Почему золотовалютные резервы в сша
Перейти к содержимому

Почему золотовалютные резервы в сша

  • автор:

Сравнение золотовалютных резервов Европы, России, Америки Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Текст научной работы на тему «Сравнение золотовалютных резервов Европы, России, Америки»

Цель управления резервными активами — обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности.

Для этого Банк России применяет комплексную систему управления рисками, строящуюся на использовании только высоконадежных инструментов финансового рынка, предъявлении высоких требований к своим иностранным контрагентам и ограничении рисков на каждого из них в зависимости от оценок его кредитоспособности.

Банк России проводит эти операции на основании соглашений, заключенных с иностранными контрагентами.

1. Федеральный закон от 10.07.2002 №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации».

2. Авдокушин Е.Ф. Выбор параметров паритетного курса и золотовалютных резервов / Е.Ф. Авдокушин // Вопросы экономики. — 2009. — № 11. -С. 76-91.

3. Андрианов В.Д. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования / В.Д. Андрианов // Общество и экономика. — 2011. — № 5. — С. 23-53.

4. Басов А.И. Роль золота и других драгоценных металлов в составе золотовалютных резервов / А.И. Басов // Финансы и кредит. — 2010. — № 3. -С. 19-24.

5. Ольшаный А.И. Золотовалютные резервы Российской Федерации: структура и управление / А.И. Ольшаный // Инвестиции в России. — 2011. -№ 2. — С. 18-23.

6. Обзор деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.cbr.ru/ publ/main.aspPrtid=ObzorCbr.ru.

7. Статистические данные Центрального Банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://cbr.ru/print.aspíile=/statistics/ credit_statistics/inter_res_12.htm.

СРАВНЕНИЕ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ ЕВРОПЫ, РОССИИ, АМЕРИКИ

Финансово-экономический институт Тюменского государственного университета, г. Тюмень

Золотовалютные резервы — одна из категорий финансовых активов государства, как правило, не вовлекаемых в бюджетную сферу [3, с. 23].

* Кафедра математических методов, статистики и информационных технологий в экономике.

Косвенно золотовалютные резервы могут служить источником погашения внешнего долга, а в критических ситуациях — как источник покрытия дефицита торгового или платежного баланса.

Золотовалютные резервы — официальные централизованные запасы резервных ликвидных активов, которые используются для международных макроэкономических расчетов стран, погашения внешних долговых обязательств, регулирования рыночных валютных курсов национальных денежных единиц, находятся во владении и распоряжении центральных банков и государственных, правительственных, финансовых органов, а также международных валютно-кредитных организаций.

Золотовалютные резервы характеризуются следующими факторами:

— представляют собой национальные высоколиквидные резервы, которые относятся к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных платежей;

— свидетельствуют о прочности финансового положения страны;

— являются важным элементом функционирующей системы обеспечения стабильности национальной валюты;

— наличие золотовалютных резервов и их размер свидетельствуют об устойчивости финансового положения страны;

— служат гарантией выполнения страной международных финансовых обязательств.

Международные резервные активы страны складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ) и активов в иностранной валюте.

Золотовалютные резервы — одна из категорий финансовых активов государства, как правило, не вовлекаемых в бюджетную сферу.

Среди промышленно развитых государств наибольшие валютные резервы имели Германия, Испания, Италия, Великобритания и др.

Следует подчеркнуть, что если большинство промышленно развитых стран традиционно имели относительно значительные объемы золотовалютных резервов, то новым индустриальным странам Азии — Китаю, Тайваню, Республике Корее, Гонконгу — удалось создать крупные запасы валюты благодаря успешному развитию концепции экспортной ориентации.

В начале третьего тысячелетия именно в этом регионе наиболее высокими темпами увеличивались резервные накопления американской валюты. Способствовало этому проведение политики защиты курса национальной валюты. Таким образом, фактически происходит скрытое финансирование растущего бюджетного и внешнеторгового дефицита США.

Международные резервные активы страны складываются из:

— специальных прав заимствования (СДР);

— резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ);

— активов в иностранной валюте.

Важной частью официальных золотовалютных резервов является золотой запас в виде монетарного золота. Под золотым запасом, как правило, понимается централизованный резерв золота в слитках и монетах, сосредоточенный в центральном эмиссионном банке или казначействе страны.

С заменой металлического обращения бумажным и прекращением размена банкнот на золото сфера функционирования золота сузилась.

Создались возможности для более полной концентрации ресурсов в централизованных фондах.

Золото стало направляться на обслуживание операций только внешнеэкономического порядка, т.е. сохранило значение резервного фонда для международных платежей.

В условиях обострения валютного кризиса после 2-й мировой войны роль золота значительно возросла, т.к. увеличилась потребность в нем, вызванная расстройством платёжных балансов, инфляцией и обесценением валют. Возросла также роль золотого запаса как военно-финансового резерва.

В уставах созданных организаций было зафиксировано важное положение — «Паритет валют каждой страны-члена будет выражен в золоте, (веса и пробы, существующих на 1 июля 1944 года, 1 доллар = 0,888671 грамму чистого золота) как общем знаменателе, или в американских долларах».

Кроме того государства — участники соглашения для покрытия дефицитов платежных балансов обязались иметь в своих центральных банках резервы в золоте и долларах США. Становление американской валюты как мировой и резервной проходило на фоне обесценения в результате войны таких мировых валют, как немецкая марка, итальянская лира и японская иена.

С тех пор доллар превратился в такой же символ богатства, власти и неограниченных возможностей, как и золото.

Крупнейшие золотые запасы сосредоточены в США, и на начало 2000 г. составляли 8138 т. В Германии запасы золота оценивались в 3469 т, Франции -3025 т, Швейцарии — 2590 т, Италии — 2452 т, Нидерландах — 1012 т, Японии -754 т, Великобритании — 715 т, Португалии — 622 т, Испании — 523 т [7].

К 2005 г. ситуация с золотым запасом изменилась незначительно. В США запасы золота составляли 8136 т, в Германии — 3433 т, Франции — 2961 т, Швейцарии — 1289 т, Италии — 2415 т, Японии — 765 т, Нидерландах — 721 т, Великобритании — 715 т, Европейском Центробанке — 720 т, Португалии -622 т, Китае — 600 т, Испании — 523 т.

В июне 2007 г. в США запасы золота составляли 8135 т, что в 20 раз было больше, чем в России. В Германии запасы золота оценивались в 3422 т, Франции — 2680 т, Италии — 2452, Швейцарии — 1290 т, Японии — 765 т, Великобритании — 715 т, Европейском Центробанке — 642 т, Нидерландах -641, Португалии — 622 т, Китае — 600 т, Испании — 523 т.

Золотые резервы (или золотые запасы) — это часть официальных золотовалютных резервов государства.

Управление (определение размера, принятие решения о покупке или продаже, определение мест хранения и др.) золотыми резервами осуществляет, как правило, Центральный Банк страны. Сколько же золота хранят разные страны мира? Золотой запас стран мира в 2011 году представлен в табл. 1.

Золотой запас стран мира в 2011 г.

№ Страна или международная организация Золотой запас в тоннах

Золотовалютные резервы и их роль в экономике страны Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ЗОЛОТО / ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ / ЛИКВИДНОСТЬ / НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТА / ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВАЛЮТА / НАЦИОНАЛЬНАЯ ДЕНЕЖНАЯ ЕДИНИЦА / ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ / GOLD / FOREIGN EXCHANGE RESERVES / LIQUIDITY / NATIONAL CURRENCY / INVESTMENT CURRENCY / CURRENCY REGULATION

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Ауц Э.А., Рубцов Н.М.

В статье рассмотрены содержание и роль золотовалютных резервов и их влияние на экономику страны. Приведена статистика мировых запасов золотовалютных резервов по различным странам. Раскрыта необходимость в увеличении объемов золотовалютных резервов в России, как «подушки безопасности» в случае наступления кризисов

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Ауц Э.А., Рубцов Н.М.

Анализ динамики и структуры международных резервов стран мира
Роль золотовалютных резервов в обеспечении экономической стабильности страны
Актуализация подходов к управлению золотовалютными резервами кнр в условиях чрезвычайного риска
Анализ и динамика золотовалютных (международных) резервов ведущих стран мира
Критерии оптимальности размеров и динамика золотовалютных резервов России
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

FOREIGN RESERVES AND THEIR ROLE IN THE ECONOMY

The article discusses the content and role of foreign exchange reserves and their impact on the economy. The statistics of the world’s reserves of gold and foreign currency reserves in various countries. Disclosed is a need to increase the volume of foreign exchange reserves in Russia, as a «safety cushion» in the event of crises

Текст научной работы на тему «Золотовалютные резервы и их роль в экономике страны»

Ауц Э.А., Рубцов Н.М.

Московский государственный технический университет гражданской авиации, Москва, Россия

Autz E. A., Rubtsov N.M.

The Moscow state technical university of civil aviation, Moscow, Russia

E-mail: neleont@mail.ru, Rnm71@yandex.ru

ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ СТРАНЫ

FOREIGN RESERVES AND THEIR ROLE IN THE ECONOMY

Аннотация: в статье рассмотрены содержание и роль золотовалютных резервов и их влияние на экономику страны. Приведена статистика мировых запасов золотовалютных резервов по различным странам. Раскрыта необходимость в увеличении объемов золотовалютных резервов в России, как «подушки безопасности» в случае наступления кризисов.

Abstract: the article discusses the content and role of foreign exchange reserves and their impact on the economy. The statistics of the world’s reserves of gold and foreign currency reserves in various countries. Disclosed is a need to increase the volume of foreign exchange reserves in Russia, as a «safety cushion» in the event of crises.

Ключевые слова: золото, золотовалютные резервы, ликвидность, национальная валюта, инвестиционная валюта, национальная денежная единица, валютное регулирование.

The key words: gold, foreign exchange reserves, liquidity, national currency, investment currency, national currency, currency regulation.

Золотовалютные резервы (ЗВР) — это официальные запасы накопления золота и иностранной валюты центральных банков [1]. Для того, чтобы обеспе-

чить сохранность и увеличение запасов, их постоянно держат в обороте, вкладывая в какие-либо активы.

В мире сейчас не существует аналога такому драгоценному металлу в качестве универсальной мировой валюты, что объясняют следующие качества:

• стойкость (причиной служит химическая инертность);

• крепкость и прочность;

• красивый внешний вид.

Передовой задачей золотовалютных резервов является уменьшение изменчивости цены национальной денежной единицы, вызванной непостоянностью внешнеэкономической политики.

Официальные золотовалютные резервы осуществляют следующие функции [2, с. 32]:

• покрытие нехватки средств текущих операций;

• обслуживание обязательств государства в иностранной валюте;

• реализация валютных вмешательств во внутренние дела стороннего государства при проведении курсовой политики;

• создание запаса ликвидности;

В некоторые странах, в которых присутствует рыночная экономика, ЗВР чётко контролируют колебания курса национальной валюты.

ЗВР служат фактором формирования фундамента внутриэкономического обращения. Любые резкие изменения денежной базы страны ведут к неравновесным величинам денег внутри страны, что оказывает разрушающее действие на экономику.

Также ЗВР применяют при необходимости поддержания курса денежной единицы страны, при искоренении и погашении финансовых ям платёжной базы, при изменениях баланса страны, когда государство участвует в мировых финансовых операциях, иногда применяют как инвестиционную валюту, погашают долги, используют в торговых транзакциях и интервенциях.

Когда речь идёт о статистике, все цифры дают в долларах США, поэтому все запасы переводятся в эту валюту по действующим на тот момент рыночным ценам. Эти цены непостоянны, вследствие чего и получаются непостоянные запасы ЗВР (речь об их объёме).

Доля используемых центральным банком ЗВР для вкладов тоже не постоянна. Это зависит от целей, которые преследует ЦБ, что связано с определённым этапом денежной политики страны. В более спокойной экономической обстановке ЦБ направляет запасы в более прибыльные активы, но, когда экономика нестабильна, средства направляются в активы с моментальной прибылью (ликвидные, с крайне быстро обратимыми вложениями), чтобы получить хоть какую-то выгоду в валюте, которой можно стабилизировать экономику.

Помимо этого, золото может являться фактором форсирования кризисного потенциала каких-либо валютных систем. Золото имеет перспективы в качестве резервного актива. Даже во время кризиса, будто бы игнорируя его, роль золота сохраняется неизменной, из чего следует вывод о максимальной стабильности такого актива в мировой финансовой системе.

Уровень ЗВР показывает продуктивность внешней экономики, товарооборот страны и прибыль за прошлые года. По его состоянию можно судить о состоянии экономики определённого государства.

Исходя из опыта различных стран мира, наилучший уровень ЗВР — такой объём накоплений Центрального банка, который сможет обеспечить закупку товаров и услуг у других стран и ввоз их на свою территорию в течение трёх

месяцев. Это говорит о том, что ЗВР также выполняют роль запасников на экстренный случай обвала экономики, дающий силы восстановиться.

Отслеживанием ЗВР, ведением статистики и контролем над ним во всём мире занимается определённая организация.

Всемирный золотой совет — организация, которая была основана в 1987 году, дабы регулировать спрос на золото. Приведём статистику данного совета в наше время в таблице 1:

Таблица 1 — Мировые официальные золотые запасы. Международная Официальная Статистика, декабрь 2017 год [3]

№ Место Запасы золота в тоннах % резервов

1 США 8 133,5 74,9%

2 Германия 3 373,6 68,9%

3 Международный валютный фонд 2 814,0 —

4 Италия 2 451,8 67,3%

5 Франция 2 435,9 64,9%

6 Китай 1 842,6 2,3%

7 Россия 1 801,2 17,3%

8 Швейцария 1 040,0 5,3%

9 Япония 765,2 2,5%

10 Нидерланды 612,5 66,3%

В нашей стране находятся значительные объёмы ЗВР, что является следствием не только экономической политики, но ещё и огромных территорий и хорошо налаженной добычей руды. При разумном и нацеленном их использовании, Россия сможет укрепить свою позицию на мировой экономической арене, так как помимо всего перечисленного, запасы золота являются ещё и действенным политическим инструментом. Принцип действия такой: при выдвижении санкций или определённых требований, Россия может отказаться от

хранения определённой валюты и перейти на другую, в результате чего курс первой валюты потеряет равновесие.

Для наглядности, приведём таблицу, в которой можем проследить изменения резервов за пять лет и на основе анализа этих данных, узнаем, на что они тратились.

Таблица 2 — Официальные запасы золота в России за последние пять лет. [3],

Год Полугодие Запасы золота в тоннах

Как видно, ЗВР в России за последние пять лет имели тенденцию к постоянному увеличению.

Одна из причин такой закономерности — растущие цены на нефть и курсы валют. Это выражается в линейной зависимости, так как Россия получала больше налоговых поступлений, которые накапливались и переводились в ЗВР.

В начале зимы 2016 года производилась масштабная закупка золота с целью снижения зависимости нашей экономики от курса валюты США.

Также огромный вклад в постоянное увеличение ЗВР России внесла крайне осложнённая политическая ситуация, из-за которой может пострадать и

экономика нашего государства. Поэтому в настоящее время политика по отношению к ЗВР идёт исключительно накопительная, чтобы иметь своеобразную «подушку безопасности» в случае обвала экономики. В 2018 году отказываться от такой политики не планируют.

Теперь рассмотрим, как влияет ЗВР на мировое хозяйство.

Мировое хозяйство — это исторически сложившиеся отрасли хозяйства, которые связаны между собой системами разделения труда и интернациональными экономическими отношениями.

Мировое хозяйство подпитывается от постоянно растущего мирового рынка. Лёгкая адаптация хозяйственной жизни к языковым и культурным особенностям стран значительно усиливает зависимость национальных хозяйств от мирового рынка.

ЗВР оказывает значительное влияние на экономику, что в свою очередь оказывает немалое воздействие на мировое хозяйство различных стран. Выходит, состояние мирового хозяйства напрямую зависит от золотовалютных резервов.

1. Наркевич, С.С. Золотовалютные резервы: история, определение, состав и современные функции [Электронный ресурс] / С.С. Наркевич // Экономический портал: сайт. — Режим доступа: http://institutiones.com/general/2569-zolotovalyutnye-rezervy.html (дата обращения 01.12.2017).

2. Золотухина, Т. К вопросу об определении уровня достаточности официальных золотовалютных резервов / Т. Золотухина // Вопросы экономики. -2002. — № 3. — С. 31-50.

Как влияет размер золотых запасов на экономику страны?

На первый взгляд можно подумать, что все государства спешат приобретать золото, во что бы то ни стало; однако, на самом деле все обстоит совсем наоборот. Раньше золото было уникальным резервным активом для государств и граждан по причине его уникальных химических характеристик, которые сделали его неспособным к реакциям с другими элементами, включая кислоты, что сделало его надежным средством сбережения.

Тем не менее, эта ситуация изменилась в ХХ-м веке. Во всех государствах, в их центральных банках или казначействах теперь хранятся значительные объемы запасов в форме диверсифицированного портфеля валют, иностранных правительственных облигаций и драгоценных металлов.

Большинство опубликованных исследований и статей в основном уделяют внимание объему золота, принадлежащего государствам, не касаясь отношения количества золота в совокупном объеме запасов. Объем золотого запаса по сравнению к совокупным запасам стран отражает политические и экономические интересы властей и положение государства на международной арене. Ниже будет представлено исследование двух групп стран. Первая группа состоит из тех стран, в которых продолжают увеличивать золотые запасы; вторая группа – страны, сокращающие свои золотые запасы.

Эпоха золотого стандарта

Не погружаясь глубоко в историю, обратимся к 1694 году, когда Банк Англии учредил систему золотого стандарта, при которой банкноты обменивались на золото при требовании. Эта система была принята во всем мире и оставалась на протяжении более двух столетии основой для эффективной экономической системы.

При золотом стандарте, стоимость любой валюты была зафиксирована в золоте, что подразумевало фиксированный обменный курс между валютами. Система золотого стандарта оказывала большое давление в равной степени на большие и на маленькие страны. Со стороны более крупных стран, абсолютная восходящая инфляция на протяжении более двух веков заставила людей сомневаться в способности центральных банков обеспечивать свои банкноты золотом; это привело к тому, что спекулянты стали продавать валюты, чтобы обменять их на золото. В результате таких спекулятивных действий объемы золота в центральных банках начали истощаться, прежде всего, в Банке Англии. С другой стороны, небольшие страны были вынуждены повышать свои процентные ставки при повышении ставок за рубежом; в противном случае они терпели серьезные потери. Массовая распродажа отечественной валюты вызывало обращение к золотым запасам или к продаже отечественной валюты и покупке иностранной валюты в условиях высоких процентных ставок.

Во время Первой мировой войны система золотого стандарта была приостановлена во всех странах, кроме США. После окончания войны многие страны оказались обременены долгами и гиперинфляцией. При этом наиболее пострадавшим был банковский сектор, поскольку многие банки столкнулись с неплатежеспособностью. К концу Первой мировой войны центральные банки предприняли значительные усилия по восстановлению системы золотого стандарта. Несмотря на то, что во время войны печатались крупные суммы денег, не обеспеченные золотым запасом, государства могли восстановить систему золотого стандарта. Однако послевоенный период не оказался стабильным в денежной сфере, и многие страны, включая Великобританию, отказались от восстановления данной системы.

При отсутствии политической и идеологической поддержки системы золотого стандарта, центральные банки начали переоценивать свою политику, особенно после эпохи мировой великой депрессии в 1930-х гг. Существенные изменения денежной системы были осуществлены президентом США Франклином Рузвельтом.

Страны с увеличивающимися золотыми запасами

Соединенные Штаты Америки

Как только рынки потерпели крах в 1929 году, Великобритания оставила систему золотого стандарта, поскольку курс фунта стерлингов по причине частых нападений спекулянтов стал плавать и определяться рыночными силами. Государства перестали верить в систему золотого стандарта, и одно за другим отказывались от нее.

США предприняли новые меры для спасения от мирового кризиса. Одна из мер заключалась в том, чтобы поднять процентные ставки, которые были ниже 20%, для того, чтобы разбить спекуляции на долларе. Поскольку правительство стало оказывать давление на ФРС, был создан Комитет по операциям на открытом рынке, который отвечал за увеличение предложения денег через уменьшение процентных ставок на правительственные и корпоративные облигации. В конечном счете, ФРС и правительство поняли, что они не на правильном пути, и им пришлось его изменить. Они осознали, что золото было основой их прежней фискальной политики и изменить ничего нельзя без полного пересмотра этой системы, а значит, прекращения золотого стандарта.

К началу президентства Рузвельта, смещение золотого стандарта было приоритетным делом. Не потребовалось слишком много времени, чтобы признать, что отказ от золотого стандарта будет ключевым моментом в восстановлении от великой депрессии. Одним словом, Рузвельт принял решение позволить доллару плавать по отношению к золоту, сбросив его стоимость до низкого уровня.

Тяготы Второй мировой войны были невыносимыми, поэтому все страны, в конечном итоге, приняли решение отказаться от системы золотого стандарта, поскольку она стала невыгодной. В 1944 году, перед концом войны, крупные государства подписали Бреттон-Вудское соглашение, в котором цены на валюты привязывались к доллару, а не к золоту.

Тем не менее, доллар США должен был обмениваться на золото при спросе, а золото оценивалось в 38 долларов за унцию. В 1971 году президент Ричард Никсон принял решение о прекращении системы золотого стандарта и замены ее системой нефтедолларов. Начиная с этой даты процентные ставки заменили золото и стали основной опорой фискальной политики.

К тому времени, золото оказалось вне фискальной политики ФРС; хотя его значимость в качестве резервного актива не уменьшилась для секретаря Казначейства. По данным Всемирного золотого совета, США возглавляют список стран с крупнейшими золотыми запасами. Оказывается, что США владеют 8133,5 тоннами золота (около 12 млрд. долларов), что составляет 74% от общего объема резервов, находящихся в казне. Казначейство несет ответственность за хранение золота в надежно защищенных хранилищах с 31 января 1934 года в трех местах: Денвере, Форт-Ноксе и Вест-Поинте. США занимают четвертое место в списке крупнейших производителей золота с 209 тоннами в год.

Если мы рассмотрим вопрос процентного соотношения запасов золота к совокупным запасам, то ни одна другая страна не имеет такого высокого процента золотых резервов, как Таджикистан, и даже США находятся на втором месте в этом списке. Здесь может возникнуть вопрос о том, что это значит? а) США, как производитель господствующей валюты в мире не нуждается в большом количестве иностранных валют, б) золото имеет обратное отношение к доллару, а это означает, что по мере роста спроса на золото со стороны казначейства, курс золота будет расти, а доллар США будет обесцениваться. Другими словами, ослабление доллара улучшит состояние экономики, и повысит стоимость запасенного золота.

Европейские страны используют евро

Как и доллар, евро считается одной из опор мировой экономики. Несмотря на то, что Европейский центральный банк 26% своих запасов хранит в золоте (504 тонны), каждая страна в ЕС имеет свою собственную казну, храня свое золото отдельно. Формула «продавайте евро – покупайте золото в качестве резерва» является общей политикой в странах Еврозоны. На втором месте среди стран, владеющих самыми большими объемами золота, находится Германия, владеющая 3377 тоннами золота, представляющих 68,7% от общего объема запасов; следует за ней Италия с 2451 тоннами, что составляет 67,8% от общих резервов. Хотя у Кипра есть только 33 тонны золота, но это составляет 64,1% по отношению к совокупному объему запасов; у Франции – 2435 тонн, 63,8% от общего объема запасов, Нидерланды – 612 тонн, 63,9% от общего объема запасов, Португалия – 382 тонны, 59,1% от общего объема запасов и Австрия – 280 тонны, 45% от общего объема запасов.

Европейские страны придерживаются той позиции, что необходимо обладать большими объемами золотых запасов по отношению к их общему объему (сырьевых товаров, валют и т.п.). Если бы сегодня существовала система золотого стандарта в мировой экономике, страны должны были хранить столько золотых запасов, сколько было бы необходимо для контроля их валюты и экономики.

Горестный урок Венесуэлы

Власти Венесуэлы, одной из ведущих стран-производителей нефти, были настроены проводить антилиберальную, антизападную политику, отказавшись от доллара. В результате чего 64,8% своих запасов у них хранилось в форме золота, а не иностранных валют; золота хранилось всего 187,5 тонны, что было самым низким показателем за последние три десятилетия. В декабре 2009 года Центральный банк Венесуэлы решил провести «реорганизацию золотых запасов». Был составлен 10-летний план увеличения золотых запасов, но они не объявили насколько будет произведено увеличение; к тому же тогда еще был в самом разгаре финансовый кризис, доверие к доллару США снизилось, поэтому в Венесуэле тот год назвали «годом золота». На деле, план привел к определенному успеху, поскольку золотой запас вырос с 355 до 365 тонн к 2011 году; тем не менее, долго эта политика не продлилась. Страна столкнулась с серьезным кризисом в 2016 году, вызвавшим необходимость распродажи двух третей ее золотых запасов по более низкой цене, чем в 2010 году.

В итоге, большая часть купленного золота после «реорганизации» в 2009 году была продана в убыток, а экономическое положение Венесуэлы значительно ухудшилось.

Это может показаться удивительным, но Таджикистан, одна из беднейших стран в мире с 30% населения, находящегося за чертой бедности, хранит в золоте 81% всех своих запасов, что ставит эту страну на первое место в списке, даже выше США. Эти 81% представляют собой только 14,4 тонны.

В 2016 году ВВП этой страны составил 7,8 млрд. долларов, поскольку экономика в основном зависит от экспорта сельскохозяйственной продукции и металлов. Доходы страны в основном зависят от эмигрировавшей в Россию рабочей силы и экспорта продукции в соседние страны, такие как Россия, Турция, Казахстан и Афганистан.

Страны с сокращающимися золотыми запасами

Однако у некоторых развитых экономик есть другая точка зрения на золото. В отличие от остальной Европы, у Великобритании действует особая политика относительно золота. 7 мая 1999 года Великобритания решила продать большую часть своего золотого запаса в короткий срок, заменив его корзиной валют, включая новую валюту (евро). Запасы золота в Великобритании снизились с 590 тонн в 1999 году до 310 тонн в настоящее время, что составляет всего лишь 8,6% от совокупных запасов Великобритании.

Это решение было принято после новых поправок, сделанных Банком Англии. В середине 1990-х гг. была принята политика, нацеленная на уменьшение высоких уровней безработицы и нестабильности цен, что привело к резкому падению экспорта из Великобритании. Великобритания решила сократить свои золотые запасы на 2/3, однако, королевство по-прежнему занимает 17-е место в списке стран с крупным количеством золотого запаса.

Страны Королевства Содружества

Вслед за Великобританией последовали Канада и Новая Зеландия, но при этом более решительно. Золотой стандарт был принят Канадой 14 июня 1853 года, а в 1999 году Банк Канады решил продать все свои золотые запасы. Экономические причины, которые заставили Канаду и Новую Зеландию избавиться от всех своих золотых запасов, остаются неясными.

Австралия является страной с сильной экономикой, в значительной степени ориентированной на добычу полезных ископаемых, представляющих всего 6% от ее совокупных запасов. Австралийские золотые запасы немного выросли с 79,7 тонны в 1999 году до 79,85 тонны в 2017 году. Страны Содружества являются одними из богатейших стран в области золотодобычи, поскольку на них приходится большая часть добытого золота. Австралия занимает второе место в мире по производству золота, добывая 270 тонн в год, Канада занимает пятое место с 170 тоннами, а Южная Африка – седьмое место с 140 тоннами в год.

Китай стал последней страной, присоединившейся к системе золотого стандарта в начале ХХ-го века. Китай занимает пятое место по количеству золота с 1842 тоннами золота; они представляют всего 2,6% по отношению к совокупным золотовалютным запасам, что роднит ее с другими странами, сокращающими свои золотые запасы.

Вслед за Китаем идет Россия, хранящая лишь 1645 тонн, представляющих 16% из всех ее запасов; впрочем, есть сомнения по поводу верности статистических данных по обеим странам.

Золото в качестве розничной торговли ювелирными изделиями в Китае и России является очень популярным товаром; эти страны считаются самыми дешевыми рынками для покупки золота. Китай занял первое место среди продавцов золота с 455 тоннами, а Россия – на третьем месте с 250 тоннами в год.

Заключительные слова

Золотой запас является популярной темой и с ним связано множество вопросов. Например, есть ли связь между торговлей золотом, золотыми запасами и курсом золота. Каково влияние курса золота на золото, хранящееся в государствах? И самый важный вопрос: каковы будут последствия истощения добычи этого металла? В целом, можно подытожить основные идеи этой темы так:

Хотя золото никогда не теряло своего значения в качестве средства сбережения, его роль в современной экономике теперь изменилась. Его история началась с простой монеты, затем золото превратилось в средство обеспечения банкнот, а теперь является важной частью в государственных запасах, являясь полезным элементом в традиционных областях (драгоценности и средство сбережения), в том числе в медицинской и автомобильной промышленности. Более того, отношения между банками и золотом также менялись от одного исторического периода к другому.

Мы можем поделить страны по отношению к системе золотых запасов на три типа: а) США и Еврозона владеют наиболее востребованными валютами и не имеют другого выбора, кроме как хранить свои запасы в золоте и предоставлять совсем немного места менее желательным валютам. Нужно иметь в виду, что США занимают второе место по производству золота; б) страны с развитой экономикой, такие как Страны Содружества, по-другому относятся к золоту, ликвидируя его запасы, а за ними следуют другие развитые страны, такие как Япония и Швейцария; в) развивающиеся экономики, такие как Россия, Китая и Индия перенимают ту же политику, что и страны из второй группы, что явилось неизбежным результатом стагнации экономики.

Венесуэла – яркий пример неудачной политики, в соответствии с которой страна бросила вызов международным валютным системам и направила все свои доходы от нефти в золото. Это было одной из причин, вызвавших серьезный кризис в стране в 2015 году, в результате чего большая часть золотого запаса была продана по низкой цене в 2016 году.

  • Адрес: 111024 г. Москва , ул. Авиамоторная, д.12 (бизнес-центр Деловой дом Лефортово), 10 этаж, офис 905А
  • Список адресов офисов продаж в РФ
  • Телефон:+7 (495) 728-29-96
  • Телефон:8 (800) 500-08-77

История золотого запаса и золотого стандарта в США

Если посмотреть на динамику изменения золотого запаса США (рис.), то в глаза бросается его резкий рост к концу 1930-х годов, а затем столь же стремительное его убывание с конца 1950-х и по начало 1970-х годов. Причины этого феномена уходят корнями в финансовый кризис, который затронул весь мир, но особенно ударил по западным странам, — под названием Великая депрессия.

Золотой запас США за период 1870–2010 годы, тыс. т (источник: World Gold Council, 24hgold.com)

Золотой запас США за период 1870–2010 годы, тыс. т (источник: World Gold Council, 24hgold.com)

Золотой запас США как таковой был сформирован в тяжелые для экономики времена Великой депрессии. Одной из причин кризиса стал тот факт, что стоимость валюты была жестко привязана к золоту, и Америка испытывала серьезную нехватку денежной массы. Простая эмиссия не могла улучшить экономическое положение. Задача распутать клубок экономических проблем легла на плечи президента США Франклина Рузвельта.

В начале 1933 года Рузвельт временно приостанавливает конвертируемость бумажных денег в золото, вводит запрет на экспорт драгоценного металла, а 5 апреля того же года подписывает Указ №6102 о национализации золота, который стал основанием для фактической конфискации частных запасов драгоценного металла в стране. Всем физическим и юридическим лицам (в том числе иностранным лицам, хранящим золото на территории США) было предписано сдать хранившиеся у них золотые слитки, монеты и обеспеченные золотом ценные бумаги (так называемые золотые сертификаты) государству до 1 мая 1933 года по твердой цене 20,67 долл. за тройскую унцию. За уклонение был предусмотрен штраф до 10 тыс. долл. или тюремное заключение до 10 лет.

Государство получило с населения около 500 тонн драгоценного металла, в основном в виде монет. Этого было мало и не особенно помогло американским властям решить проблему притока денежной массы в экономику. Политика Рузвельта получила продолжение в форме Закона о золотом резерве (англ. Gold Reserve Act), подписанного президентом 30 января 1934 года. Помимо прочего, этим документом запрещалось частное владение золотом (за редким исключением), государство наделялось правом использовать при расчетах не драгоценный металл, а деньги. Кроме того, была проведена девальвация доллара США, что по существу привело к изменению золотого стандарта — с этого момента цена золота увеличилась почти на 70% и цена тройской унции стала равняться не 20,67, а 35,0 долл. за унцию (1,125 $/г).

Президент Франклин Делано Рузвельт подписывает закон о чрезвычайной помощи банкам (Emergency Banking Act, 9 марта 1933 года)

Президент Франклин Делано Рузвельт подписывает закон о чрезвычайной помощи банкам (Emergency Banking Act, 9 марта 1933 года)

Увеличение цены золота привело к значительному росту золотого запаса и увеличению денежной массы в хозяйст-венном обороте страны. К 1938 году золотой запас США вырос до 11,34 тыс. т. Определенную роль сыграл бум мировой золотодобывающей промышленности (к 1940 году добыча в мире в целом и в США в частности достигла рекордных на тот момент показателей — более 1200 тонн и 155 тонн соответственно). При этом большая часть добываемого золота оседала в Америке. Частное владение золотом в США было запрещено, и оно попадало в госрезерв. Это позволяло США выпускать на внешний рынок доллары с золотым обеспечением. Казначейство США гарантировало обмен долларов на золото по твердому курсу $35 за унцию. Доллар за счет этого стал ценной международной валютой.

Резко вырос золотой запас США в 1940-х — начале 1950-х годов. Это было связано с расчетами за поставки американских товаров воюющим странам, а также с тем, что после войны американские товары пользовались большим спросом и поставлялись в разрушенную войной Европу. Появились также новые рынки сбыта американских товаров — бывшие колонии, которые одна за другой начали получать независимость. В начале 1950-х Соединенным Штатам принадлежала большая часть золота в мире — 70%.

Поскольку доллар имел твердое золотое обеспечение, власти других стран начали привязывать стоимость своей валюты не к драгоценному металлу, а к доллару. Они не отказывались от своих золотых резервов и имели возможность вести расчеты в золоте, но предпочитали делать это в свободно конвертируемом активе, которым и стал доллар.

Созданный в 1944 году Международный валютный фонд принял золотодолларовый стандарт. Согласно уставу МВФ, страны-члены вносили 1/4 своего пая (так называемая квота) в золоте. Если у страны было мало золота, сумма взноса устанавливалась иначе — 10% ее золотых и долларовых запасов. Таким путем фонд стал крупным держателем золота. При этом валюты стран прикреплялись не только к золоту, но и к доллару, который считался как бы дубликатом, полноправным представителем благородного металла. В уставе МВФ говорилось: «Паритетная стоимость валюты каждой страны-члена будет выражаться в золоте как общем мериле или в долларах США веса и пробы на 1 июля 1944 г.».

С 1934 по 1971 год цена золота была неизменной и составляла 35 долл. за унцию. Многим в тот период она казалась своего рода естественной константой мировой экономики, подобной постоянным величинам в физике. «Доллар так же хорош, как золото» — эта финансовая «истина» стала у американцев почти пословицей. «Доллар лучше золота!» — восклицали энтузиасты и приводили аргументы: держатели долларов (счетов в банках США и американских ценных бумаг) получают проценты на свои деньги, тогда как металл не только не приносит дохода, но даже требует издержек.

В начале 1950-х годов золотой запас США достиг рекордной отметки — около 22000 тонн. После этого стягивание золота в США приостановилось, а с конца 1950-х стал нарастать обратный процесс. Страны, восстановившие после войны промышленность, богатели. Количество желающих приобрести золото увеличивалось, и его цена на свободных рынках росла. Американское золото по цене 35 долл. за унцию при этом стало весьма привлекательным. В 1965 году президент Франции Шарль де Голль на встрече со своим коллегой из США Линдоном Джонсоном сообщил о намерениях Франции обменять 1,5 млрд бумажных долларов на золото по официальному курсу 35 долл., что вызвало недовольство у американских властей. Последние, однако, не нашли действенных рычагов давления, и за последующие два года Франция выкупила у США больше 3000 тонн золота. В начале 1971 года ФРГ обменяла на драгоценный металл 5 млрд долл. На свободных рынках цена золота при этом достигала уже 40–44 доллара.

В результате золотой запас США с 1950 по 1971 год сократился более чем в 2,5 раза — с 22 до 8 тысяч тонн. Президент США Ричард Никсон 15 августа 1971 года в одностороннем порядке, без одобрения других сторон (поэтому это событие получило название «Никсоновского шока»), отказался от привязки доллара к золоту. Обмен долларов на золото по цене 35 долларов за унцию был прекращен. На этом закончилась эпоха золотого стандарта.

Частное владение золотом в Соединенных Штатах было легализовано 15 августа 1974 года.

На уровне около 8000 тонн золотой резерв США сохраняется почти без изменения уже почти 50 лет. На 31 марта 2019 года, по официальным данным министерства финансов США, он составил около 8134 тонны, из них 8045 тонн в слитках, 89 тонн — в монетах.

Форт Нокс — хранилище слитков золота в Соединенных Штатах

Английское название Fort Knox происходит от находящейся рядом военной базы. Местоположение форта — штат Кентукки.

Когда золотой запас в США начал расти, для его хранения потребовалось специальное помещение. Его строи-тельство началось в 1936 году на территории, военной базы, которая была передана Казначейству США.

В конце года строительство было завершено. В январе 1937-го в хранилище стало поступать первое золото.

Хранилище представляет собой бункер, который расположен под помещением, напоминающим военный форт. Стены выполнены из гранита. Входная дверь весит 22 тонны. Считается, что ее невозможно открыть даже при помощи взрыва. По периметру строение огорожено металлической сеткой и охраняется полицией Монетного двора США. Помимо полицейских, Форт Нокс защищен вооруженной охраной, видеокамерами, а также находящимися поблизости военными частями, которые имеют в своем распоряжении около 30 тыс. солдат, вертолеты и бронетехнику. Система охраны Форт Нокса доподлинно неизвестна, т. к. составляет государственную тайну страны.

Наибольшее количество золота находилось в Форт Ноксе во время Второй мировой войны — 649,6 млн тройских унций (20,2 тыс. т). В настоящее время это хранилище занимает в США только второе место по количеству драгоценного металла, а на первом месте — хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Список источников литературы, используемых в этой статье, можно получить по заявке в редакции журнала «Золотодобыча».

-7 +12

Уникальные посетители статьи: 9454, комментариев: 24

Комментарии, отзывы, предложения

СНС, 10.10.19 05:05:53 — Брат, 09.10.19

Цена любых денег зависит от здоровья страны, которая их выпустила.

Доллар, несмотря на ваш пессимизм, пользуется доверием. Его берут по всему миру (в отличие от рублей и прочих бумаг другого цвета). Значит, люди считают, что здоровье США крепче, чем здоровье других эмитентов. В том числе россияне, имеющие накопления, часто хранят их в долларах. Да и наш ЦБ долларами не брезгует, хотя немножко прикупил золота. Может быть, наш ВВП хочет хоть немножко сделать как Рузвельт?

999, 10.10.19 07:05:48 — СНС

Здоровье США, красиво подают, но США при смерти, не дай бог чихнет.

Реалист, 10.10.19 08:13:03 — 999, 10.10.19

Советский анекдот: Капитализм стоит на краю пропасти и смотрит, что мы там в ней делаем.

При самом умном населении — 350 млн, передовых технологиях и золотом запасе 8000 тонн, США вдруг чихнет. ну, разве что на нас с вами.

Брат, 10.10.19 08:34:44 — СНС, 10.10.19

Ну, где вы увидели пессимизм? Наоборот, оценка позитивна! Страна сумела поставить себя в положение, когда остальные страны озабочены состоянием её экономического здоровья и волей-неволей вынуждены идти в этом фарватере. Ну, взбрыкнет кто-то иногда — и снова в стойло.

А вот повторить этот феноменальный успех вряд ли кому удастся. Уж точно не ВВП.

СНС, 10.10.19 14:57:19 — Брат, 10.10.19

Кто озабочен состоянием США — не знаю. Может, как вы говорите, озабочены какие-то страны? Китай, например, или Индия. Но лично меня больше волнует состояние России. Она мне ближе и есть гораздо больше поводов для беспокойства.

Большое количество долларов, по-моему, значения не имеет, так как других валют в мировом обороте не меньше. Все государства члены МВФ согласованно увеличили денежную массу в мире. Это было необходимо, так как объем производства и товарооборот в мире растут.

Наблюдатель , 10.10.19 15:37:15 — СНС

Ныне золотой запас не определяет экономическую мощь государства и сколько бы РФ не наращивала его , рубль не будет стоить 60 долларов ! :-))

Брат, 10.10.19 17:14:14 — СНС, 10.10.19 14:57:19

Не знаю, говорите. Ну, коли лично вас больше волнует состояние России, его давайте и обсудим. Согласитесь, нынешняя Россия (недоброжелатели говорят об её остатках) является не просто частью мировой экономической системы, но зависимой её частью. Более того, частью, в значительной мере управляемой извне.

Попробуйте честно ответить себе на несколько вопросов. Наше законодательство, кем оно для нас написано и в чьих интересах? Банк России, выведенный из российской юрисдикции под директивы МВФ и Федрезерва — это, вообще, куда? Остатки нашей промышленности и, шире, бывшее общенародное достояние в имущественном аспекте — кто является бенефициарами этой собственности и где они (эти бенефициары) находятся? Какие цели преследуют и интересны ли мы им? А, если интересны, то с какого боку и на предмет чего?

Верю, что состояние России вам ближе. Но, помилуй Бог, при перечисленном выше какие ещё нужны поводы для беспокойств? И так выше крыши.

СНС, 11.10.19 08:38:02 — Брат, 10.10.19

Чего так далеко — МВФ, Федрезерв? Поводы для беспокойства гораздо ближе. Дома стареют и все коммуникации дохлые. В магазинах продукты все хуже, а цены выше. К врачам ходить опасно, хоть и дорого. Разговоры о реформах ничего не меняют. Видно, что у нас очередной кризис.

В статье описан пример умного выхода из тяжелого экономического кризиса в США. У нас, правда, не принято хвалить чужой успех. Но можно сказать, что Рузвельт у нас идею перехватил. Ведь в России еще в 1897 году С.Ю. Витте провел денежную реформу, обеспечив рубль золотом.

Брат, 11.10.19 11:34:49 — СНС, 11.10.19

А и согласен с вами; всё так. У нас очередной (или перманентный?) кризис.

В статье же описано, как именно Россия (как и прочие страны) оказалась в ситуации, когда всемирный должник ухватил решительно всех за самое дорогое — и держит.

Простой, 11.10.19 13:20:37 — Брат

А кто вам сказал, что он должник? Может мудозвон? Лично мне доллары должен больше всего Сбербанк.

Брат, 11.10.19 20:54:41 — Простой, 11.10.19

Да решительно все об этом долдонят, а федеральные долговые обязательства — один из главных финансовых инструментов инвестирования. А мудозвоны, на мой взгляд, как раз те, кто США кредитует. То есть остальные участники международного рынка.

При этом мне лично Штаты ничего не должны, как и я им. А лично вам, значит, доллары должен больше всего Сбербанк? Ну, как говаривал Остап, «кислое дело, пещера Лейхвейса».

СНС, 12.10.19 11:07:43 — Брат

А кто кредитует США? Кредиты предоставляет МВФ. Один из членов МВФ — Россия. Она сейчас в числе тех, кто дает деньги. США тоже член МВФ и тоже даёт деньги в долг. В некоторой мере мы на равных.

Брат, 12.10.19 21:24:25 — СНС, 12.10.19

Я говорю не о предоставлении США соственно кредитов, но о взаимоотношениях заемщик-должник в широком смысле через инвестирование в экономику США, покупку облигаций, ценных бумаг, использование их банковской системы, приобретение гражданства. В этом смысле мы вряд ли «на равных», разве что в некоторой мере. Очень и очень некоторой.

Простой, 13.10.19 08:31:29 — Брат, 11.10.19

«кислое дело, пещера Лейхвейса», видите как все относительно. Вы сомневаетесь не в долларах США, а в сбербанке. В этом я с вами согласен.

Брат, 13.10.19 14:14:02 — Простой, 13.10.19

Не так, чтобы сомневаюсь. Просто доллар более надежен, он устойчиво встроен в десятилетиями складывавшуюся систему международных отношений. Не скажу, что система чудо как хороша, но выковырять из нее доллар, как системную составляющую, сложно. Сбербанк же слишком расплывчат в имущественном плане. Это уже не государственный банк и конечные бенефициары, равно как и преследуемые ими цели, не всегда ясны. Надеюсь, вы взвесили риски.

lopatacop, 15.10.19 05:04:08

В ЦБ предупредили о рисках полного исключения доллара из золотовалютных резервов

Полное исключение доллара из золотовалютных резервов (ЗВР) России несет избыточные риски, вложения в эту валюту.

Простой, 15.10.19 07:54:33

Государство так и наровит общипать своих граждан. Только пенсию у людей за 5 лет отобрали, теперь еще доллары. В этом, видимо, и заключается смысл нового термина «путинизм» — «гони бабки!»

lopatacop, 15.10.19 08:30:13

Предупреждают , открытым текстом. «Кто не спрятался, я не виноват)».

Как всегда, 15.11.19 09:30:14

Потом наши правители руками разводят, отчего отток валюты из России? Оттого и отток, что того и гляди ограбят.

КАС, 15.11.19 13:07:48

Американский президент тоже хорош, заставил всех сдать золото. Это называется конфискации.

  • Содержание сайта
  • Комментарии
  • Главная страница

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *