второе место по капитализации. Но в отличие от Tether, все резервы USDC подтверждены крупнейшими независимыми аудиторами, поэтому нет сомнений в обеспечении каждого стейблкоина.Любой держатель монеты может обменять 1 USDC на $1, получив деньги на долларовый счет в банке. Оборот и эмиссия USD Coin регулируются Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) — самого строго финансового регулятора США.

Благодаря этим преимуществам, доля монеты на рынке постепенно растет и сейчас составляет около 15.8%. При этом USDC является ведущим стейблкоином по сумме депонирования на различных DeFi-платформах, превосходя даже Tether.

Еще три крупнейших стейблкоина также полностью регулируемые: Paxos Standard (PAX), Gemini Dollar (GUSD) от самой регулируемой биржи Gemini и Binance USD (BUSD) от крупнейшей криптовалютной торговой площадки мира. Все они получили лицензию Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), выпускают ежемесячные аудиторские отчеты и позволяют обменять коины на реальные доллары.

Преимущества и риски стейблкоинов

Держатели стейблкоинов считают, что использовать их быстрее и более экономически эффективно по сравнению с использованием фиатной валюты в традиционной банковской системе. Всего пара секунд — и можно перевести деньги в любую точку мира.

Однако у стейбклоинов немало и проблем, которые мешают их более широкому применению. Среди них эксперты The Block Research выделяют:

  • централизацию;
  • необходимость соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег;
  • регулятивную неопределенность;
  • отсутствие гарантий (тот же Tether не гарантирует пользователям, что сможет выкупить их монеты).

Международные регуляторы и вовсе видят в стейблкоинах угрозу стабильности мировой экономической системы.

Так, в октябре 2019 года рабочая группа G7 (страны Большой Семерки) совместно с Банком Международных Расчетов (BIS), Международным валютным фондом (МВФ), Советом по финансовой стабильности (FSB) и несколькими центробанками опубликовала доклад о глобальных стейблкоинах. В нем эксперты признали, что стабильные монеты эффективнее в проведении платежей и переводов, чем фиатные валюты и коины вроде ВТС. Но если они станут по-настоящему массовыми, то пользователи начнут предпочитать их национальным валютам. Тогда регуляторы потеряют часть возможностей по управлению экономикой, что может привести к экономической нестабильности. Поэтому стейблкоины должны подчиняться нормам международного регулирования.

Сопротивление со стороны регуляторов

На фоне стремительного роста рынка стейблкоинов взаимодействие между новыми формами цифровых валют и традиционной двухуровневой банковской моделью приковывает к себе пристальное внимание глобальных и национальных регуляторов.

Эксперты The Block Research отмечают, что до сих пор в законодательстве разных стран нет определения стабильных монет, как и норм их регулирования. Пока определение стейблкоинов есть только в отчетах и предписаниях различных регулирующих ведомств. Например, в вышеупомянутом докладе рабочей группы G7, отчете BIS, Докладе FATF для G20, Докладе Европейского центробанка и отчете Совета по финансовой стабильности (FSB) среди прочих.

Еще осенью 2019 года Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) предложила регулировать стейблкоины в том же порядке, что и ценные бумаги. Тогда же с похожим предложением выступили и американские законодатели.

FSB — международная организация, дающая рекомендации в отношении регулирования глобальной финансовой системы. Ее позиция по многим вопросам принимается во внимание при разработке законов финансовыми ведомствами членов Большой Двадцатки, в том числе и в России.

В отчете FSB отмечено, что разработка международных стандартов по регулированию стейблкоинов должна завершиться к декабрю 2021 года. На их основе к июлю 2022 года должны быть приняты новые нормы в национальных законодательствах. Еще год уйдет на оценку эффективности принятых норм и при необходимости их доработки. В документе FSB также отмечено, что у органов власти должны быть необходимые полномочия и инструменты для регулирования и надзора за глобальными стейблкоинами, при этом к стабильным монетам должны применяться международные финансовые стандарты.

В Докладе Европейского центробанка также сказано, что для того, чтобы «воспользоваться потенциальными преимуществами стейблкоинов, не подрывая финансовую стабильность, необходимо обеспечить, чтобы стейблкоины не работали в регулятивном вакууме».

Обратим внимание, что часто в отчетах регуляторов проскальзывает термин «глобальный стейблкоин». Власти не видят много угроз со стороны монет вроде Tether. Но очень опасаются, что проекты вроде Diem (ранее Libra) — стейблкоина от Facebook — станут популярны и будут использоваться миллиардами людей. Такого власти допустить не могут.

Во многом именно опасениями по поводу растущей популярности стейблкоинов объясняется гонка по запуску CBDC — цифровых валют от центробанков. Запуск CBDC обсуждают регуляторы десятков стран. Багамские острова и Камбоджа уже запустили собственные CBDC. Китай уже год тестирует цифровой юань (DCEP). Даже в России регулярно говорят о возможности запуска цифрового рубля.

Рост рынка стейблкоинов 2020 и 2021 годах

2020 год стал рекордным для стейблкоинов.

По данным The Block Research за год:

  • Капитализация рынка стейблкоинов увеличилась с $5.9 млрд до $28.3 млрд;
  • Объем сделок в течение года увеличился с $248 до более $1 трлн;

  • Количество держателей монет выросло с 280 000 до более 500 000 человек, количество ежедневных пользователей — с 50 000 до 230 000;

  • Количество транзакций, производимых в течение дня, выросло с 100 000 до 600 000.

Только за первые два месяца этого года эти цифры выросли еще на несколько пунктов. Аналитики The Block Research уверены, что восходящий тренд сохранится.

Причины роста рынка стейблкоинов в 2020 году

Эксперты The Block Research выделяют несколько факторов стремительного роста рынка стейблкоинов в 2020 году:

  • В прошлом году игроки крипторынка, которые брали займы в USDT под залог биткоина, нуждались в средствах для погашения долга. Но из-за обвала цен криптовалют в марте 2020-го размер их залога уменьшился примерно вдвое, а курс стейблкоина остался прежним.
  • Бегство инвесторов из рискованных активов (акций и криптовалют) в марте 2020 года;
  • После майского халвинга в сети Bitcoin (сокращения вознаграждения за блок вдвое) майнерам понадобилось обновить свое оборудование, большая часть которого продается за USDT и ВТС;
  • Аналитиками был отмечен рост популярности обеспеченных стабильными монетами криптодеривативов вроде фьючерсов на USDT;
  • В спотовой торговле биткоин теряет свое лидерство в качестве базовой валюты, а стейблкоины, наоборот, растут;
  • Рост интереса к биткоину, криптовалютам и стейблкоинам в ходе прошлогоднего ралли.
  • Бум DeFi-сектора — около 11% всех стейблкоинов заблокированы в DeFi-протоколах;

Перспективы рынка стейблкоинов

Аналитики The Block Research сделали ряд прогнозов по перспективам развития рынка стейблкоинов. Они считают, что у рынка есть потенциал для того, чтобы в конечном итоге получить широкое распространение среди массового пользователя, далекого от децентрализованных криптовалют. Это станет возможным благодаря популярности стабильных монет для совершения денежных переводов и платежей.

Авторы отчета замечают, что в 2020 году с помощью стейблкоинов было совершено 110 млн транзакций на сумму более $1 трлн. В то же время показатели PayPal — 15.4 млрд транзакций на сумму $936 млрд. Общий объем почти идентичен, но разница в сумме среднего перевода очевидна: около $60 для PayPal и более $9000 для стейблкоинов.

Это говорит об огромном потенциале стейблкоинов для совершения переводов и платежей. Сейчас стабильные монеты чаще всего используются для торговли и проведения крупных транзакций. Но когда пользователи поймут, что они также отлично подходят и для микротранзакций, их популярность может резко вырасти.

Все более активное использование и растущий спрос на стабильные монеты уже были замечены платежными компаниями и банками. Например, в начале года генеральный директор Visa Альфред Келли заявил, что рассматривает цифровые валюты, поддерживаемые фиатом, как потенциальную новую платежную технологию, дополняющую существующую экосистему. А в январе Управление контролера денежного обращения США (OCC) разрешило коммерческим банкам использовать публичные блокчейны и стейблкоины для банковских операций.

Также эксперты The Block Research отмечают новый тренд на рынке. Если ранее стабильные монеты выпускали блокчейн-компании, ориентированные на криптосектор, то в 2021 году стоит ждать выпуска собственных стейблкоинов от более традиционных компаний. Аналитики считают, что эта тенденция будет развиваться по мере появления новостей о развитии Diem и приближения его выпуска.

Также авторы исследования ссылаются на слухи о запуске собственной стабильной монеты платежным гигантом PayPal (напомним, осенью 2020 года компания добавила поддержку криптовалют). Проект может быть запущен в первом квартале этого года в сотрудничестве с Paxos. Если это произойдет, стейблкоины могут пережить новый виток взрывного роста.

Поделиться
новостью:
Статьи по теме
Binance Coin
Staked Ether
Decentraland
The Sandbox
Axie Infinity
Enjin Coin
Подписывайтесь на наш Telegram канал
Новости крипторынка у вас в телефоне

Возможно вы пропустили:

29 февраля 2024

26 февраля 2024

20 февраля 2024

12 февраля 2024
Наши соц. сети:

CryptoPizza.news © 2020-2024 Авторские материалы!

При копировании материалов активная ссылка на сайт обязательна!

По всем вопросам пишите:

Связаться с нами
Напишите нам на почту [email protected] или в Telegram – контакты указаны в описании канала:
Условия, положения и риски

Добро пожаловать на официальный сайт журнала о криптовалютах и блокчейн-технологии CryptoPizza News https://cryptopizza.news/, на аффилированные с ним сайты и в социальные сети (далее — «Сайт»)!

«Условия, положения и риски» — документ, который регламентирует определенные нормы и правила, упорядочивающие взаимодействие между администрацией CryptoPizza News (далее — «CryptoPizza News», «Администрация» или «мы») и вами — посетителем Сайта, пользователем Услуг (в первую очередь информационных) и программного обеспечения (ПО) (далее — «пользователь» или «вы»).

Когда вы посещаете либо просматриваете Сайт и/или пользуетесь предоставляемыми Сайтом Услугами и ПО (включая мобильные приложения, если таковые имеются), вы всецело соглашаетесь с настоящими Условиями, положениями и рисками, а также с Политикой конфиденциальности. В случае если вы по какой-то причине полностью или частично не согласны с Условиями, положениями и рисками и/или Политикой конфиденциальности, вам следует воздержаться от посещения Сайта и/или использования Услуг/ПО. Исходя из вышесказанного, настоятельно рекомендуем вам тщательно ознакомиться с информацией, представленной на этой странице.

Администрация CryptoPizza News вправе изменять действующие Условия, положения и риски по той или иной причине, если сочтет это нужным. Любые поправки, которые вносятся в документ, вступают в силу сразу же, как только будут опубликованы на Сайте, и имеют приоритет перед предыдущей версией Условий, положений и рисков. В связи с этим вы лично берете на себя ответственность за регулярную проверку данной страницы на наличие изменений. Дата последних изменений всегда публикуется под текстом документа.

1. Информация, присутствующая на Сайте

Весь присутствующий на Сайте контент предназначен исключительно для ознакомительных целей и не должен трактоваться как консультативный, рекомендательный и/или побуждающий к действию. CryptoPizza News не предоставляет пользователям никаких финансовых инструментов — ни основных, ни производных. В том числе мы не предлагаем пользователям никаких акций, облигаций, векселей, закладных, чеков, фьючерсов, свопов, опционов и прочих инструментов данной категории.

Используя размещенную на Сайте информацию в решении тех или иных правовых, деловых, социальных, финансовых и прочих вопросов, вы осознаете все риски своих действий и берете ответственность за них и любые последствия исключительно на себя. Для решения вышеупомянутых вопросов настоятельно рекомендуем обращаться к лицензированным специалистам в соответствующей сфере, что позволит вам получить квалифицированную помощь и/или услугу. Ни в каких ситуациях Администрация Сайта или его посетители/пользователи не несут ответственности за те действия, тактику поведения или решения, к которым вы прибегаете, руководствуясь опубликованной на Сайте информацией.

На страницах нашего Сайта могут размещаться ссылки на сторонние веб-ресурсы. Мы не имеем никакого отношения к этим веб-ресурсам и никоим образом не контролируем их. Мы никак не комментируем контент на сторонних веб-ресурсах и не берем на себя никакой ответственности за его публикацию и содержание. Вы осуществляете переход на сторонний ресурс с Сайта по собственной воле и самостоятельно несете ответственность за любой результат такого перехода, включая негативные последствия для вас и/или вашего оборудования (ПК, планшета, смартфона среди прочего). На сторонних веб-ресурсах действуют свои условия использования, независящие от нашего Сайта, Услуг/ПО. Иными словами, при посещении любого веб-ресурса вам следует руководствоваться теми условиями и положениями, которые на этом ресурсе действуют.

2. Право на использование и запреты

Если вы не достигли совершеннолетия (по законодательству своей страны) и при этом вам меньше 18 лет, вы не должны посещать Сайт и использовать предоставляемые Услуги/ПО. Таким образом, посещая Сайт и пользуясь его Услугами/ПО, вы подтверждаете, что требуемый возраст вами достигнут.

  • Соединенных Штатов Америки (как указано ниже);
  • Прочих стран, где на уровне закона существует запрет на посещение и использование веб-ресурсов данной тематики (далее — «Запрещенные страны»).
  • Стран, находящихся под любыми международными санкциями, связанными в том числе с запретом на информацию того или иного характера.

Администрация CryptoPizza News не берет на себя ответственности за нарушение пользователями любых законодательных норм, требований, правил и ограничений, вне зависимости от того, являются ли эти пользователи физическими либо юридическими лицами. Ответственность за любые нарушения лежит на самих пользователях в соответствии с применимым к ним законодательством. Пользователи должны самостоятельно изучать все применимые к ним законодательства, чтобы быть уверенными в законности использования ими Услуг/ПО, представленных на Сайте.

Пользователи должны понимать, что могут полностью или частично лишиться доступа к Сайту в соответствии с действующим законодательством их государства или по причине наличия их государства в списке «Запрещенных стран».

  • Использовать Сайт и Услуги с целью совершения любых противоправных действий, включая отмывание денег, организацию незаконных азартных игр, финансирование терроризма, проведение хакерских атак и так далее.
  • Наносить ущерб, производить разного рода вмешательство в работу Сайта с целью его дестабилизации и вывода из строя либо создавать любые проблемы другим лицам, использующим Сайт/Услуги/ПО.
  • Производить любые попытки получения незаконного доступа к Сайту, Услугам, ПО, компьютерным системам или сетям, связанным с Сайтом.
  • Осуществлять воссоздание, копирование, тиражирование, продажу, перепродажу либо использование для получения личной выгоды или с другими целями любой информации с Сайта без непосредственного письменного разрешения Администрации CryptoPizza News.
  • Осуществлять загрузку, публикацию либо передачу запрещенных сообщений или спама во время использования Сайта.
  • Использовать любые способы загрузки на Сайт вредоносного программного обеспечения, ботов и прочих программных кодов/файлов, которые могут вмешиваться в работу компьютера, телекоммуникационного оборудования или программного обеспечения с целью дестабилизации либо вывода из строя.
  • Нарушать права третьих лиц, включая агентов и партнеров CryptoPizza News, или причинять им вред любым другим образом, в том числе агитировать в том или ином виде за военные действия и оправдывать их эскалацию, призывать к насилию, оскорблять других пользователей в комментариях и так далее.
  • Осуществлять сбор и передачу конфиденциальных сведений о пользователях Сайта, в том числе их персональных данных, третьим лицам без личного согласия на то со стороны самих пользователей.

3. Риски при использовании сайта CryptoPizza News

  • Действия пользователя, повлекшие за собой невозможность корректного и/или полноценного использования Сайта, ПО и Услуг самим пользователем. В их числе утеря пользователем тех или иных данных, включая утерю мнемонической фразы от связанного с Сайтом криптокошелька (по умолчанию эта фраза известна только владельцу кошелька и в принципе не подлежит восстановлению), утерю логина и/или пароля от личного аккаунта на Сайте с невозможностью их восстановления по причинам, находящимся вне компетенции Администрации (например, безвозвратная утеря доступа к почтовому ящику, использованному в качестве логина на Сайте, и так далее).
  • Проблемы, ставшие причиной некорректной работы Сайта или любых аффилированных с ним сайтов, ПО или Услуг. В том числе повреждение ПО, обращение к небезопасным криптографическим библиотекам, заражение Сайта или любых аффилированных с ним сайтов, ПО и Услуг вредоносным кодом.
  • Технические проблемы, которые возникли на устройстве пользователя, в результате чего пользователь потерял доступ к Сайту или любым связанным с ним сайтам, ПО или Услугам, к примеру, утрата учетных и любых иных данных ввиду некорректной работы или полного выхода из строя устройства, на котором хранились эти данные.
  • Проблемы, связанные с безопасностью пользователя Сайта, Услуг и ПО, возникшие вследствие незаконного доступа третьих лиц к личному аккаунту пользователя, его кошельку и прочей конфиденциальной информации.
  • Любые действия или бездействие со стороны третьих лиц и/или события, способные оказать непосредственное влияние на третьих лиц, например, прекращение или сбой в работе сервис-провайдера, форс-мажорные обстоятельства, повлекшие за собой негативные последствия для интернет-коммуникаций, хакерские атаки на сеть провайдера, военные действия, мошенничество со стороны третьих лиц, а также волатильность (в том числе спад курса) криптовалют и токенов и другие факторы, никак не зависящие от Администрации CryptoPizza News.
  • Снижение курса криптовалют и токенов, запреты, а также любые другие проблемы, в той или иной мере связанные с криптовалютами и токенами.

4. Предупреждение о рисках при использовании криптовалют и токенов

Во многих государствах криптовалюты и токены определяются законодательством как товар или финансовый актив. Вы должны понимать, что покупка любых криптовалют и токенов связана с серьезными рисками и может привести к финансовым потерям в краткосрочном или долгосрочном периоде. Приобретая криптовалюты или токены, вы должны всецело осознавать, что цена этих активов может существенно колебаться, в том числе сильно снижаться или вовсе упасть до нуля, и что с любой криптовалютой или токеном могут возникнуть те или иные проблемы, в связи с чем они могут даже полностью исчезнуть из мировой экосистемы.

Криптовалюты и токены не имеют обеспечения со стороны центрального банка или любого другого государственного органа, в связи с чем характеризуются как ненадежные активы. Цифровые монеты не являются физическими монетами и не имеют привязки к фиатной валюте (за исключением стейблкоинов). Одна из их основных специфичных характеристик — высокий уровень волатильности.

Пользуясь Сайтом, Услугами и ПО, вы заявляете, что понимаете все риски и соглашаетесь с ними, включая, без ограничений, все вышеперечисленные риски. CryptoPizza News не может контролировать эти риски и не предпринимает для этого каких-либо действий. Перед совершением любой сделки с криптовалютами, токенами, NFT, биржами и прочими продуктами на основе блокчейн-технологии в том или ином виде вам следует объективно оценить собственные риски и имеющийся у вас опыт и на этом основании определить, достаточно ли у вас знаний и понимания в области цифровых активов, криптовалют и токенов (и других связанных продуктов) и торговли ими. Каждая сделка должна сопровождаться предварительным анализом рисков и обращением за рекомендациями к профессионалам, с которыми вы можете связаться как офлайн — в месте вашего пребывания, так и онлайн — посредством профильных ресурсов. При этом CryptoPizza News в своих публикациях на Сайте, комментариях и прочем контенте не дает профессиональных консультаций в сфере криптовалют, токенов и блокчейн-технологии.

Вам не следует осуществлять операции с криптовалютами и токенами, если не готовы к потере всех активов, в том числе к полной потере средств, которые были потрачены вами на покупку криптовалют и токенов.

Любые материалы, данные и прочие сведения, присутствующие на Сайте и связанных с ним ресурсах, включая социальные сети, не относятся к разряду профессиональных рекомендаций и не призывают покупать/продавать криптовалюту и токены.

5. Сайт не несет ответственности за криптовалюты и токены

Администрация CryptoPizza News не является владельцем, создателем или частью команды разработчиков криптовалют и токенов, так или иначе используемых на Сайте. Курс криптовалют и/или токенов, отображаемый на страницах Сайта, предоставляется лишь с информативной целью — CryptoPizza News не предоставляет никаких гарантий относительно получения пользователями какой-либо материальной выгоды, исходя из полученных ими сведений.

Также на Сайте могут присутствовать ссылки на биржи, обменники и прочие ресурсы, позволяющие торговать или обменивать криптовалюты/токены, но CryptoPizza News не гарантирует получения какой-либо выгоды при совершении сделок на этих ресурсах. Вы можете получить убыток или вовсе лишиться всех средств, потраченных на приобретение этих криптовалют или токенов. Как уже упоминалось выше, в связи с волатильностью курс криптовалют и токенов может значительно понижаться, и Администрация CryptoPizza News никак не контролирует сторонние ресурсы и настроения на крипторынке и не возлагает на себя никакой ответственности за сами криптовалюты и токены, в том числе за их курс и технологические особенности. CryptoPizza News и любые криптовалюты и токены, представленные на Сайте — это разные проекты, которые никак друг от друга не зависят. Все продукты, имеющие отношение к CryptoPizza News (например, обменники или блокчейн-игры), имеют свои собственные условия и положения, с которыми вам следует ознакомиться перед их использованием.

6. Соблюдение налогового законодательства

Пользователи Сайта должны самостоятельно определиться в вопросах уплаты налогов (если таковые имеют место) за совершение операций с криптовалютами и токенами. Администрация CryptoPizza News и лица, принимающие участие в разработке ПО и оказании Услуг, НЕ несут ответственности за соблюдение пользователями применимых к ним законов в отношении налогообложения операций с криптовалютами и токенами. Со своей стороны мы настоятельно рекомендуем беспрекословно соблюдать законодательство вашей страны и уплачивать ВСЕ необходимые сборы, если таковые имеют место.

7. Отсутствие гарантий

Пользуясь Сайтом, Услугами и ПО, вы признаете и соглашаетесь с тем, что делаете это на собственный страх и риск. Без ущерба для общего характера вышеизложенного, Администрация CryptoPizza News не несет ответственности перед пользователями за отсутствие доступа к Сайту или предлагаемым Услугам/ПО в полном или частичном объеме, что может произойти из-за приостановки работы Сайта, сбоя или по любым иным причинам, которые нам не подконтрольны, или вследствие проведения нами технического обслуживания, обновления, дополнения и прочих подобных действий.

Любые Услуги, в том числе программное обеспечение, продукты, информационные данные, текстовое и графическое содержание Сайта предоставляются по принципам «как есть» и «при наличии». Ни при каких обстоятельствах Администрация CryptoPizza News не несет ответственности за любые ошибки или неисправности, имеющиеся в Услугах/ПО на Сайте. Администрация не делает никаких заявлений и не дает никаких гарантий, очевидных или предполагаемых, в отношении работы данных Услуг/ПО, информации или материалов, размещенных на Сайте. Администрация не гарантирует и не делает никаких заявлений относительно того, насколько пригодны, доступны, точны, надежны, полны или своевременны любые материалы. Мы не гарантируем достоверность, надежность и полноту предоставляемых Услуг и прочей информации по каждому вопросу.

8. Ограничение ответственности

Администрация CryptoPizza News ни при каких обстоятельствах не несет материальную, административную, уголовную и прочие виды ответственности за любого рода убытки, возникшие у пользователей, включая потерю ими доступа к Сайту и Услугам/ПО, утерю данных, которые каким-либо образом связаны с использованием Сайта, криптовалют, токенов или иных продуктов, связанных с блокчейн-технологией.

ПОЛЬЗУЯСЬ САЙТОМ, УСЛУГАМИ И ПРОГРАММНЫМ ОБЕСПЕЧЕНИЕМ, ВЫ В ПОЛНОЙ МЕРЕ ОСОЗНАЕТЕ ВСЕ РИСКИ ПОЛУЧЕНИЯ УБЫТКОВ И УЩЕРБА В СВЯЗИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ВАМИ САЙТА, УСЛУГ И ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ.

CRYPTOPIZZA NEWS НЕ БЕРЕТ НА СЕБЯ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА ЛЮБЫЕ УБЫТКИ ИЛИ УЩЕРБ, В ТОМ ЧИСЛЕ ЗА ЛЮБУЮ ПОТЕРЮ СРЕДСТВ, КОТОРАЯ МОЖЕТ ПОСЛЕДОВАТЬ ПРЯМО ИЛИ КОСВЕННО ИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВАМИ УСЛУГ, САЙТА/ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ, КРИПТОВАЛЮТ, ТОКЕНОВ И ДРУГИХ ПРОДУКТОВ НА ОСНОВЕ БЛОКЧЕЙН-ТЕХНОЛОГИИ В ТОМ ИЛИ ИНОМ ВИДЕ И ОЖИДАНИЯ ОТ СВОИХ ДЕЙСТВИЙ ОПРЕДЕЛЕННОГО РЕЗУЛЬТАТА.

ПОЛЬЗУЯСЬ САЙТОМ, УСЛУГАМИ И ПРОГРАММНЫМ ОБЕСПЕЧЕНИЕМ, А ТАКЖЕ КРИПТОВАЛЮТАМИ, ТОКЕНАМИ И ДРУГИМИ ПРОДУКТАМИ НА ОСНОВЕ БЛОКЧЕЙН-ТЕХНОЛОГИИ В ТОМ ИЛИ ИНОМ ВИДЕ, ВЫ ПОЛНОСТЬЮ ОСОЗНАЕТЕ И ПРИНИМАЕТЕ ТОТ ФАКТ, ЧТО АДМИНИСТРАЦИЯ CRYPTOPIZZA NEWS НЕ НЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА ЛЮБЫЕ ОПЕРАЦИИ, КОТОРЫЕ ОСУЩЕСТВЛЯЮТСЯ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯМИ НА САЙТЕ И ВНЕ ЕГО, И ВЫ ДОБРОВОЛЬНО СОГЛАШАЕТЕСЬ САМОСТОЯТЕЛЬНО НЕСТИ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА ВСЕ РИСКИ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВОЗНИКАТЬ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ВАМИ ЛЮБЫХ ОПЕРАЦИЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ СДЕЛОК КУПЛИ/ПРОДАЖИ И ОБМЕНА С КРИПТОВАЛЮТАМИ, ТОКЕНАМИ И ДРУГИМИ ПРОДУКТАМИ НА ОСНОВЕ БЛОКЧЕЙН-ТЕХНОЛОГИИ В ТОМ ИЛИ ИНОМ ВИДЕ, НА САЙТЕ ИЛИ В ЛЮБОМ ДРУГОМ МЕСТЕ.

9. Право интеллектуальной собственности

Администрация CryptoPizza News является единственным полноправным владельцем всего размещенного на Сайте контента, включая элементы дизайна, тексты, графики, изображения, видеоролики, информацию, программное обеспечение и прочие файлы (далее «Контент»), за исключением контента, владельцем которого являются партнеры CryptoPizza News, и неуникального графического контента, заимствованного из открытых источников, в том числе из фотостоков. Все права собственности и права на объекты интеллектуальной собственности в отношении Сайта и его Контента принадлежат Администрации CryptoPizza News, аффилированным с ним обществам или лицензиарам Контента, в зависимости от обстоятельств.

Сайт, Услуги и ПО защищены авторскими правами, товарными знаками (зарегистрированными или находящимися в процессе регистрации), знаками обслуживания, патентами и прочими правами собственности и законами. Кроме случаев, прямо предусмотренных действующим законодательством или разрешенным Администрацией CryptoPizza News либо соответствующим лицензиаром (например, рекламодателем), вы заявляете, что не намерены и не будете осуществлять изменений, предоставлять в аренду или во временное пользование, продавать, распространять, передавать, транслировать, публично исполнять или создавать производные работы на основе Сайта или предлагаемых им Услуг/ПО как частично, так и полностью.

Без ограничения вышеизложенного, любые действия, связанные с воспроизведением, распространением, обратным проектированием или декомпилированием Услуг, ПО или Сайта, прямо запрещены законом и могут повлечь за собой ответственность согласно гражданско-правовому и уголовному законодательству.

10. Разрешение спорных вопросов

При возникновении спорных ситуаций в отношении Сайта, Услуг/ПО, Условий, положений и рисков стороны должны урегулировать такие ситуации в течение 7 дней с момента их появления. Стороны соглашаются вести конструктивные переговоры, результатом которых станет разрешение имеющихся разногласий.

Если в обозначенный срок (7 дней) спор или разногласие не будут урегулированы, они могут быть переданы для окончательного разрешения в арбитраж согласно действующему на тот момент Арбитражному регламенту Международной торговой палаты (МТП) («Регламент») с изменениями, которые внесены в настоящий документ. Место проведения арбитража — Женева, Швейцария. Запрос на арбитраж подается на основании Регламента или Условий, положений и рисков с уведомлением. Арбитражное разбирательство проводится на английском языке, а следовательно, принятое решение также выносится на английском языке. В арбитраже задействуются три арбитра. В том случае, когда в арбитражном разбирательстве участвуют только две стороны, каждая из них назначает от себя по одному арбитру, а третий арбитр назначается Судом МТП согласно Регламенту. Если же в арбитраже участвует более двух сторон, назначение арбитров происходит согласно статье 10 Регламента. По заявлению любой из сторон, участвующих в арбитраже, любой арбитр, который не был своевременно назначен, назначается МТП согласно Регламенту. Принятое арбитражем решение является окончательным и обязательным к исполнению для каждой из сторон, и при этом ни одна из сторон не имеет права обращаться в английские суды согласно разделу 45 Закона об арбитраже 1996 года или подавать апелляцию по любому вопросу права согласно разделу 69 Закона об арбитраже 1996 года. Тем самым принятое арбитражем решение является единственным и исключительным средством правовой защиты между сторонами относительно любых претензий, встречных претензий, вопросов или счетов, представленных арбитражному суду. Решение по любому арбитражному разбирательству может быть вынесено любым судом, обладающим соответствующей юрисдикцией. Стороны соглашаются с тем, что Суд МТП и/или арбитражный суд по просьбе любой из сторон арбитража имеет право объединить или консолидировать два или несколько арбитражных разбирательств, возникших из настоящего соглашения или в связи с ним.

Настоящее соглашение регулируется английским законодательством без применения норм коллизионного права.

11. Торговые операции с использованием криптовалют и токенов и связанные риски Торговые операции с использованием криптовалют и токенов могут привести как к прибыли, так и к убыткам. Цифровые активы (криптовалюты, токены, в том числе NFT, и другие продукты на основе блокчейн-технологии) имеют высокую волатильность — их курс может существенно колебаться даже в коротких промежутках времени. Вследствие этого стоимость цифровых активов может либо расти, либо падать, причем вплоть до нуля. При совершении покупки/продажи/обмена и других торговых операций, в том числе на основе размещенной на Сайте информации, вы не застрахованы от потери своих средств как частично, так и полностью.

Цена цифровых активов зависит от ряда факторов, неподконтрольных Администрации CryptoPizza News. Курс криптовалют и токенов может колебаться по причинам, которые также не зависят от Администрации CryptoPizza News. Администрация не предоставляет гарантий в отношении спроса на ту или иную криптовалюту или токен и не регулирует курс криптовалют и токенов независимо от времени и обстоятельств.

ПОЛЬЗУЯСЬ САЙТОМ, УСЛУГАМИ И ПРОГРАММНЫМ ОБЕСПЕЧЕНИЕМ, ВЫ В ПОЛНОЙ МЕРЕ ОСОЗНАЕТЕ ВСЕ РИСКИ ПОЛУЧЕНИЯ УБЫТКОВ И УЩЕРБА В СВЯЗИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ВАМИ САЙТА, УСЛУГ И ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ.

CRYPTOPIZZA NEWS НЕ БЕРЕТ НА СЕБЯ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА ЛЮБЫЕ УБЫТКИ ИЛИ УЩЕРБ, В ТОМ ЧИСЛЕ ЗА ЛЮБУЮ ПОТЕРЮ СРЕДСТВ, КОТОРАЯ МОЖЕТ ПОСЛЕДОВАТЬ ПРЯМО ИЛИ КОСВЕННО ИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВАМИ УСЛУГ, САЙТА/ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ, КРИПТОВАЛЮТ, ТОКЕНОВ И ДРУГИХ ПРОДУКТОВ НА ОСНОВЕ БЛОКЧЕЙН-ТЕХНОЛОГИИ В ТОМ ИЛИ ИНОМ ВИДЕ И ОЖИДАНИЯ ОТ СВОИХ ДЕЙСТВИЙ ОПРЕДЕЛЕННОГО РЕЗУЛЬТАТА.

ПОЛЬЗУЯСЬ САЙТОМ, УСЛУГАМИ И ПРОГРАММНЫМ ОБЕСПЕЧЕНИЕМ, А ТАКЖЕ КРИПТОВАЛЮТАМИ, ТОКЕНАМИ И ДРУГИМИ ПРОДУКТАМИ НА ОСНОВЕ БЛОКЧЕЙН-ТЕХНОЛОГИИ В ТОМ ИЛИ ИНОМ ВИДЕ, ВЫ ПОЛНОСТЬЮ ОСОЗНАЕТЕ И ПРИНИМАЕТЕ ТОТ ФАКТ, ЧТО АДМИНИСТРАЦИЯ CRYPTOPIZZA NEWS НЕ НЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА ЛЮБЫЕ ОПЕРАЦИИ, КОТОРЫЕ ОСУЩЕСТВЛЯЮТСЯ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯМИ НА САЙТЕ И ВНЕ ЕГО, И ВЫ ДОБРОВОЛЬНО СОГЛАШАЕТЕСЬ САМОСТОЯТЕЛЬНО НЕСТИ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА ВСЕ РИСКИ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВОЗНИКАТЬ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ВАМИ ЛЮБЫХ ОПЕРАЦИЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ СДЕЛОК КУПЛИ/ПРОДАЖИ И ОБМЕНА С КРИПТОВАЛЮТАМИ, ТОКЕНАМИ И ДРУГИМИ ПРОДУКТАМИ НА ОСНОВЕ БЛОКЧЕЙН-ТЕХНОЛОГИИ В ТОМ ИЛИ ИНОМ ВИДЕ, НА САЙТЕ ИЛИ В ЛЮБОМ ДРУГОМ МЕСТЕ.

12. Обратная связь

По вопросам, касающимся Условий, положений и рисков, а также по любым другим возникшим у вас вопросам просьба обращаться на почту [email protected] .

Ни при каких обстоятельствах не используйте Сайт в том или ином виде и не соглашайтесь с данными Условиями, положениями и рисками, если у вас возникают сомнения и вы не получили максимально исчерпывающих ответов на все свои вопросы.

Последнее обновление Условий, положений и рисков: 22.05.2023

Политика конфиденциальности

Рады приветствовать вас на официальном сайте CryptoPizza News — https://cryptopizza.news/, а также аффилированных сайтах и в социальных сетях (далее –– «Сайт»)!

Посещая Сайт и/или пользуясь предоставляемыми Услугами (прежде всего — информационными) и программным обеспечением (ПО), вы по умолчанию соглашаетесь с действующими Условиями, положениями и рисками и Политикой конфиденциальности. Данная Политика конфиденциальности является обязательной частью Условий, положений и рисков, поскольку регулирует процедуру сбора, обработки, использования и раскрытия персональных и иных данных пользователей Сайта. Об этом мы проинформируем вас ниже.

Посещая Сайт и/или пользуясь его Услугами/ПО (как определено в Условиях, положениях и рисках), вы соглашаетесь на сбор и использование ваших персональных данных в соответствии с положениями настоящей Политики конфиденциальности.

1.1 Обработка персональных данных пользователей осуществляется Сайтом только в определенных ситуациях, указанных ниже. Для целей настоящей Политики конфиденциальности под персональными данными имеются в виду любые данные физического лица независимо от формы и формата, по которым это лицо можно идентифицировать.

2. Какие персональные данные мы собираем

Посещать Сайт и просматривать опубликованные материалы можно без регистрации учетной записи. Соответственно, в таком случае персональные данные нами не собираются.

Мы собираем некоторые данные в случаях, указанных ниже.

2.1 Регистрация на Сайте
Для использования Услуг/ПО, написания комментариев под статьями/постами, получения специальных возможностей в ЛК (бонусов, статусов, поощрений и прочего) необходима регистрация учетной записи. Зарегистрироваться можно двумя способами: с помощью адреса электронной почты и с помощью плагина социальных сетей. И в том, и в другом случае после регистрации мы будем осуществлять сбор, обработку и хранение данных, которые получим от вас. В их числе адрес вашей электронной почты или данные вашего аккаунта в социальной сети. Также напоминаем, что в каждой соцсети действуют свои условия использования и политика конфиденциальности, с которыми вы должны быть ознакомлены.

2.2 Подписка на рассылку и соцсети
При подписке на рассылку CryptoPizza News вы оставляете адрес своей электронной почты в специальной форме на Сайте. Мы используем этот адрес для отправки вам писем о появлении на Сайте новых материалов, акций для пользователей и прочей информации. Кроме того, нам доступны данные ваших аккаунтов в соцсетях, если вы подписываетесь на рассылку через эти соцсети, а также на наши каналы и чаты в соцсетях. У вас есть возможность в любой момент отписаться от нашей рассылки/соцсетей, после чего ваш e-mail и/или ваш аккаунт будут удалены из нашей базы данных.

2.3 Ответы на ваши обращения
Если вы отправляете нам обращение на адрес нашей электронной почты или через социальные сети, мы получаем указанные вами данные и можем их обрабатывать, в том числе, но не ограничиваясь, ваш e-mail, другие контактные данные и информацию, которую вы присылаете нам в своем обращении. Эта информация используется нами исключительно для обработки вашего обращения и ответа на него.

В таких случаях персональные данные собираются, хранятся, используются и раскрываются с целью удовлетворить запросы в вашем обращении, а также для выполнения действий с целью удовлетворения этих запросов.

Мы не храним ваши персональные данные после того, как ваше обращение обработано.

2.4 Журнальные данные
Как и большинство веб-ресурсов, мы собираем данные, которые автоматически отправляются нам вашим браузером при каждом посещении вами Сайта («Журнальные данные»). Эти данные могут содержать следующую информацию: IP-адрес вашего компьютера (с измененным последним байтом), название и версию браузера, посещенные вами страницы Сайта, дату, время и длительность вашего посещения и другие статистические данные.

Сайт обрабатывает эти данные, чтобы изучить поведенческую модель пользователей и получить статистику посещений — это помогает оптимизировать Сайт, делая его более удобным для пользователей.

3. Куки (cookie-файлы/cookies)

3.1 Куки – это файлы, в которых содержатся небольшие фрагменты данных, в том числе может присутствовать уникальный анонимный идентификатор. Сайт передает куки используемому вами браузеру, после чего ваш компьютер сохраняет их на жестком диске. Информация, содержащаяся в файлах куки, определяется сервером и может быть использована этим сервером всякий раз, когда вы посещаете Сайт и просматриваете его.

3.2 Куки можно сравнить с неким опознавательным знаком пользователя — когда пользователь возвращается, Сайт распознает его по определенному набору информации. Вы можете настроить свой браузер так, чтобы запретить прием и хранение куки или включить специальное уведомление об их использовании и отправке. Тем не менее отказ от принятия куки может в той или иной степени ограничить ваши возможности при использовании Сайта. К примеру, некоторые функции могут стать для вас недоступными.

  • Для запоминания ваших действий на Сайте, показывая при этом соответствующее уведомлением об использовании куки: если вы подтверждаете свое согласие нажатием на соответствующую кнопку, то при следующих посещениях Сайта уведомление появляться не будет. Также куки могут быть использованы для запоминания ваших личных предпочтений и настроек, которые вы самостоятельно устанавливаете для себя на Сайте.
  • Сервис Google Analytics, который подключен к нашему Сайту, также использует куки, чтобы анализировать поведение пользователей. Подробно об этом сервисе и использовании куки смотрите по ссылке.

4.1 Google Analytics — плагин, разработанный компанией Google и используемый большинством веб-ресурсов, в том числе и нами. Этот инструмент предназначен для предоставления владельцам сайтов полезной статистики по трафику, а также для анализа пользовательского поведения. Администрация CryptoPizza News не имеет прямого доступа к данным Google Analytics, но Google предоставляет нам собранную им информацию посредством своих сервисов.

4.2 Администрация CryptoPizza News может делиться со своими партнерами информацией, которую получает от Google Analytics. При этом данная информация не содержит персональных данных пользователей в том или ином виде.

4.3 Пользователь Сайта может в любое время отключить возможность сбора данных для Google Analytics с помощью специального приложения-блокировщика от компании Google — Google Analytics opt-out. Такая блокировка никак не отразится на практическом использовании Сайта. Приложение можно скачать по ссылке. Помимо того, пользователь может применить опцию «Do Not Track» (или иную) непосредственно в браузере, который он использует для посещения Сайт, чтобы отключиться от присутствующих на Сайте трекеров.

5. Раскрытие персональных данных

Получая ваши персональные данные при регистрации на Сайте, а также при подписке на рассылку и соцсети, мы можем раскрывать эти данные для наших сотрудников, подрядчиков и партнеров с целью отправки рассылки и ответов на ваши письма и решения ваших запросов.

Как говорилось выше, Администрация CryptoPizza News может делиться со своими партнерами информацией, которую получает от Google Analytics. При этом данная информация не содержит персональных данных пользователей в том или ином виде.

В обязательном порядке все наши сотрудники и подрядчики, а также партнеры, с которыми мы работаем, подписывают специальное соглашение о соблюдении конфиденциальности с целью обеспечения защиты любых персональных и прочих данных наших пользователей.

Мы вправе сообщать имеющиеся у нас персональные данные (если таковые имеются) правоохранительным органам, а также органам по надзору за соблюдением законодательства о защите персональных данных в случае поступления от них соответствующего запроса, исключительно на основании требований законодательства либо по постановлению суда или в ходе судебного разбирательства.

6. Право пользователя на доступ к персональным данным

Пользователь Сайта имеет право затребовать доступ к своим персональным данным, которые хранятся у нас (если мы действительно сохранили их, в соответствии с положениями данного документа), а также вносить в них изменения, обновления или удалять ошибочные/неактуальные сведения. Для отправки запроса на изменение персональных данных отправьте нам электронное письмо на почту [email protected] . Полученные запросы рассматриваются в течение 30 дней. При этом мы взимаем предусматриваемую законом плату.

7. Безопасность данных

Чтобы обеспечить конфиденциальность и защиту персональных данных пользователей, мы используем определенные технологии, среди прочего — шифрование данных и протокол Secure Socket Layer (SSL), который является передовой технологией в сфере полного шифрования данных. Вместе с тем ни один способ передачи сведений через Интернет или их электронного хранения не является безопасным в полной мере.

8. Изменения в Политике конфиденциальности

Администрация CryptoPizza News имеет право вносить изменения в настоящую Политику конфиденциальности, если сочтет это необходимым по своему усмотрению. Обновленная редакция Политики конфиденциальности вступает в силу сразу после публикации и имеет преимущество перед предыдущей редакцией. Настоятельно рекомендуем время от времени просматривать эту страницу на наличие обновлений.

9. Обратная связь

Если у вас возникли вопросы в отношении Политики конфиденциальности или сбора/обработки ваших персональных данных, пожалуйста, пишите нам на почту [email protected] .

Последнее обновление Политики конфиденциальности: 22.05.2023

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *